静待最后靴子落地 市场反弹一触即发

周五市场延续调整态势，各大股指集体收跌，上证指数盘中逼近3000点整数关，收跌0.73%报3021点;创业板指数盘中重挫逾2%，最低下探至1636点，收跌1.89%报1641点。从盘面来看，银行、煤炭、房地产等权重板块表现坚挺，通信设备、国产软件、足球概念等板块位居跌幅前列。个股呈现普跌格局，两市仅仅只有400余只个股翻红，超2700只个股下跌，其中近80只个股跌停。

目前市场在等待最后一只靴子落地。继中兴通讯禁售令事件尘埃落定、美联储如期加息25个基点、世界杯正式开幕等不确定因素落地后，市场在静待美国白宫会否对中国加征25%关税的结果。据华尔街日报报道，特朗普批准对约500亿美元中国产品加征关税;将被加征关税的产品和初步清单大体一致。外交部表示，如果美国出台贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效。实际上，中美作为世界上最大的两个经济体，出现竞争和摩擦是必然的，并且这种摩擦将会是中长期的。我们预计中美贸易摩擦事件对市场的冲击存在边际递减效应。3月23日美国宣布对中国加征关税，当日沪指盘中大跌近5%;在中美达成共识不打贸易战后，5月30日白宫发布最新贸易声明，沪指随即大跌2.53%;在公布结果前夕，昨日沪指盘中下跌逾1%。通过这三次股指的表现来看，中美贸易摩擦对市场的冲击一次比一次弱。

CDR迎来新进展，实施将进入倒计时阶段。6月14日，证监会在北京召开询价对象工作会议，基金公司、证券公司及保险机构等共200多家机构询价对象参加会议。为配合试点企业发行股票或存托凭证，证监会已就《证券发行与承销管理办法》相关条款进行调整，目前已结束公开征求意见，很快会发布。日前，沪深交易所下发了《关于做好创新企业股票或存托凭证试点工作相关准备的通知》(下称“通知”)。通知显示，沪市605代码段将属于创新型企业股票，609100至609999代码段将属于创新企业存托凭证。小米集团在中国证监会更新招股书，本次发行的cdr所对应的基础股票占cdr和港股发行后总股本的比例不低于7%;权威人士表示，小米确定将于6月25日启动在港招股。种种迹象表明，在CDR制度正式推出后，正式执行将进入最后冲刺阶段，独角兽主题涉及的小米概念、百度概念后期仍有望轮番活跃。

越声理财表示，维持此前的观点不变，随着本周的诸多的不确定因素陆续落地，市场的反弹时间窗口渐行渐近。上证指数打响3000点保卫战，创业板指数全周重挫逾4%，本周市场的下跌已经充分消化了大家看到的所有利空因素，利空出尽是利好，市场反弹行情一触即发。操作上，建议调仓换股，继续围绕政策和业绩两条主线精选个股，回避股权质押比例高的风险个股，关注独角兽、白马蓝筹、周期等优质品种。

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