特约撰稿 朱丽娜 香港报道
2月6日，恒生指数低开1216点，盘中跌幅进一步扩大，收报30595点，下挫1649点跌5.1%。恒指波幅指数飙升43.95%，报27.25。
同时，港股成交继续大幅攀升，截至2月6日收盘，全日成交额达到2580.18亿港元，较上一交易日激增约880.82亿港元，并创下自2015年4月13日以来的近34个月新高。国企指数收报12686点，下挫793点跌5.9%。
“这轮港股的下调主要以外部因素触发为主，由于美国国债收益率持续攀升，引发市场对通胀升温的担忧。但我认为市场的忧虑有些过分了，虽然美国的工资水平有所上升，但整体价格升幅不大，目前来看通胀水平并不会出现失控的情况。”弘源资本创始合伙人兼首席投资官浦永灏在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
他坦言，这次大跌与1987年非常类似，股市下调并非由于经济基本面转坏而诱发。从估值来看，港股的估值仍然处于合理水平，因此在外围市场稳定下来后，港股有望出现反弹行情。”
瑞银财富管理投资总监办公室在2月6日发布的报告中指出，未来两年内因美联储加快加息进程而引发美国经济衰退的风险极低。“短期内市场可能会保持高波动。周一的大跌可能会加重卖压，这是由于在长线投资者（如养老基金）开始再平衡并逢低吸纳之前，部分系统性策略将被迫减仓，其它投资者也面临追加保证金（Margin Call）的压力。”
50只蓝筹股集体跳水
2月6日，港股市场上演“黑色星期二”行情，50只蓝筹全线下跌。腾讯(00700.HK)截至收盘大挫7%，但成交额达到362.73亿港元，创下历史新高。平安保险(02318.HK)跌6%、汇丰控股(00005.HK)跌3.3%；港交所(00388)下挫6.8%；
近日表现抢眼的银行、地产等板块在这轮大跌中首当其冲。截至2月6日收盘，建设银行(00939.HK)收报8.32港元／股，跌幅7.7%；工商银行(01398.HK)下挫7.3%收盘报6.9港元／股；中国银行(03988.HK)、邮储银行(0165.HK8)分别下跌6%、6.6%。
碧桂园(02007.HK)成当日表现最差的蓝筹股，收盘大跌11.2%报14.5元，创下自去年12月28日以来新低。中海外(00688.HK)、华润置地(01109.HK)、中国恒大(03333.HK)、融创中国(01918.HK)分别下跌7.9%、6.4%、10.7%、9.8%。
对于触发此轮下跌的原因，浦永灏认为，由于美债收益率持续在低位徘徊，很多投资者利用数倍的杠杆来争取更大的投资回报，但随着利率不断上升，这类投资仓位不断平盘，导致市场出现抛售潮。“在市场集体下跌的情况下，电脑程式交易往往导致市场出现集体出逃的踩踏行情。“
“恒生指数在短短不到两个月的时间内直线拉升了近4000点，现在看来，至少今年上半年的高点已经过去了，市场仍有进一步下调的空间，目前市场上的风险平价基金以及做空市场波动率基金仍有大约2万亿美元的持仓，由于市场波动率急剧飙升，导致这类基金被迫平仓。”交银国际研究部主管及首席策略师洪灏向21世纪经济报道记者表示。
反向产品受市场热捧
在港股大跌之际，南下借道“港股通”的资金却趁机大举抄底买入。
截至2月6日收盘，沪港通南下投资港股的105亿元人民币“港股通”额度，全日额度剩余34.93亿元人民币，使用70.07亿元占66.73%。“深港通”南下投资港股的105亿元人民币“港股通”额度，全日额度剩余94.86亿元人民币，使用10.14亿元占9.65%。
根据21世纪经济报道记者翻查资料显示，南下掘金的投资者仍然对蓝筹股不离不弃。2月6日，港股通（沪）南下资金十大成交榜中腾讯控股、汇丰控股、中国银行、工商银行、中国平安等银行、地产股仍是重点买入的标的，资金净流入分别达到35.06亿港元、5.95亿港元、5.71亿港元、5.57亿港元。港交所、吉利汽车、腾讯则分别出现4.9亿港元、0.98亿港元、0.1亿港元的资金净流出。
这已经是“北水”连续第二日在港股“大手笔扫货”。2月5日，“港股通”总成交金额更创历史新高，高达284.08亿港元，占主板成交16.7%；净买入金额达到105.93亿港元，是史上第三多。
诺亚国际（香港）有限公司首席研究官夏春指出：“我们看到虽然香港金管局跟随美联储加息，但是香港市场利率仍然较低，Libor-Hibor利差有扩大的趋势，显示香港市场受到流动性冲击弱于美国市场，流动性仍然较为充足。而且，由于港股估值仍有较大吸引力，如果港股近期出现大幅回调，在盈利前景没有大幅下滑的条件下，可以作为买入的机会。”
在浦永灏看来，目前港股估值仍然合理，南下的资金充足，中国内地和中国香港两地的企业盈利明显反弹。“等待外围市场的负面因素逐渐消退之后，港股会出现一定的反弹。投资者可以适当抄底一些优质股，尤其是那些盈利增长已经确认的科技股。”
事实上，一些资金早已提前部署市场行情逆转。南方东英资产管理有限公司表示，旗下国指反向产品（07388.HK）及恒指反向产品（07300.HK）上周分别获得1700万美元及200万美元申购，反映市场避险情绪上升。
2月6日，南方东英恒生中国企业指数每日杠杆(2x)产品（7288.HK）有500万美金净流入，全日成交额达到2.75亿港元，刷新产品发行以来最高单日成交记录。同时，南方东英恒生指数每日反向（-1X）产品（7200.HK）成交也录得发行以来单日成交最高之一，达到2.39亿港元。 (编辑：杨志锦，如有意见或建议请联系：yangzj@21jingji.com)
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