在财报发布前的几个小时，亚马逊创始人杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）仅做了几个小时世界首富，就因为下跌77%的利润数据再次将桂冠还给了比尔•盖茨。但华尔街的投资人相信，不久的将来这个位置仍然会回到这个不断投资未来的掌舵人手中 。
糟糕财报发布第二日，亚马逊的股票就涨回了快一半。
北京时间7月28日早晨，亚马逊发布的2017年第二季度财报显示，这家全球最大的电商实现了380亿美元的营业收入，同比增加25%。但与此同时，利润却仅为1.97亿美元，每股净利润40美分，距离此前市场预计的每股1.41美元的期望值下滑超过70%。
财报发布后，亚马逊盘后股价大跌超过4%，一度跌至1010美元。但转过天，经过了早间的续跌，股价软慢爬升，北京时间29日凌晨收于下跌2.48%至1020美元，回到了7月17日的水平。
尽管利润数据让市场观察者大跌眼镜，连媒体都表示亚马逊的业绩压低了日间的纳指，但28日华尔街的反映确是力挺贝索斯，包括摩根大通在内的四家投行上调了股价预期至1200美元以上。
华尔街早就习惯了亚马逊的套路。从一个起初看起来只是家网络书店的公司，一步步成为了超越沃尔玛、市值最高零售商，亚马逊从1997年上市后一直保持着亏损的状态，贝索斯用这个电商巨头的所有盈利进行着持续的创新投资，直到2015年才开始盈利。
而在此期间，亚马逊已经被打造成了一个电商、科技和媒体的综合性帝国：它抢在硅谷技术巨头前推出了引爆市场的人工智能语音音箱Amazon Echo；它又从今年2月的奥斯卡颁奖礼上一力捧回了3个小金人。它既是百年大报《华盛顿邮报》的金主，又为全世界的企业主提供不可或缺的云服务。
摩根大通分析师Doug Anmuth说:“亚马逊第二季度的整体业绩，与三个月前的情况非常相似——加速扩张、加大投资，短期盈利能力降低。但是，当亚马逊占据更大的市场份额时，谁会在乎利润呢?”
市场评价认为，本次的财报可能证明，收入稳定增长、利润全部用来在投资的亚马逊又回来了。
“亚马逊似乎又进入了一个新的投资周期，类似于2014年第二季度和2015年第一季度，”华尔街KeyBanc Capital Markets分析师Edward Yruma表示。
全球会员飞轮效应
从财报来看，尽管收入保持上涨，各项运营成本基本都在增加，其中国际电商运营还出现了亏损。
北美电商净营收为 223.70亿美元，比去年同期的176.74亿美元增长27%；运营利润为4.36亿美元，去年同期为运营利润7.02亿美元。
国际电商净营收为114.85亿美元，比去年同期的98.44亿美元增长17%；运营亏损为7.24亿美元，比去年上涨了将近600% 。
其中，销售成本、交付中心成本、科技和内容获取成本都有大幅度增长。
在财报后的电话会议中，亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，所有的盈利变动都是出于对未来业务的投资。其中，亚马逊Prime会员仍被认为是其向全球拓展的一个核心项目。
Prime 会员服务的推广不仅能够拉动亚马逊旗下自营产品的销售，还能够增加亚马逊在互联网服务类收入方面的可能性。比如说现在的 Prime 会员不只可以享受免运费、当日达等基础服务，还有影视和音乐服务等等。
会员服务也继续推广至全球。“我们的国际投入包括增加选品、完善亚马逊物流，加快配速速度等等，”亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在财报电话会议中表示。“可以说，我们把亚马逊会员的收益提前给了国际用户。”其中就包括专门针对中国会员的跨境免邮。
在为会员的内容增值领域，Amazon Studios在全国各地的剧院上映了电影《The Big Sick》。该片获得广泛好评，在“烂番茄”网站上的好评率高达98%，在Metacritic上的评分也高达87分。
“我们的团队仍然专注于消费者。” 贝索斯在新闻稿上表示。他列举了持续推进的努力， Alexa智能助手在Echo音箱上引入了呼叫和消息功能，在Prime Video视频服务中推出了原创剧集《Inside Edge》，在英国和德国推出Amazon的视频节目 。
“我们还推出了四款新的Fire平板，将亚马逊生鲜（Amazon Fresh）扩展到了德国，在新加坡推出Prime Now快递服务。我们的航空运输团队Prime Air上线了第25架飞机，我们雇佣了超过30000名新员工，开设了三家新的Amazon Books书店等等。
竞争中加速云计算
在其他业务板块的巨大投入外，亚马逊云服务（AWS） 已经持续在过去的几个季度中为亚马逊带来巨额的收入与利润增长。
AWS目前每年能为亚马逊带来超过100亿的收入，并且拥有亚马逊业务中最高的边际量。同时，AWS的发展仍然处于十分健康的状态。相比16年第二季度，AWS的收入增长了42%，虽然比不上16年58%的增长，这样的增长率也是相当惊人了。专家预计在未来的一段时间，AWS仍将成为亚马云收入与利润增长的主要驱动力。
尽管如此，不过，这已是AWS营业利润增速连续第五个财季放缓。AWS尤其面临来自微软、谷歌的更强劲的挑战；微软公司本周早些时候称，Azure云收入比一年前几乎翻番，而谷歌和Oracle等其他公司同样虎视眈眈。
亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在财报电话会议上表示，AWS部门将在不久的将来扩大在法国、瑞典和中国的业务。
在 7 月 26 日于北京举办的 AWS 技术峰会上，亚马逊 CTO Werner Vogels 指出，人工智能是未来云服务的核心竞争力，而亚马逊 AWS 在基于机器学习的人工智能训练上面已经深耕了 20 年。未来，亚马逊仍将在云计算数据中心建设和技术发展方面投入更多力量。
“我们认为，该公司对市场份额、视频内容和AWS的持续投资，将与其实际增长率相匹配，不应被视为负面，”Needham&Co分析师Kerry Rice称，他认为亚马逊股价的回调是“买入机会”。
此外，亚马逊如今正大举挺进实体店领域，预计将进一步冲击传统零售业的竞争对手。上个月亚马逊宣布以137亿美元（含债务）收购Whole Foods Market Inc. (WFM)，后者是美国实体零售以及杂货店行业一个重要的竞争对手。
华尔街主流有观点认为，亚马逊可能会成为第一家市值达1万亿美元的公司，但在此之前还有很长的路要走。
（编辑：赵海建）
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