最长停牌8年，32只股票停牌超过1000天！港交所出大招了！

港交所已经忍无可忍了！

5月25日晚间，港交所刊发除牌新规，持续停牌18个月的上市公司可被除牌，新规将于2018年8月1日生效。

上市公司任性停牌或者长时间停牌已成各大资本市场的顽疾，不仅是港交所，内地监管层也一直在不断完善停复牌制度。

目前，港股持续停牌时间最长的已达到2819天，A股最长的则达到901天。

港股32家公司停牌已超1000天

据了解，港交所关于摘牌及上市规则相关修订咨询文件在2017年9月22日刊发，咨询期为2个月。在咨询期内，港交所收到来自市场各界共43份回应意见，对于港交所这一次针对停牌“钉子户”们的重拳出击，绝大多数市场人士均表示支持。

港股市场上“僵尸股”数量不少，持续停牌天数有的已经长达近8年之久，这也是外界诟病港股市场的重要原因。

香港交易所集团监管事务总监兼上市主管戴林瀚表示：“修订《上市规则》旨在针对不再符合持续上市准则的发行人，建立有效率的除牌程序，并让市场更了解除牌的过程，维持香港证券市场质素及信誉。新修订的《上市规则》可鼓励发行人于有需要停牌后尽快恢复股份买卖，我们预期，发行人上市证券长时间停牌的数目及时间都会大幅减少。”

东方财富choice数据显示，目前港股共有84家公司处于停牌状态，停牌超过1000个自然日的公司达到32家。其中不乏一些知名港股公司——汉能薄膜发电的停牌天数达1102天，山水水泥已停牌1137天。

△数据来源：东方财富choice

根据港交所的新规，停牌已超过12个月的公司要小心了！

港交所表示，对于8月1日生效日期前已停牌的证券发行人将可获过渡安排。已连续停牌12个月或以上的主板发行人，若未能在生效日期起计的12个月内复牌或会被除牌。

这意味着，港股停牌“钉子户”的生死大限将至：如果在2019年8月1日前未能复牌，就可能会被除牌。

香港受咨询人士：切忌操之过急

在港交所收到的回应意见中，绝大部分回应人士均支持港交所的新规。

香港立法会议员张华峰表示，支持港交所检讨现行除牌规则和程序，加快清理劣质“僵尸股”。他强调，港交所在推行新的除牌制度时，切忌操之过急。如果草率指令上市公司除牌，将令小投资者无望沽货离场，更加不符股民利益。对于需要物色白武士度难关的上市公司，要求他们快速除牌亦于理不合。

香港证券学会表示，支持港交所的改革方向，建议分设两类“期限”，以应对不同上市公司的情况。

➤ 面对财务困境的公司可给予较长的“除牌期限”，介于18至24个月，让他们有充裕时间重组债务或寻找白武士。

➤ 对于那些因接受监管或执法机构调查、未能维持足够公众持股量、未能澄清内幕消息、未能刊发财务报告等情形而长期停牌的公司，应给予较短的“除牌期限”，介于6至12个月。

A股还有哪些停牌“钉子户”？

事实上，不仅是港股，A股市场上“随意停、笼统说、停时长”的“老毛病”也是由来已久。

2015年股市异常波动期间，上市公司就滥用停牌权利，一度形成了“千股停牌”的场面，而且停牌所造成的的流动性枯竭也是A股在2016年6月未能纳入MSCI的重要原因之一。（MSCI对新兴市场国家规定要超过80%的可交易频率，也即单只股票停牌累计不得超过20%的交易日。）

监管层对此也在不断出台相关政策。

2016年5月，上交所和深交所同时发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》以及《上市公司停复牌业务备忘录》，进一步约束和监督随意性停牌问题，严格控制停牌时限，细化了停牌期间的信息披露，明确了不当停牌和滥用停牌的监管措施。

2017年，证监会表示将不断完善上市公司停复牌制度，强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易的连续性和流动性。

目前，A股的停牌“钉子户”仍然不少，目前停牌超过200天的公司共有10家，其中，*ST新亿停牌时间已达到901天。

△数据来源：东方财富choice

（来源：中国证券报）

（编辑：张楠）