中美磋商存疑 豆粕止跌企稳

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中美磋商存疑 豆粕止跌企稳

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收跌，因美国本周将迎来对作物生长有利的降雨，导致收成前景改善，且市场对美国与全球最大大豆进口国中国本周举行的贸易磋商会否缓和两国间的紧张局势持怀疑态度。11月大豆期货收跌7-1/4美分，报每蒲式耳8.86美元。12月豆粕(3201, 23.00, 0.72%)期货收跌3.40美元，报每短吨327.20美元。12月豆油期货上涨0.07美分，报每吨28.95美分。

国内走势：豆一1901合约昨日上涨0.71%，收报3699元/吨，持仓量242896手(+1200);豆二1901合约上涨1.03%，收报3618元/吨，持仓量101714手(+4812);豆粕1901合约下跌0.25%，收报3201元/吨，持仓量1989186手(-22912);豆油1901合约上涨0.03%，收报5874元/吨，持仓量843218手(+10140)。

消息方面：1、中国外交部回应“特朗普预计中美贸易磋商不会有太大进展”：希望中美双方能够在对等、平等和诚信的基础上谈出好的结果。2、市场预期巴西2018/19年度大豆种植面积3628万公顷(折合8965万英亩)，较上一年度增加3.2%。3、巡查第二日A：印第安纳3*3英尺大豆结荚数1200.4个，去年1172.2个，三年均值1165.2个。B：内布拉斯加3*3英尺大豆结荚数1086个，去年1137个，三年均值1174个。

现货方面：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3220元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：3220元/吨。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3230元/吨。天津地区贸易商报价，一级豆油5700元/吨。广东东莞地区旺旺报价，一级豆油5700元/吨。

观点总结：东北地区大豆现货价格暂稳，销区需求处于淡季，价格稳中偏弱运行，随着农民手中余粮逐渐减少，以及开学季的临近，国豆价格后期或逐步获得支撑，A1901合约震荡偏弱，建议空单轻仓持有，止损3725元/吨，目标3610元/吨。豆二1901合约收复拟磋商以来的部分跌幅，短期受政策干扰较大，建议暂时观望。丰产预期以及中美磋商能否有结果存疑，美豆期价再度走弱，国内豆粕盘面则止跌企稳;虽然上周国内豆粕库存回升，现货价格有所回落，牵制盘面上涨幅度，但是因后期大豆到港趋减，豆粕下跌空间亦有限，短期振荡运行为主，关注生猪疫情情况，M1901支撑关注3150元/吨，建议依托3150元/吨轻仓试多交易;当前库存高企牵制豆油价格走势，在需求转好以及大豆到港压力逐步缓解预期下，后市豆油价格谨慎看涨，Y1901合约短期整理等待中美磋商结果，建议多单谨慎持有，止盈5850元/吨。

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郑糖量能俱增 期价震荡收涨

国内盘面：周三郑糖主力1901合约量能俱增，期价小幅上涨;当日期价收于5003元/吨，较上一交易日上涨了0.52%，持仓量增加4936手至379934手，成交量738146手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收高，因巴西糖产量预估遭下调。巴西国家商品供应公司(Conab)下调了对全国及中南部地区的糖产量预估。ICE 10月原糖期货收高0.08美分，或0.8%，报每磅10.17美分。

消息方面：1、巴西政府机构周二上调巴西全境及中南部地区的甘蔗压榨量预估，但下修糖产量前景。 2、7月份我国进口糖数量预计同比偏高，为20-30万吨，大幅高于去年同期的6万吨，上限可能达到上个月的28万吨。

现货方面：柳州中间商站台报价5230-5250，报价较前一日白糖报价上调了20;南宁中间商站台报价为5200，较前日白糖报价保持不变，总体市场成交一般。(单位：元/吨)

观点总结：国际糖市而言，近期洲际交易所(ICE)原糖期货跌破10美分/磅，跌至近十年以来低位，总体上，供应压力仍尚未缓解以及巴西雷亚尔继续走弱，预计ICE期糖仍维持弱势运行。国内白糖市场，全国7月白糖产销数据抢眼，产销率高于去年同期水平;但由于7月采购量过大，导致8月白糖销售压力不减，后市白糖补库减弱;而7月新增工业库存环比下滑28.9%至270万吨，后期对于白糖新增工业库存延续季节性下降。听闻下半年白糖进口配额已经发放，预计后市白糖进口量增加的预期，对于糖价的反弹产生一定的抑制。随着临近交割，盘内价格波动加剧。操作上，短期建议郑糖1901合约在5000元/吨上方介入空单，目标4950元/吨，止损5025元/吨。

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