21世纪资本研究院 周松清
尽管在2017年湖北省资本市场仅新增2家上市公司，被否一半，战绩惨淡，但是在2018年这种情况有望大大改善。
在2018年初的湖北省十三届人大会议上，湖北省长王晓东作政府工作报告，在报告中提出了在资本市场领域，加快多层次资本市场建设，实施上市公司倍增计划，扩大直接融资，大力发展股权融资。实施上市公司倍增计划，意味着在五年内湖北省上市公司数量将较目前翻一番。
在目前证监会IPO审核趋严，不断出现排队企业终止上市申请的情况下，湖北省排队IPO企业中仍然有上市概率确定性较高的企业存在，长飞光纤光缆股份有限公司（简称：长飞光纤）就是其中之一。
长飞光纤目前为全球最大的光纤预制棒、光纤与光缆供应商，在2014年12月实现了港股上市，随后在去年6月底披露了A股招股说明书，如果成功则将形成A+H股的两地上市格局。
得益于长飞光纤的快速发展带动，武汉光谷已经聚集起包括长飞光纤、烽火科技、锐科光纤激光技术等一批光电子高科技企业，形成了光电子产业集群效应。2018年初的武汉市政府工作报告中更是表示，2018年将加快打造万亿级光电子信息产业集群，推动6个千亿产业上水平，突出抓好20户百亿企业增长，加快推进一批准百亿企业成长壮大。
长飞光纤冲A
2017年6月30日披露招股说明书的长飞光纤，在最新3月15日的上交所主板首次公开发行股票正常审核状态企业基本信息情况表中，排队位置为113位。
招股说明书显示，长飞光纤保荐机构确定为中金公司，此次发行不超过7579万股，募集资金20亿元，投资于长飞光纤潜江有限公司自主预制棒及光纤产业化二期三期扩产项目、补充流动资金和偿还银行贷款，按照发行不超过7579万股募集资金20亿来计算，每股发行价约在26.38元。
看似不低的发行价，其实已经被长飞光纤港股股价超越。
3月26日，长飞光纤光缆（06869.HK）报收38港元/股，涨幅3.4%，当天成交额1.01亿港元，总市值259亿港元。按照港币和人民币换算价格，目前港股股价在30.35元人民币左右。
其实从长飞光纤披露A股招股书不久后，其港股就开始了一路飞涨。
从2017年6月30日至2018年3月26日，长飞光纤从8.75港元/股涨至38港元/股，区间涨幅高达334.29%。
除了A股拟上市消息刺激，长飞光纤不断创新高的业绩也是其股价不断走高的催化剂。
长飞光纤光缆公告显示，截至2017 年12月31日止 ，公司全年营业收入达103.66亿元人民币，同比增长27.8%，较2016年速度上升7.4%；毛利为27.89亿元人民币，毛利率增加至26.9%，较2016年提升6%。归属母公司股东的净利润为12.84亿元人民币，增幅约为76.9%。
5G产业化驱动
在长飞光纤看来，2018年全球通信基础设施建设投资将保持高位，光纤光缆市场需求将持续旺盛。
全球方面，预计总需求将较2017年平均增长17.67%，其中来自中国的需求远超整体平均速度，高达23.8%，预计将占到全球需求的60.6%的水平。2018年，5G将从实验室走向实际部署，预计未来二到三年将实现大规模的商业化，这是一个不可逆的全球化趋势。面对强盛需求，供给方面仍未能跟上，行业短缺依然维持。
随着移动互联网应用和宽带流量爆炸式增长、“互联网+”、骨干网更新扩容、“宽带中国”战略，都对光纤产生持续需求。21世纪资本研究院认为，随着2018年5G迈入实际部署阶段，预计未来两年至三年内全球通信基础设施建设投资将维持高位，2018年全球光纤光缆需求量增速预计为7.7%，且中国需求量增长更为迅速。
面对旺盛的市场需求，长飞光纤光缆也已开始提前布局扩充产能。
2017年，长飞光纤光缆已在潜江、临安、兰州、沈阳进行了产能新建和扩充。长飞光纤官网信息显示，在2018年2月28日，长飞信越（湖北）光棒有限公司潜江江汉盐化工业园二期项目开工。2018年，长飞光纤光缆还将筹划实施长飞潜江科技园二期和三期项目，并进一步推进实施智能制造项目，强化生产制造能力和优化供给能力。
同时，在海外市场，长飞光纤光缆也斩获颇多。
2017年业绩报告显示，与2016年比较，按公司取得业务地区分类，长飞光纤光缆来自国内业务的收入增幅约为24.3%，来自海外业务的收入增幅约为65.0%。长飞光纤光缆表示，其长期目标是未来海外营业收入达到总营业收入的25%-30%。
业绩虽好，但证监会在2018年1月5日对长飞光纤的反馈意见中也提问了39个问题，针对关联交易、境外销售数据核对、毛利率快速上升并高于同行、应收票据、实际控制人等问题进行了仔细问询。
21世纪资本研究院认为，长飞光纤已经是在港股成功上市的企业，经过资本市场洗礼已经进行了企业规范化、内控制度改造，同时作为1980年代就设立的国有企业参与中外合资企业，在规范性上也十分注意，在国资委监管、外商参与情况下，财务情况可靠概率较强。
以长飞光纤毛利率快速上升为例，在招股书中披露2014年-2016年其主营业务毛利率分别为19.89%、19.54%、20.65%。
其毛利率不断走高一方面是因为受益于商务部对日美进口光纤预制棒实施的反倾销措施，光纤光缆企业对光纤预制棒的采购从国外转向国内，且受光缆市场需求旺盛的影响，国内光纤预制棒供应紧张，售价随之上调，另外一方面是原材料价格有所下降，使得光纤及光纤预制棒成本随之下降。（编辑：李新江）
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