中国家庭部门杠杆率逐步攀升至52.6%，信贷获得率是否越高越好？

全国就业人口中有26%（约2亿）为工薪阶层（指依靠务工获得薪金收入的人员），他们是劳动人口的主力，在经济发展中起到重要作用。这一庞大群体的负债情况如何？信贷需求又是怎样的？

西南财经大学下属中国家庭金融调查（CHFS）与研究中心（下称“中心”），自2011年起持续追踪中国家庭金融动态。2017年完成第四次调查，样本覆盖全国4万余户家庭，遍布29个省、363个县。近日，中心联合专注工薪阶层消费金融服务的中腾信金融信息服务公司（下称“中腾信”，线上服务主体注册用户超1600万）共同发布《中国工薪阶层信贷发展报告》，对工薪阶层信贷状况做出研究。

合理信贷有利于财富增加

《报告》指出，合理的信贷可以促进家庭财富的增加,刺激家庭消费。研究数据显示，2013 至 2017 年,主动负债家庭（有投资性、经营性和房产负债）的年均财富增长率比被动负债家庭（仅有教育负债和医疗负债）高出 2.4%，且其消费的增长率比被动负债家庭高出 2%。

《报告》指出，工薪家庭信贷持续增长，消费信贷迅猛发展。 工薪家庭消费信贷额2013年至2017年的年均复合增长率达25.7%，高于房产信贷额增长5.5个百分点。

从信贷需求金额来看，工薪家庭平均总信贷需求额为26.5万元，远高于非工薪家庭的13.3万元，前者需求是后者的接近2倍。其中,房产信贷需求额为22.5万元(占比84.9%),远高于非工薪家庭的7.5 万元;消费信贷需求额次之,占 10.9%;经营信贷需求额占比 4.2%。值得注意的是，只有一半工薪家庭的信贷需求得到了满足。其次，消费信贷（不含房贷）需求方面，工薪家庭和非工薪家庭的满足度较低，分别为40.4%和34.5%，存在较大的消费信贷缺口。

从地区来看工薪家庭负债情况，《报告》显示，广东省、浙江省、上海市工薪家庭的资产负债率年均复合增长率均超过 20%，其中, 广东省工薪家庭的资产负债率增长最快达27.3%;浙江省次之,为 24.2%;上海市以 22.0%排名第三,海南省紧随其后,为18.6%。 

负债增长情况与经济发达状况有一定相关性。首都经贸大学金融学院院长、中国家庭金融调查与研究中心副主任尹志超介绍介绍，“我们曾经做过一个县级层面的分析，发现信贷约束越严重的地方，它的人均GDP就越低，这二者是负相关的关系。”中国小额信贷联盟副理事长孙同全表示，从村镇银行的地区分布来看，一定程度上也有类似的发现。

中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁在《报告》中指出，中国家庭部门杠杆率自 2009 年以来逐年稳步攀升,2017 年 9 月底达到 52.6%,低于美国、日本等发达经济体 60%以上的水平,更远低于 85%的警戒水平。中国家庭的债务收入比为2，明显低于美国、韩国和日本，远高于同为金砖国家的俄罗斯。 

甘犁表示，中国家庭债务风险整体处于可控范围，65.6%的有债务家庭的债务收入比低于 2。但 需警惕高债务收入比家庭的偿债风险,20.2%的有负债非工薪家庭债务收入比高于 4, 而相较于工薪家庭,非工薪家庭的收入水平较低且波动较大,其偿债风险较高。

借贷应重视消费场景

对于存在信贷缺口的人群，通过技术手段提升其信贷获得率将有助于其提高生活质量和财富增加。

但是否信贷获得率越高越好？

“一个还不起钱的人，你借钱给他只会让他更糟；一个过度消费的人，给他提供过度的金融服务，只会造成客户和企业的双输。”中腾信董秘魏昆表示。“了解客户”原则也是其联合西南财大发布报告的初衷。

中国农业银行战略规划部宏观经济金融研究处处长付兵涛表示，金融机构要做负责任的信贷行为。“要了解你的客户。除了我们知道客户的还款能力，收入、资产状况、信用，更重要的我们要知道，它的负债率到底有多高。”近两年发展很快的现金贷并未进入央行征信系统，涉及到许多客户多头借贷，隐形杠杆较高。

“人的消费行为理性和非理性，跟信贷获得性没有很重要的关系。有些人自控能力不够强的时候，你给了他太多的金融资源，导致了他做出了一些非理性的行为。不仅仅是对于家庭，对于企业也一样。”付兵涛说。此前温州许多企业得到大量信贷，于是大规模扩张，盲目投资，最后出现问题。

央行、银监会近日发布的关于现金贷的规范通知鼓励基于消费场景的贷款。

付兵涛表示，纯现金贷是没有基于消费场景的贷款，不问用途的借贷风险很高。

“亲朋好友间的借贷可能每个人都遇到过。你一个朋友说能不能借给他2万块钱，这是不是现金贷？你会不会问他你干吗用，是孩子没钱上学，还是母亲病了，这就是基于场景。说家人生病要交押金，临时周转一下，这可以。他说我不告诉你，你爱借不借，不借拉倒，你敢借他吗？你可能这么借就害了他，干了一些不知道什么的勾当，现金贷的潜在危害就在这里。”

付兵涛介绍，银行开发的网上信贷产品，就加了很多消费场景，再结合用户个人整个的征信情况，资产负债情况，进行适当的授信，匹配适当的贷款，满足他生活消费和投资需求，又不至于让他陷入陷阱。