从格局变化来看，行业集中度进一步上升。第一名收入规模在前20名占比从16%提高至22%。并购重组财务顾问的头部效应亦在逐渐显现。
6月14日证券业协会发布《2017年证券公司经营业绩排名情况》，各家券商的并购重组去年“成绩单”也随之公布。
榜单显示，华泰证券以7.28亿的收入规模排在榜首，远超第二名中信建投证券的5.29亿元。而招商证券则成为名次与收入规模上升最快的券商，跃升至第六名，收入增长2.3倍。
从格局变化来看，行业集中度进一步上升。第一名收入规模在前20名占比从16%提高至22%。
并购重组财务顾问的头部效应亦在逐渐显现。这在今年上半年得到印证。截至6月19日，以重大资产重组为例，中信建投证券与华泰联合证券分别有23个、20个项目，成为业内超过20个项目仅有的两家券商。
并购重组“扛把子”
根据证券业协会披露，华泰证券继2016年夺得第一以后再度拔得头筹，2017年并购重组财务顾问收入达到7.28亿，同比增长38.72%。
公开资料显示，华泰证券在2017年完成了多家明星企业的并购重组。比如顺丰控股（002352.SZ）借壳鼎泰新材，交易总价值433亿元；西王食品（000639.SZ）以支付现金方式收购了全球最大运动保健品公司加拿大Kerr Investment Holding Corp的100%股权，作价48.75亿元；美年健康（002044.SZ）定增收购慈铭体检72.22%股权等。
据了解，承载华泰证券投行业务工作的为子公司华泰联合证券。
以往不同的是，华泰证券此次拉开与第二名的差距。数据显示，2016年公司与第二名中金公司相差1亿收入规模；如今与第二名中信建投证券已经拉开近2亿的身段。
从行业集中度来看，华泰证券在并购重组市场的集中度进一步提升。以前20名作为样本，2016年公司在前20名的收入规模中占比16%，到了2017年占比提高至22%。
招商增长最猛
事实上，除华泰证券以外，2017年并购重组财务顾问格局发生较大的改变。
中信建投证券2017年的收入规模以及排名出现较大提升。根据协会披露，该公司并购财务顾问收入达到5.29亿元，比2016年的2.70亿元同比增长95.67%；从2016年的第五名上升至第二名。
另一家券商表现则更为抢眼。招商证券在2016年排名第14名，并购重组财务顾问收入共6382万元；2017年突飞猛进至第6名，收入2.1亿元，规模增长2.3倍。
公司在2017年完成操刀15个重大资产重组项目，比如深赛格收购赛格集团持有的四家公司；*ST煤气置换及定增收购蓝焰煤层气100%股权。
另有多家券商的并购重组财务顾问收入出现回落。中金公司尽管仍在前三名，但收入规模缩水13.93%，2017年为3.60亿元。
国信证券、国金证券、海通证券、东方证券四家在2016年并购重组收入超亿元的券商，2017年滑坡。其中东方证券与国信证券收入腰斩一半以上，2017年分别为6141万元、6858万元。而申万宏源更是从2016年的前十名跌至第28名。
西南证券尽管并购重组业务领罚，但在2017年收入依然为1.82亿元，从2016年的第三名滑落至第7名。
深圳一家券商投行人士19日向记者解释，“事实上2017年是IPO的大年，很多并购重组标的改变想法，选择去IPO，所以很多券商的并购重组业务不及以前，基本都出现下滑。”
并购重组再度迎来热闹
随着IPO审核从严，“跷跷板”今年再度把机会转向并购重组。
“今年的并购重组市场要活跃一些，有一定好转。”前述深圳券商投行人士谈到。在他看来这与IPO审核环境有一定相关性。“但其实并购重组审核也很严格，市场对蹭热点的或者业绩承诺比以前更为谨慎了，并购市场的整体热度肯定回不了2013-2015年了。”
另一名北京的券商投行人士也谈到，由于IPO退出渠道比以前更难，不少新三板企业选择与上市公司“联姻”。根据广证恒生的研究，从新三板企业视角来看，工业行业被并购案例最多，上市公司青睐于盈利状况与成长能力俱佳的新三板企业。
“并购热”对于财务顾问们来说是一个不可小觑的机会。
根据数据统计，以重大资产重组为例，截至6月19日，中信建投证券今年共有23个项目，排在业内第一；华泰联合证券以20个紧跟其后。这是截至目前业内仅有的两家券商在重大资产重组项目数量上超过20个，意味着行业集中度得到进一步提升。
而在其它券商表现中，海通证券和国泰君安各有16笔与15笔。此外，中信证券、广发证券、招商证券依次有13笔、12笔、10笔。（编辑：杨颖桦）
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