专访英国保诚集团亚洲执行总裁黎康忠： 看好中国保险业发展潜力 不急于在华设独资机构

近日，英国保诚集团亚洲执行总裁黎康忠（Nic Nicandrou）在北京接受21世纪经济报道专访时表示，随着中国中等收入群体的崛起和人口老龄化的加剧，商业保险将在完善社会养老保障体系方面发挥更大的作用，这也将给外资保险公司带来重要的发展机遇。

英国保诚集团于1848年在伦敦成立，业务遍及亚洲、英国、美国和非洲，并在伦敦、纽约、香港和新加坡四地证券交易所上市。目前，保诚集团在全球拥有2，600万名客户，管理基金总额达6，640亿英镑。其中，保诚亚洲的资产管理规模达1380亿英镑。保诚亚洲于1964年进入香港，2000年进入中国内地。2018年中期业绩报告显示，保诚亚洲新业务利润比前一年增长11%，连续八次中期报告录得两位数增幅。

“亚洲是我们业务增长最有潜力的地区，也是利润回报非常高的地区。”黎康忠指出，亚洲每月有100万新增劳动力和每年5万亿美元个人新增财富。然而，目前，保险市场的缺口却非常大，预计亚洲保费收入还有很大的增长空间。

据瑞士再保险公司2015年统计，亚洲的保险渗透率仅有2.4%，远远低于英国的7.5%。世界卫生组织《全球健康观察数据库（2013）》显示，在亚洲，自费健康保障支出占总健康保障支出的比例高达42%，而在美国和英国，这一比例分别只有12%和9%。

在亚洲，中国保险市场的发展势头尤其迅猛。黎康忠指出，在人口结构变化和国家政策的影响下，中国对保险和资产管理的需求将与日俱增。“中国市场蕴藏着巨大的机遇。作为长期投资者，我们将继续深耕中国市场，为客户在储蓄和保障方面的需求提供高质量服务。”

德国安联集团研究部《全球保险市场调研报告》显示，在2017年全球增加的总计600亿欧元的人寿保费中，近八成源自中国市场。中国已取代日本成为亚洲最大的寿险市场。未来十年，中国保险市场的年均增长预期将达到13%。一个重大的历史性变化将要发生：中国将成为全球最大的保险市场。

不急于增持股份或在华设独资机构

“中国内地是英国保诚的一个重要市场，也是保诚亚洲增长战略的核心。”黎康忠指出，由于中国内地太重要，在保诚亚洲的四大发展策略中，专门有一项是为内地市场制定的。在这项策略中，保诚提出要增加投资、提升参与度，进一步扩展内地业务。

2000年，保诚集团和中信集团成立中信保诚人寿保险有限公司，是内地第一家中英合资寿险公司。注册资本为23.6亿元，双方分别持股50%。如今，中信保诚在78个城市设有18家分支机构，并正在筹划在武汉建立分支机构。在2008至2017年期间，中信保诚的年均复合增长率高达34%。

近期，有关加快保险业开放的话题备受瞩目。今年4月，中国人民银行行长易纲公布多项金融开放措施，其中包括：将人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%，三年后不再设限。这意味着外资保险公司将有望在华独资开展业务。

对于这一机遇，黎康忠表示，虽然中国放宽保险企业股比限制，但保诚并不着急增加在中信保诚的持股比例，或是在华设立外商独资机构。一方面，保诚对合资公司业绩增长情况表示满意；另一方面，合资协议规定了双方的合作是排他的，中信和保诚都不能再建一个单独的保险公司。

“双方会继续把所有的努力都投入到这个合资企业。中国的发展机会很多，中信保诚可以在中国的养老保障市场上扮演更重要的角色。”他指出，尽管目前在合资公司的持股比例只有50%，但中国内地已经在保诚亚洲的业务中占到了前三位。他透露，在亚洲板块中，中国内地在销售方面占比10%-15%，在税后利润方面占比5%-10%。

谈到未来在内地的发展，黎康忠表示，希望监管机构能进一步加快行政审批的速度。他说，对于中信保诚开设新分支机构的申请，监管机构都是一个省一个省地批，以往经验是一年批下来一个省。不仅如此，每个省对于外资险企还有一些不同的运营要求，使得他们无法以集中管理的方式服务每个省。“因此本土保险公司的运营效率较有优势。”

尽管有这样的挑战，但他认为，以保诚为代表的外资险企也存在竞争优势。当本土企业专注于趸交保险业务时，中信保诚却把主要精力放在期缴保险业务，期缴保费占比98%，远远高于业界平均水平的25%。“通过这样的方式，我们可以长期锁定顾客，达到94%的保留率。”

“对我们来说，期缴保险比趸交保险的价值和意义要高得多。”他指出，客户在不同的年纪对保障和储蓄会有不同的需求，保诚的理念是根据客户的需求提供产品和服务。

称要解决养老金缺口，个税递延仅是起点

“中国内地养老市场不仅规模庞大，而且还有巨大的增长潜力。”黎康忠指出，2017年，中国养老金资产总额为1万亿美元，听起来是很大的数字，但占GDP的比例仅有8.5%；与之相比，2017年，美国养老金资产总额为18.24万亿美元，占GDP的比例高达152%。

由于养老金渗透率很低，他指出，中国养老金已经存在缺口，而且随着人口老龄化加剧，缺口还将进一步扩大。中国社会科学院财经战略研究院的调查显示，中国养老金缺口到2018年预计为6000亿元，到2020年将增至8900亿元。

黎康忠认为，中国需要解决的不仅是养老金缺口，还需要为寿命越来越长的人群提供更加完善的医疗保障、养老看护，这意味着对资金的需求是巨大的。“中国养老行业的‘三大支柱’（政府、企业和个人）均未被充分利用，开发潜力巨大。”

为充分发挥保险对养老保障体系的作用，国务院今年启动了个税递延商业养老保险的试点工作。作为首批取得税延养老保险经营资格的12家保险公司之一，中信保诚在6月推出了四款税延保险产品。

根据税延政策规定，每人可以按照劳务报酬的6%、每年最高可达12000元，予以税前扣除，暂不缴纳个人所得税，积累期资金收益暂不征税，在养老金领取时再征收个人所得税。养老金领取时，其中25%的部分予以免税，75%的部分按照10%的税率计算缴纳个人所得税。

“依据我们在其他国家的运营经验，这样的税延产品是必要的，但并不足以满足中国的养老需求。”他说，“根据我们的研究，如果想在退休后维持当前的生活水准，必须现在就要把30%的收入存起来。因此，现在鼓励人们将月收入的6%、不超过1000元用来买税延保险产品，仅仅是个起点。”

9月5日，保诚集团与国务院发展研究中心在北京签署合作备忘录，双方将在未来两年共同开展中国养老金融发展研究。双方将先针对中国个税递延商业养老保险试点项目开展初步研究，为中国养老金融问题提供政策建议。

要解决养老金缺口的问题，黎康忠认为，首先，政府应该面向低收入人群提供减税机制。“这并不是容易的事情，因为随着人口老龄化的加剧，人们对健康保障和养老看护方面的需求也在增加，这将进一步增加政府的财政收入压力。因此，税收激励政策是很复杂的问题。”

其次，黎康忠指出，政府应该鼓励合适的金融创新，从而让保险公司利用有力的融资工具来兑现长期保障承诺。“中国进一步开放金融市场是非常重要的，希望能够有相关政策推动债务融资市场的发展，或者可以允许养老金公司利用海外市场的长期融资工具。”

预计内地业务规模将超过香港

近年来，内地人赴香港买保险逐渐成为热潮。保诚亚洲也在香港接待了很多内地客户。黎康忠指出，相对而言，保诚在香港的业务更加成熟，可以为内地高净值客户提供更丰富的产品。目前，香港是保诚亚洲最大的市场，占到销售总额的40%。

“香港和内地成熟度不同，这两地的客户需求非常不同。”黎康忠说，“80%在香港买我们产品的内地客户已在香港有不同形式的资产配置，比如，开设银行账户、购买房地产等。”黎康忠指出，这部分人群与保诚在内地的目标群体是非常不同的。

但黎康忠相信，可能在三五年之后，内地市场和香港市场将更均衡，不会出现这样明显的差别。他甚至预测，在他退休前，保诚在内地的销售规模很有可能超过在香港的销售规模。

香港保险业监管局数据显示，2007-2016年，内地访客新造保单保费从52.49亿港元增长至726.88亿港元；2017年，内地访客新造保单保费508亿港元，相较2016年726.88亿港元下降30.1%，出现了近七年来的首次下降；2018年上半年，内地访客新造保单保费223.32亿港元，同比下降26.6%，继续回落。

黎康忠表示，保诚在香港和内地的业务是相辅相成的，他们在香港所做的任何产品创新都会与中信保诚分享，并将合适的产品从香港引入内地市场。“当然，这是需要时间的，这就是为什么两个市场产品目前有差别的原因。”

（编辑：辛灵，如有任何问题或建议请联系：xinlingfly2007@163.com）

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