“国家队”最新投资动向曝光,证金“准举牌”9家券商
随着2017年基金半年报披露完毕,备受市场关注的5只“国家队”基金最新投资动向浮出水面。
在A股市场逐步与国际接轨的大背景下,基金经理们开始不断加强对财务数据、估值的全球比较,以及对企业发展路径、核心竞争力、产业变迁的全球比较研究。就后市而言,掌管“国家队”的基金经理将继续紧盯优质龙头公司,重点把握制造业与消费升级过程中孕育的投资机会。
继续看好权益类资产
就下半年市场,基金经理表示,中国经济依然体现出较强的韧性,市场存在结构性行情。
华夏新经济认为,国内市场竞争和供给侧改革促使行业内集中度提高,龙头企业ROE逐步提升。金融去杠杆价格维度基本到位,量的维度可能还需要半年时间。基于上述背景,预计股市在下半年大幅向下的风险不大,存在结构性行情。
南方消费活力表示,基于三四线地产销售景气再次超越市场预期、供给侧改革推动的企业盈利恢复带来的投资企稳,居民收入增速见底回升带动的消费企稳回升,全球主要国家和地区协同复苏带动的出口回暖,预计权益资产的盈利基本面走势良好,有助于抵消流动性环境的不确定性,综合来看市场风险有限,且具有阶段性和结构性机会。
从中长期看,南方消费活力称,继续看好权益类资产在居民资产配置中占比的提升。其逻辑在于,权益市场整体估值基本回归历史平均水平,相对其他类型资产性价比较高,且企业盈利有继续提升可能,因此,权益资产的配置价值凸显。
布局优质龙头企业
国内经济的结构性变化,给各领域的优质龙头企业带来越来越多的发展机会。“国家队”基金也将投资布局的重点放在了优质龙头企业上。
如嘉实新机遇的基金经理认为,中国经济体现出较好的内生性增长,经济总量数据相对平稳,结构性分化明显:一是消费的全面升级,比如品牌消费品的快速增长、豪华车销量的快速增长、高端乳制品的快速增长等。二是制造水平的高端升级,10年前我国的钢铁水泥行业已成为全球第一,现在则在半导体、安防、手机产业链等领域出现越来越多的全球第一。三是在传统工业领域,由于过去3年的投资持续下降,新增产能大幅减少,再加上国家的环保趋严、供给侧改革政策等,龙头企业的盈利出现大幅上升。
看好三大投资机会
国内经济面临消费升级、制造升级的机遇期,在基金经理看来,需要不断深入研究各个细分领域,深入研究企业之间的区别。
嘉实新机遇认为,下半年A 股的投资机会可以分为三大类:第一是在传统行业中寻找供给侧改革有望超预期的细分领域,包括水泥、电解铝行业等,另外金融去杆杠也可理解为金融行业的供给侧改革,这些领域中的行业龙头有望带来超预期的盈利改善。
就这一类投资机会而言,“国家队”基金的投资布局中已经出现了周期龙头股的身影,例如,嘉实新机遇在累积买入前20名的股票明细中出现了宝钢股份,而易方达瑞惠、华夏新经济的持股名单中也出现了宝钢股份的身影。
第二是在大消费领域中,可以继续寻找超市场预期的细分领域龙头。就大消费领域而言,伊利股份、贵州茅台、格力电器、美的集团、青岛海尔等均受到了“国家队”基金的青睐。
第三是在新兴成长行业中,寻找估值已经跌至合理水平、行业成长性较好的细分领域龙头,比如网络安全、汽车电动化与智能化、大健康等行业。
证金斥资265亿,“准举牌”9家上市券商
昨日晚间,东吴证券、西南证券、海通证券、光大证券、国金证券相继披露2017年半年报。与此前披露半年报的多家券商一样,这五家公司在今年第二季度同样获得了证金公司的大举增仓。值得注意的是,截至今年第二季度末,证金公司对兴业证券、东方证券、西南证券、光大证券、海通证券和东吴证券的持股比例均达到4.99%,十分接近举牌线。
据《证券日报》记者统计,已经披露2017年半年报的27家上市券商中,在今年第二季度获得证金公司增持的有16家。如果以今年第二季度个股的成交均价计算,证金公司增持上述券商合计耗资高达265.04亿元。
增持16只券商股 耗资超过265亿元
随着半年报披露接近尾声,券商股在今年第二季度的机构持仓情况也逐渐浮出水面。其中,证金公司在今年第二季度大举增持券商股成为近期市场关注的焦点。据记者统计,截至昨日晚间,28家上市券商中已经有27家披露了2017年半年报,有16家公司在今年第二季度获得了证金公司的增持。
其中,证金公司在今年第二季度首次进入前十大流通股股东的券商股有2只,分别是国泰君安和太平洋证券,分别获得证金公司增持3.34亿股和1.1亿股,持股比例分别为3.83%和1.61%,证金公司位居国泰君安的第三大流通股股东和太平洋证券的第四大流通股股东。
从增持股份数来看,今年第二季度获得证金公司增持力度最大的券商股当属国泰君安,增持股份数高达3.34亿股。兴业证券和海通证券位居其次,今年第二季度分别获得证金公司增持2.47亿股和2.16亿股。
而从增持金额来看,如果以今年第二季度个股的成交均价计算,今年第二季度获得证金公司增持金额最高的券商股为国泰君安,高达63.21亿元。紧随其后的是华泰证券和海通证券,今年第二季度证金公司的增持金额分别达到31.89亿元和31.84亿元。此外,今年第二季度被证金公司增持超过20亿元的上市券商还有招商证券、中信证券和光大证券,分别为21.82亿元、24.98亿元和22.72亿元。
据《证券日报》记者统计,如果以今年第二季度个股的成交均价计算,证金公司今年第二季度增持16只券商股累计耗资约为265.04亿元。
对于为何券商股如此受到证金公司的青睐,国金证券首席策略分析师李立峰认为,从半年报披露的情况来看,一线券商业绩稳定,自营业务是最大亮点。而随着市场上行至3300点以上,优质中小券商业绩向上拐点迹象显现。从估值与机构超低配角度来看,券商板块2016年跌幅15.55%,2017年以来在大金融板块中也跑输银行、保险,估值均属中枢偏下的位置。
对11家上市券商持股比例超4%
昨日晚间披露2017年半年报的西南证券、海通证券、光大证券和东吴证券,除了都在今年第二季度获得证金公司增持外,还有一个共同特点,就是截至今年第二季度末,证金公司的持股比例均为4.99%。
而据《证券日报》记者统计,27家已经披露2017年半年报的上市券商中,截至今年第二季度末,证金公司持股比例为4.99%的还有两家,分别是兴业证券和东方证券。而证金公司对中信证券的持股比例为4.97%,对华泰证券的持股比例为4.84%,对招商证券的持股比例为4.64%,也都比较接近举牌线。此外,截至今年第二季度末,证金公司持股比例超过4%的券商股还有东兴证券和方正证券,持股比例分别为4.06%和4.05%。
持股比例接近5%,却不跨过举牌线,被称为“准举牌”。这一手法大规模运用始于去年披露的三季报中,恒大人寿“准举牌”多只个股,引起相关个股持续上涨。与之类似,自2017年半年报开始披露以来,证券板块上涨行情开启,至今整体涨幅也已超过10%。
值得注意的是,在这16只今年第二季度获得证金公司增持的券商股中,证金公司跻身前三大流通股股东的共有9只,分别为国泰君安、海通证券、中信证券、方正证券、东兴证券、申万宏源、东方证券、东吴证券和兴业证券。其中,截至今年第二季度末,证金公司位居东兴证券第一大流通股股东,第三大股东。
(来源:上海证券报,证券日报)
(编辑:梁宇芳)
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