商品日评：PTA探低回升 延续震荡走势

瑞达期货

USDA报告公布前，豆粕减仓调整

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三小幅收低，盘中交投震荡，因在美国农业部周四发布月度供需报告前交易商调整仓位。11月大豆合约收跌3/4美分，报每蒲式耳9.65-1/4美元。12月豆粕合约收低1.30美分，报每短吨314.90美元。12月豆油(6072, 24.00, 0.40%)合约升0.04美分，报每磅33.15美分。

国内走势：10月12日，连豆1801合约减仓下跌，收报3808元/吨，下跌1.60%，持仓量减少19358手至219920手;豆粕1801合约小幅回落，收报2769元/吨，下跌0.18%，持仓量减少55688张至1595786手;豆油1801合约缩量调整，收报6072元/吨，上涨0.40%，持仓量减少6954手至706010手。

消息方面：分析师们平均预计今年美国大豆产量为44.47亿蒲式耳，预测范围在43.35-44.9亿蒲式耳。作为对比，美国农业部上月的预测为44.31亿蒲式耳。平均预计2017年美国大豆平均单产为50蒲式耳/英亩，预测范围在49.1到52.1蒲式耳/英亩，美国农业部上月的预测为49.9蒲式耳/英亩。同时，分析师们平均预计2017/18年度美国大豆期末库存为4.47亿蒲式耳，预测范围在3.75亿到5亿蒲式耳，美国农业部上月的预测为4.75亿蒲式耳。

现货方面：10月12日，山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2920元/吨。江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报;10月基差1801+120元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油6000元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6150元/吨。

观点总结：从主力合约看，连豆1801合约减仓加速下跌，期价考验3800元/吨关口支撑，下破则打开下方空间，建议暂时观望;豆粕1801合约在报告公布前夕减仓调整，维持区间格局，静待USDA报告指引方向，下方支撑关注2700-2730，上方压力关注2830元/吨。

建议短期在2700-2830元/吨区间内交易;豆油1801合约下方面临6000关口支撑，短期陷入技术性调整，建议空单止盈离场。

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沪胶减仓缩量，震荡收涨

国内盘面：周四沪胶主力1801合约小幅低开后震荡运行。当日期价收于13375元/吨，上涨1.17%，减仓322手，成交671972手。

消息方面：1、ANRPC：预计今年全球天胶产量增长5.1%，消费增长1%。2、8月马来西亚天胶产量同比增长2.6%。

现货方面：上海市场15年国营全乳报价在11350(-100)元/吨;越南3L报价12000(-100)元/吨;15年泰国3号烟片13550(+50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片47.52(-0.83)泰铢/公斤;泰三烟片49.2(-3.76)泰铢/公斤;田间胶水47.5(+0.5)泰铢/公斤;杯胶39(-0.5)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐魯石化苯橡胶(13375, 155.00, 1.17%)1502市场价11400(-100)元/吨;顺丁橡胶市场价12200(-100)元/吨。

观点总结：从库存情况来看，9月底青岛保税区库存出现6月中旬以来的首次上涨，体现出目前国内供需依然处于不平衡的状态。但国内重卡月度销售数据持续表现强劲，显示终端需求表现较好。从下游情况来看，环保对于轮胎行业的影响趋弱，国内全钢胎和半钢胎开工率环比上涨。沪胶主力1801合约经过前期大幅下跌后，短期有弱反弹需求，建议在13000-14400区间交易。

PTA探低回升 延续震荡走势

盘面情况：郑州PTA1801合约昨开盘报5128元/吨，收盘报5120元/吨，较上一交易日下跌22元/吨，跌幅为0.43%。成交量小幅回落至70.14万手左右，持仓量减少33662手至1300286手。

消息面：1、10月11日亚洲地区PX市场下跌1.67美元/吨，收盘价格为826.33美元/吨FOB韩国和844.33美元/吨CFR中国。2、仪征化纤2#60万吨装置于11日安排检修，预计检修35天左右。

现货价格：华东主流现货和1801合约报盘意向升水20-30元/吨附近，仓单和1801合约报盘升水10-20元/吨附近，商谈在5100-5120元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在638-642美元/吨附近，递盘维持在638美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至665-700美元/吨，成交有限。

库存数据：交易所仓单为10326张，较上一交易日增加200张，有效预报为12411张。

观点总结：OPEC月报上调2018年全球原油需求预测，国际原油高位震荡;亚洲PX价格小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4790-4890元/吨左右，当前动态加工费处于810元/吨左右。国内PTA开工率处于77%左右，三房巷、仪征化纤装置进入检修;PTA现货市场偏弱整理，交投气氛较为谨慎，涤丝市场行情持稳为主，切片、短纤价格小幅回落。技术上，PTA1801合约小幅下跌，期价下探5050一线支撑后有所回升，上方趋于反抽10日压力，短线呈现区间震荡走势。操作上，5050-5250区间交易。

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