纵观最近一段时期的独角兽上市公司表现，除了宁德时代尚处于连续涨停板的运行姿态之外，工业富联、药明康德均处于快速下跌的状态。其中，作为市场关注度较高的工业富联，其在短短四个交易日的时间内，股价累计最大跌幅就达到了接近30%，股票市值缩水逾千亿，目前股价距离发行价格也仅有不到40%的空间。至于药明康德，短期累计跌幅在25%以上，但鉴于其前期上涨力度非常大，如今股票价格距离发行价格仍然存在较大的空间。面对近期A股独角兽们的加快下跌走势，到底又是什么回事呢?
事实上，对于独角兽上市公司的价格大跌，从一定程度上受到了所处的市场环境影响，但更大程度上则受压于较大的估值溢价以及相对失真的定价问题。以药明康德为例，当初私有化退市时，其所对应的市值水平仅有33亿美元，折合200亿元左右的人民币水平。但是仅仅经过了几年时间，药明康德成功回A股，却创造出1300亿元的市值高峰值，与当初私有化相比，市值规模足足高了6倍以上的水平。如今面对动态市盈率近百倍的药明康德，存在价值回归也是比较理性的事情，而其盈利增速能力以及基本面表现无疑直接影响到未来股票的核心价值运行中枢。
此外，以工业富联为例，通过工业富联的名称回归A股上市，本来希望通过工业互联网、智能制造的形象回归A股市场，但市场对工业富联的印象还是停留在代工厂的时代，而从其上市后的市场价格表现来看，更大程度上还是被定位于代工厂的性质，而如果按照代工厂作为估值定位，那么如今工业富联的股票估值仍然略显高估。与之相比，如果工业富联以工业互联网、智能制造作为定位，那么其市场估值与定价也远远不止于此。或许，市场对工业富联的形象定位过于深刻，而工业富联估值与定价颇显偏低，也是比较正常的市场行为。退一步来说，假如市场真的把工业富联定位为代工厂的性质，恐怕目前36倍的动态市盈率水平，还是有所偏高。若以同行业的均值水平进行分析，或许工业富联未来破发的可能性还是会存在，而经过了近期股价的大幅下行，目前距离13.77元发行价也不会太遥远了。
换一种角度思考，假如独角兽企业回归A股市场的定价与估值骤然下降，甚至未来可能存在破发的风险，那么对于独角兽企业的回归积极性，也将会大打折扣，间接减轻了A股市场的募资压力。不过，站在政策监管的角度思考，目前对独角兽的态度还是比较积极的，但对于独角兽企业，仍然担心政策的变化风险，试图期待借助政策优惠契机加快完成发行上市的进程。不过，对于国内独角兽企业而言，并非全部都是真正意义上的独角兽企业，或真正意义上拥有核心竞争力、核心技术的独角兽企业，而更有甚者还会打着金融科技的旗号，而背地里却做着营销的业务，而这无疑也属于伪独角兽企业。
对于新经济企业采取开放的态度，本身并无不妥，但严格把关就颇显关键，如何筛选出真正意义上的金融科技企业、真正意义上拥有核心技术、核心竞争力的企业，这无疑直接影响到整个A股市场的质量水平。
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