沪指失守2800点,创业板指罕见“八连阳”

21世纪经济报道 21财经APP 21Plus
2018-07-17 15:09

大小指数全天呈现分化格局,蓝筹股表现萎靡,钢铁、煤炭、石油、酿酒、家电等板块纷纷补跌,5G概念在中兴通讯带动下持续走强,午后石墨烯概念股异军突起,创业板指探底回升翻红,市场板块轮动较快,成交量持续低迷。

截至收盘,沪指跌0.57%,报收2798点;深成指跌0.35%,报收9285点;创业板涨0.29%,报收1621点,日K线罕见“八连阳”。

从板块涨幅上看,石墨烯、农机、养殖、化工新材料、5G、互联网彩票等涨幅居前;钢铁、超级品牌、白酒、煤炭、海南、医药电商等板块跌幅居前。沪股通净流出9000万,深股通净流出4亿。

广发证券研报数据显示,不同行业之间存在分化:从市净率角度看(PB)来看,银行(0.8倍)、房地产(1.4倍)、非银(1.5倍)、公用事业(1.6倍)、传媒(2.4倍)等5个已触及2000年以来最低水平;食品饮料(5.6倍)、家电(3.2倍)的估值并不算低。从市盈率(PE)来看,地产(11倍)和传媒(27倍)也已触及2000年以来最低水平;食品饮料和家电PE分别高于2000年以来40%、19%的时期。其中,食品饮料ROE和净利润增速最近数年持续提升,因此PE和PB也不断提升。

估值之外,企业的盈利状况或许可以有另一个角度的思考。“虽然当前主要指数和行业估值达到底部区域,但是盈利质量表现比过去的底部更可观。”民生证券在研报中如是表示。数据显示,对比当前一季度-净资产收益率(ROE)与2016年初上证综指2638低点时主要指数ROE,除创业板指与上证50低于2016年1季度ROE以外,包括上证综指、中小板指、上证50等在内的指数均不同程度高于2016年初盈利质量水平。所以,当前的估值底并不是由于企业盈利增速下降导致,更不能准确反应当前企业盈利质量。

民生证券研报指出,28个申万一级行业中,包括钢铁、建筑材料、建筑装饰、电气设备、机械设备、家用电器、采掘、商业贸易、食品饮料、交通运输、休闲服务、医药生物、非银与房地产在内的14个一级行业当前市盈率处于历史底部,但归母净利增速依然处于较高的位置,所以行业估值底部较为确定。包括有色金属、国防军工、汽车、轻工制造、公用事业、电子、计算机、传媒、银行、化工、纺织服装与通信在内的12个行业当前估值处于历史中高区间,但盈利增速已经下降至历史底部区间,所以估值仍存在继续下探可能。此外,农林牧渔与综合当前处于市盈率与盈利增速双底部,估值与业绩匹配度较高。

(编辑:叶映橙)

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