“很期待国内原油期货能够尽快上市，这是对国际原油定价体系的一个有效补充。”中海油贸易公司相关负责人表示。
每个期货品种的上市，都会对产业链各环节带来相应的避险工具，更何况作为“商品之王”的原油期货，其产业覆盖面之广、涉及产业链环节之长，远远超出其他大宗商品。
据上述中海油人士介绍，此前公司是通过国外经纪商，在WTI、布伦特两个市场进行套保操作，但是却面临着汇率波动、外汇管制等问题。
仅以外汇管制为例，首先需要解决将套保资金转出，并将国外套保盘的盈利转回国内等问题，这对于动辄数亿、数十亿规模的资金流动而言，显然会受到很多限制。
如果选择上海原油期货，则使用人民币计价，在规避了汇率波动风险的同时，也省去了换汇的程序。
此外，通过布伦特原油保值时，国内企业往往需要面临不同区域的价差风险，其套保效率亦有所打折。若回归国内市场套保，这一问题无疑有望大幅缓解。
据了解，目前中海油贸易公司主要负责系统内的资源保供，以及国内外的石油贸易等业务。
“只要国内原油期货的流动性好，所形成的价格又比较合理，就可以在国内操作。”前述负责人表示。
而对于原油期货，公司此前已经提前做出了一些研究和参与预案，“对于产业投资者而言，原油期货最大意义便是提供了一个风险管理的工具，不仅可以对冲贸易过程中产生的风险敞口，同时还可以结合库存管理、优化资源采购来操作。”
除了传统的套保业务外，该人士还认为，未来跨市场间的套利也存在非常大的机会。
一般来说，新品种上市前，交易所都会提前给出挂牌价，随后经过期货市场的价格发现功能逐渐形成公允价格，而在这个过程中便存在相对确定的套利机会。
而对于原油期货而言，则可以实现与国外原油期货跨市场间的套利。
“国内原油期货上市后，市场会形成一个合理的价格，并与中东原油、WTI和布伦特等原油期货品种形成一个合理的价差，几个市场的间的价格也会产生一定联动性，这便需要通过套利去寻找出一个合理价格。”前述负责人介绍称。
这也需要产业投资者，需要同时关注几个市场的价格、基差的变化情况。
另一方面，除了跨市场间的套利，产业投资者同样可以通过上海原油期货进行跨期套利，“准确说就是对价格的风险管理，也是一个价格锚定机制。”中海油人士表示。
（编辑：朱益民）
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