9月11日，在上周次新、地产轮番点燃市场炒作激情之后，本周伊始，新能源汽车行业率先领涨，充电桩、锂电池、特斯拉等板块的全天涨幅分别为4.47%、4.15%、4.06%。与此前多次“无厘头”式的资本乱斗不同，本次行情却是由于相关政策被提上议程而被点燃。
就在两天之前，2017中国汽车产业发展(泰达)国际论坛开幕式上，工信部副部长辛国斌表示，工信部会同有关部门制订了“双积分”管理办法，近期即将发布实施。各企业要按照考核要求，努力改善传统汽车节能水平，大力发展新能源汽车。与此同时，也启动了传统能源汽车停止产销时间表的相关研究。
此前工信部发布的“双积分”征求意见稿指出，“双积分”指乘用车企业平均油耗积分，和乘用车企业新能源汽车积分。也就是说，未来双积分管理既对车企的传统燃油车辆进行考核，同时也考核该车企的新能源汽车。
9月11日，深圳某券商电气行业分析师向21世纪经济报道记者表示，“双积分政策”将改变中国汽车市场的竞争格局，传统车企生产一台燃油车的同时，也要为补偿产生的新能源汽车负积分买单。因此，新能源汽车产业的投资或将迎来高潮。
机构混战游资抢筹
9月11日，新能源产业链个股爆发，机构混战游资抢筹。上交所盘后数据显示，沪股通席位买入杉杉股份（600884.SH）2580万元，两机构席位买入4803万元，一机构席位卖出1.1亿元。
深交所盘后数据显示，一机构席位买入盐湖股份（000792.SZ）4239万元，一机构席位卖出4224万元；一机构席位买入天赐材料（002709.SZ）4656万元，一机构席位卖出1041万元；一机构席位卖出雅化集团（002497.SZ）5594万元，国泰君安宁波彩虹北路证券营业部买入8789万元。一机构席位买入埃斯顿（002747.SZ）1676万元，两机构席位卖出1亿元。多氟多（002407.SZ）方面，光大证券宁波解放南路证券营业部买入1.1亿元。
资料显示，杉杉股份涉足服装、锂离子电池材料及投资三大业务板块，9月11日，深圳某私募基金经理告诉记者，该股兼具消费、金融和新能源题材，“特别是目前消息面上出现了对新能源有利的因素，在消费安全托起下，锂电池概念有炒作空间。”
除杉杉股份外，盐湖股份、天赐材料以及多氟多均是新能源材料的研发和生产企业。前述私募基金认为，存量资金今年在锂电池、新能源等板块间轮动较为普遍，“本次传统燃油车退出时间表提上议程有望催化本轮行情持续演绎。”
多数企业断补“吃不消”
尽管受消息面带动，新能源汽车及其产业链在二级市场上的表现十分抢眼，但反观实际业绩，企业面临的压力依旧不小。
以业务涉及新能源汽车生产的企业为例，记者统计12家企业的净利润数据，其中营业收入同比增长但净利润下降的公司占到三分之一，多数企业认为国家队新能源汽车的补贴下调是导致公司成本上升的主要原因。
数据来源：Choice
以今日涨停的安凯客车（000868.SZ）为例，半年报信息显示，上半年经营业绩处于亏损状态，归属于上市公司股东的净利润亏损达2400万元到3200万元，这与去年同期的盈利状态形成鲜明对比，原因之一是受国家新能源补贴政策影响，公司本期银行负债增加，财务费用较上年同期大幅增长。
与之类似的还有比亚迪（002594.SZ）、东风汽车（600006.SH）、福田汽车（600166.SH）等，部分企业的补贴下调幅度超过历史同期的50%。
对此，前述券商电气行业分析师表示，政府希望的是行业早日实现依靠自身进行市场化，也有利于加速行业优胜劣汰，引导优势资源整合。
据财联社10日消息，中国新能源汽车的财政补贴将在2020年后逐渐退出，与此同时，工信部、财政部、科技部和发改委已经研究接档补贴的激励政策，确保财政补贴政策退出之后，新能源汽车扶持力度不会断档。
产能短板犹存
根据“双积分政策”规定，企业每生产1辆燃油车，就产生1X10%（2019年新能源车积分比例为10%）个新能源汽车负积分；而生产1辆新能源车可以拿到3到5个正积分。这意味着，传统燃油车企若不能生产足够多的新能源汽车，则需从其他企业购买新能源积分，以抵消负积分。
然而，根据中国汽车工业协会统计，国内2016年的燃油车销售量大约在2750万辆，而新能源汽车仅为50万辆。
进入2017年，新能源汽车领域众多企业加大了扩厂投产的步伐，根据盖世汽车统计，上半年在新能源汽车领域，包括珠海银隆、游侠汽车、国机汽车等新兴企业，奇瑞新能源、比亚迪、广汽等传统车企，以及京威股份、江森自控、国轩高科等零部件企业在内的众多车企已经在投资建厂方面做出动作，以期抢占更多的新能源汽车市场。
以年初电动车初创公司Future Mobility Corporation Ltd.（FMC）与南京技术开发区签定战略合作协议为例，投建资金116.4亿元，建成后年产能将在30万辆以上。
不仅如此，多家汽车巨头选择合资中国车企开展新能源汽车合作，包括戴姆勒奔驰已宣布入股北汽新能源汽车公司、福特汽车合资浙江金华的民营汽车制造商众泰以及雷诺日产联盟宣布与东风汽车集团组建一家“股权平分”的新能源汽车合资公司等。
前述券商电气行业分析师师认为，这将利好利好“三电”企业（电池、电机、电控生产企业）；其次，由于充电桩制造商和运营企业须能满足新能源汽车销量大幅提升后的服务需求，因此，充电桩制造商和运营企业也将收益。
（编辑：朱益民）
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