资金价格全线下行 央行连续8个工作日暂停OMO操作

8月2日， 央行发布公告称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，不开展公开市场操作。当日有300亿元14天期的逆回购到期。至此，央行已连续8个工作日暂停公开市场操作，期间总计净回笼资金4100亿元。

是什么让央妈有如此定力？且看近期的上海银行间同业拆放利率（Shibor）走势。

8月2日，各期限品种Shibor全线下行。其中隔夜Shibor报1.97%，下行5.8个bp，7天期Shibor报2.584%，下行3.8个bp，中长期的资金价格均刷新了年内最低点。

此前，定调下半年经济工作的中共中央政治局会议于7月31日召开，会议提出了六个要求，第一个便是“稳健的货币政策”、“把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕”。

 8月1日上午央行召开2018年下半年工作电视会议，在关于下半年的工作部署中提出，实施稳健的货币政策，把好货币供给总闸门，加强预调微调，保持流动性合理充裕。鼓励金融机构加大支持实体经济的力度，降低实体经济融资成本。

继续重申稳健的货币政策，确保流动性合理充裕。

中国民生银行首席研究员温彬对此分析称，下半年应该还有一到两次的降准空间，考虑到贸易的不确定性，下半年外汇占款的波动性比较大，对基础货币可能带来负面影响，需要降准对冲。

“加强预调微调主要体现在公开市场操作方面，为了应对时点、季节性或者一些事件的扰动，央行会通过不同货币政策工具的组合以及不同期限搭配的方式，削峰填谷，避免流动性出现较大波动。”

温彬表示，除了货币投放量的分析，流动性合理充裕对应的价格体现为保持市场利率的平稳。“下半年不会有加息、降息的政策，基准利率保持不变，有助于降低实体经济的融资成本。”

（编辑：杨志锦）