“牛气冲天” AP810逼近涨停

投资快报
2018-05-17 00:30

瑞达期货

“牛气冲天” AP810逼近涨停

国内盘面:周二苹果主力1810合约跳空高开,期价无阻碍势上涨。开盘价8528元/吨,收盘价8994元/吨,较前一交易日上涨了658元/吨,涨幅为7.89%。成交量为2874744手,持仓量减少36642手至300456手。

消息方面:栖霞产区采购客商人数有所减少,交易热度下降,价格趋于稳定,果农一二级货成为交易主流,多发江苏、湖南、湖北、安徽等省,果农三级及统货剩余货源零星,客商存货交易也不甚多。

现货方面:山东烟台栖霞苹果市场纸袋富士80#以上果农统货价格在2.7-3.0,市场以质论价,客商80#以上一二级价格在3.8。(单位:元/斤)

观点总结:中国苹果网发布最新减产消息:综合陕西、甘肃、山西、河南、山东和辽宁六个主要苹果省份的情况,从目前座果情况看,保守预估全国总产量减产约在 30%之上;对于现货优质果的影响更加严重。而从主产区来看,山东栖霞纸袋富士80#以上一二级果农货的价格在2.70-3.00元/斤,以质论价,客商货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。产区苹果的交易仍以果农货为主,客商大都采用随行采购的方式,价格的涨势有所放缓。而洛川现货价格仍保持前期水平,对于优质果仍有惜售挺价的现象出现,但是近期产区库存出现苹果硬度变差等质量方面的问题。山西运城的苹果交易以质论价,交易相对平稳。甘肃静宁产区客商采购需求较前期有所减少,但是优质果价格仍保持在高位。而5月苹果交割量相对较少,主要是符合交割的苹果货源相对于较少加上仓单成本过高,苹果市场定价相对混乱,但是谨防时令鲜果的替代性的竞争。操作上,AP810合约建议偏多思路为主,上方压力位测试9150元/吨。

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豆粕减仓下跌看涨期权普跌

m1809合约昨日延续调整,减仓下跌,收报3028,跌幅-0.95%,成交量为145.13万手,持仓量为298.54万手,日减仓32686手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.29%、18.05%、18.50%和18.76%。

5月15日,豆粕期权成交量7.49万手(按双边计算,下同),持仓量44.13万手,成交额5159.21万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.65和0.88,从成交量上看投资者依然偏好看涨期权,从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看,看涨期权在3350有最大持仓量,显示此处存有压力;看跌期权在3000有最大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的73.24%和13.15%;持仓量占比分别为67.86%和13.63%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。

受标的期货弱势调整、隐波上升等因素的影响,看涨期权普跌、看跌期权普跌。看涨期权中,m1809-C-3000合约领跌,跌幅达-23.86%,m1809-C-2950合约次之,为-23.63%;而看跌期权中,m1809-P-2800合约领跌,跌幅达-63.49%,m1809-P-2750合约次之,为-62.22%。m1809系列平值期权隐含波动率收于17.74%,较前一交易日小幅上升。

豆粕1809合约延续调整,价格震荡下跌。日线级别看,豆粕1809合约突破布林轨道下轨运行,绿柱持续扩张,KDJ指标死叉向下,建议暂时观望或以日内操作为主,在3030-3050元/吨区间内逢低轻仓短空,止损3060元/吨。期权操作上,方向性策略:中国代表团昨日正式访美,关注后续磋商进程、美豆主产区以及阿根廷后续收割工作,构建期权跨式套利组合或逢高构建熊市看跌期权组合;波动率高位震荡,关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构,择机构建日历价差组合套利操作。

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