平安金融壹账通推上智能ABS平台：区块链技术穿透底层资产

9月19日，平安集团旗下金融壹账通在深圳发布了ALFA（阿尔法）智能ABS平台，用区块链技术穿透底层资产，为场内ABS和场外ABS发行提供解决方案。目前，平台已上架近百支ABS产品，涉及10大类基础资产，合作机构超百家，产品管理规模突破1000亿元。

金融壹账通董事长兼CEO叶望春表示，该智能ABS平台是利用区块链技术对底层资产完成穿透的平台，通过重塑资产证券化的信任机制。ABS脱离依赖主体信用评级，实现资产公允定价。同时，该平台还为各参与方打造的涵盖承揽、承做、承销、投后管理全流程的“一站式”智能ABS解决方案。”

金融壹账通总经理助理黄绍宇表示，该公司的智能ABS平台不负责生产底层资产，而是为ABS原始权益人、管理人和投资人等各方提供技术服务，具体发行方式由参与方决定。目前1000多亿的ABS产品中，八成以上是在交易所等产内市场发行，主要的资产管理人是证券公司，原始权益人大多数是企业。

区块链穿透ABS底层资产

金融壹账通表示，引入区块链技术，穿透ABS底层地产，以解决ABS底层资产真实性一痛点。区块链技术将底层资产信息上链，保证数据公开、真实、不可篡改，让参与各方“看透”底层资产，从而建立新的信任机制，让主体信用评级和项目评级真正地实现分离。

传统的ABS中，参与各方都是独立个体，每个环节也是各自运转，在产品发行的进程中需要靠点对点传递才能进行下一步，导致产品发行周期过长，资产运转率低下。在传统模式下，从协调各方搜集数据、分析评级到信息告知至少需要1周以上时间。ABS参与各方对底层资产质量真实性的信任问题，一直是资产证券化行业的痛点，由于底层资产信息难以掌握，投资者通常只愿购买大机构发行的资产证券化产品。以房地产类产品为例，接近80%的资金方只选择国内房企前20强作为投资目标，导致主体信用评级和项目信用评级无法真正的分离，这让ABS在国内一直不能充分发展。

运用区块链技术，可为各参与方部署区块链节点，建立线上全流程协作机制，由传统的信息单向传递转为各参与方实时加密交互共享。在产品承做阶段，可有效提升50%以上的操作效率，减少1倍以上的沟通时间。

金融壹账通区块链团队高级总监、区块链研发部负责人陆一帆表示，将运用密码学技术，独创的零知识证明库、可授权加解密等机制可以保护链上参与各方信息安全。实现底层资产穿透，看清链上真实资产，保证这个过程当中资产信息是透明、不可篡改的。在实现资产信息公开的同时，也保证了链上各方核心信息的安全。此外，通过底层资产逐笔穿透监控，参与方特别是投资者，可对资产历史信息、实时表现进行全程监测。

14大类资产智能合约管理

金融壹账通表示，该ABS平台将嵌入智能合约板块，实现了发行过程中合约的标准化、标签化、流程化、自动化、智能化。

为此，一是标准化，已制定了智能标准合约模板库，涵盖14大类不同基础资产，包括尽职调查报告、计划说明书、风险揭示书等46类标准合约。二是标签化。智能合约通过标签结构化梳理，创建了合同、条款、交易要素三大类超5000个标签，构建了数据仓库和标签书架，可实现合约智能管理。在合同调阅、履约、抽查等环节可实现智能提醒与主动预警。此外，利用标签还可调取上百个可用主字段数据及20个以上的产品核心字段数据，满足个性化配置需求。三是流程化。智能合约实现合约、签约、履约端到端全流程在线服务，并利用区块链技术的可追溯、不可篡改等特性，实现智能合约“保真”，打破各参与方之间的信息壁垒，降低风险。四是自动化。通过智能合约，平台可实现签约前、中、后多环节操作的自动化。在合同制作环节，系统可智能自动填入合同模版，生成可签约的完整合同；当交易要素变更时，可实现信息全文关联内容的自动替换，极大节约修改时间。此外，在投后管理环节，根据标签分类的关键信息抓取，系统实现自动化到期提醒、存续期收付款提醒等功能，效率大幅度提升。五是智能化。智能合约支持合约全生命周期的智能管理，包括合约智能检索、智能比对、交易要素一键录入、合约内容智能生成、电子签约、智能审核、智能履约、资产和资金的智能跟踪、智能风险提醒等12项智能化服务.满足客户一站式智能化服务需求。

从实践来看，客户运用智能合约，在减少80%人工撰写材料时间的同时，降低了50%以上的专业法律咨询成本，并让存续期履约管理更便捷有效，帮助各参与方规避90%的常见履约风险。

此前，资产证券化的过程十分复杂，业务发行过程中涉及计划说明书、标准条款、认购协议等十多份交易文件撰写，部分文件多则20多万字，极其耗费时间和人力；其次，由于业务涉及资产种类多，交易结构复杂，法律条款设置差异化大，对管理人撰写合约提出较高的专业要求，而全部聘请法律顾问则费用昂贵；此外，产品存续期时间冗长，众多参与方涉及不同履约事项，履约情况无法监控，及时性也无法得到保障。

“我们不采纳与资产的生产”，黄绍宇表示，而是用ABS平台帮助个参与方从资产生成、筛选组包、资产分析、产品设计、展示上架、投资兑付、资产监控到监管报送在内的全流程智能化管理。

《2018年资产证券化行业半年报》数据显示，截止6月末，我国ABS历史累计发行4.14万亿元，较2017年末增长20.52%，市场进入高速发展期。虽然国内ABS增速快但整体规模距离发达国家还有很大差距。据统计，截止2018年7月，中国ABS存量规模仅占债券市场的2.6%，而同期美国ABS存量规模占债券市场的30%。究其原因，信息不透明不对称、发行管理困难、销售渠道单一、资产运行效率低是行业发展的核心痛点。特别是基础资产信息不透明、不公开导致ABS市场出现重主体风险、轻资产风险的不正常现象，制约了目前中国ABS市场规模进一步发展。

（编辑：李伊琳）