买下一家医院的部分股权，等待或是帮助它发展成为一家医院集团。
这是当下最为时髦的投资之一，看起来如同1+1=2一般简单：中国60岁人口已经超过2.4亿，这一数字在未来几年会持续增长，他们对医疗服务的需求也相应增长；医院的现金流好，一般不会倒闭；如果这家医院运营得好，股东还能继续融资，在其他地方新建或并购医院，扩张为一家医院集团……
真是这样吗？
7月，在北京举行的腾讯AT投资沙龙医疗机构投资专场中，树兰医疗的投资人、来自德同资本合伙人许谦则指出：医疗集团的发展，仅仅拥有医疗能力还不够，还需要整合社会资源，融医疗、教学、研究和保健于一体。树兰医疗因其托管的海南博鳌乐城超级医院，收获了远超出医疗行业与投资界的关注。
新里程医院集团（下称“新里程”）CEO林杨林的答案是：“国企改制医院投资80%的工作是社会管理工作”。 因在企业医院并购大战中屡有收获，新里程医院集团的旗下医院床位超过一万张，正式进入国内医院集团的第一梯队。
国企改制医院的投资与管理
曾在国内医疗服务 “三分天下有其一”的国企医院，近年因国务院和几大中央部委推动其改制，成为各路资本追逐热点，大型医疗集团、上市公司、保险公司纷纷入局。旗下医院床位“破万”的新里程、华润凤凰、北大医疗，无不受惠于此而得以扩张规模。
主导对洛阳东方医院、中信中心医院及兖矿集团总医院等多家国企医院投资的林杨林说，国企改制综合医院的投资“并不简单，单靠资本本身是推不动的”。这一表态的背后，是新里程在投资前的重点工作之一：获得改制医院管理层和职工的支持。
事实上，这是新里程能够在各地拿到改制医院的前提：地方政府和国有企业不仅看重新里程的国资背景——中信产业基金是其控股股东——更看重它对所投资医院所采取用于平稳过渡的管理措施。
“确保职工工资水平在当地有竞争力，事业有舞台，专业有成就，晋升有通道，改革成果共享”，林杨林表示，“国企改制医院投资80%的工作是社会管理工作”。
平稳过渡不是目的，是新里程提升这些医院的效率和收益的前提。林杨林希望改变原有的传统文化，深度激励旗下医院管理层和职工：要“知难而进”，避免“追求安稳”；“把自己当创业者，而不是打工者”；强调“市场化绩效”，避免“平均主义和大锅饭”；要追求“企业家精神，能者居之”，避免“论资排辈，服从（领导）则有位”；要强调“股东意识与科学治理”，而非“突出（对原国企股东的）后勤保障”；要“权责清晰，结果导向”，而非“权责不明，流程导向”；放弃“关系决定论”，强调“能力决定论”。
新里程希望，依托这一套系统投资经验，辅之以“量体裁衣式”的投后管理方法论，在全国打造超过5个区域医疗中心，每个中心能形成三级医疗体系，超过3000张床位，同时建设有特色的学科集群。
投资医院管理集团要看“医疗能力”
当海南博鳌乐城超级医院备受瞩目时，它的托管方树兰医疗也进入更多人的视野。树兰医疗由院士团队发起，从杭州一家拥有1000张核定床位的综合医院起家，先后托管了福建晋江市医院、树兰（宁波）妇产医院以及绍兴柯桥妇产儿童医院。
去年投资树兰医疗的许谦认为，当一些医疗机构“从一家医院做起，逐步做大后发展出若干家医院和诊所，需要时间，通过资源和资本的整合，最后形成一家医疗集团”。高端民营医疗的竞争力，高品质服务是一方面，但“更要有高水平的医疗，核心在于‘解决患者的病痛’”——医疗能力，这是医疗集团发展的支点。
但仅仅拥有医疗能力还不够，许谦说，“医疗集团的发展，还需要整合社会资源，融医疗、教学、研究和保健于一体，这是发挥杠杆作用”。医院若能结合教学与研究功能，将为其后续运营提供很支持，因为领先的科学研究与充足的人才储备是医院持续发展的基础。
这位资深投资家认为，民营综合医院的优势在于，“成立后如果运营得好，吸引了周围足够的患者，就不会再有人在旁边再建设综合医院，运营非常稳定；品牌运营地好，患者流量会成长得更好。”
在综合医疗机构领域，德同资本重点关注中早期综合性医院的投资；专科连锁医院也是德同资本的关注重点，“近期会有项目投资布局”。除此外，德同资本还关注医药、器械等其他医疗健康领域。
（编辑：林坤）
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