全球资本市场跌声一片,对A股仅短期影响?

21世纪经济报道 21财经APP 张赛男
2018-10-11 17:32

10月11日,由于隔夜美股暴跌,引发全球资本市场联动,长期低迷的A股市场再度千股跌停哀鸿遍野,这距离上次千股跌停仅过去4个月。

“美股大跌可能只是开始,再跌下去,A股跟不跟?今天跌了这么多,是因为很多已经跌停了而不是到底了。短期没什么乐观理由,但也坏不到哪儿去。”有资深券商人士发布朋友圈称。

美股遭血洗

10月10日,美国股市全线暴跌。

道琼斯指数暴跌832点,跌幅3.15%,创下2月初以来的最大单日跌幅;标普500指数跌3.29%,连跌五日,创下了特朗普当选总统以来的最长连跌记录;纳斯达克指数狂跌4.08%,创下近3个月新低。

华尔街日报称,这是过去8个月中美股损失最惨重的一天。

中新社援引《华尔街日报》报道称,投资者之所以如此操作,直接原因是近期美国国债收益率攀升,以及美联储加息导致货币政策趋紧。与此同时,被视为美国经济健康指标的房地产销量和汽车销量两项数据近期出现下降,美国同中国逐步升温的贸易争端等问题均令投资者担忧。

虽然总统特朗普一周之内两次对美联储政策“指手画脚”,表示不满,认为美联储“在犯错误”、“已经疯了”。但包括鲍威尔在内的多位美联储官员都对美国经济表态乐观,认为应继续渐进式加息路径。

尤其鲍威尔表态美国经济表现“相当正面”,且经济扩张“可以延续相当一段时间”,美联储不再需要保持超低利率,距离中性利率还有“一段长路”,重申货币政策独立性,不受政治因素影响。

国泰君安宏观团队人士认为,“表面看,此次下跌的诱导因素是10年期美债收益率刷新七年以来高位。背后反映的是在美股长牛不断创新高背景下,市场对于通胀、加息以及由中美贸易战引发的中长期担忧。”

上述分析人士据此判断,当前美国的高景气将延续至2019年中期,由此通胀回升、就业稳定局面将延续,美联储加息前提充分。

10月11日,对外经济贸易大学公共管理学院教授李长安撰文指出,此次美股的暴跌虽然不能就此判断美股见顶,美国经济就此就走下坡路,但美股波幅扩大和经济持续增长困难增加却是可以预计的大概率事件。

A股市场恐慌下行

受美股闪崩影响,10月11日,亚太股市接力联动下跌。

日韩股市双双大跌超3%,澳洲股指ASX 200指数盘初跌2%,香港恒生指数开盘暴跌逾3%。

A股三大指数更是全线暴跌。

其中,上证综指下跌142.38点,跌幅5.22%,收于2583.46点,创近4年新低;深证成指下跌486.7点,跌幅6.07%,收于7524.09点;创业板指下跌84.82点,跌幅6.30%,收于1261.88点。

盘面观察,两市无一板块上涨,计算机、通信、国防军工、机械、传媒等行业跌幅居前。

数量上看,沪深两市近3500只个股中,1056只个股几近跌停;仅72只个股红盘。

财经专栏作家江瀚认为,这次A股暴跌是意料之中的事情,究其根源有几个重点原因。

首先,全球股市接连暴跌已经形成波浪式蔓延,中国股市在经济全球化浪潮之中是难以独善其身的。其次,从经济基本面来看,2018年第四季度的全球经济形势不容乐观,将会直接拖累全球资本市场。

第三,美国的十年大牛市可能已经处于强弩之末,在这样的情况下,一旦美国股市出现大规模问题,必然会引发其他地区股市的病毒式爆发,这样的情况将会引发全球市场的担忧。

“所以,中国股市将有可能遭受输入式的市场下跌。”江瀚认为。

东北证券分析,美股暴跌对A股的影响,主要通过对港股的传导、对海外A50股指期货的传导以及情绪等的影响。

海通策略荀玉根称,美股大跌会影响国际投资者短期情绪,调降权益资产仓位时会牵连A股。 

后市如何?

尽管场面惨烈,但多位分析人士认为,美股大跌对A股只有短期影响,对后市仍有信心。

英大证券首席经济学家李大霄表示,A股之前已经提前调整,蓝筹股估值已经具备一定的防守能力,科技股比例较低,这次影响有望低于美股。注意集中在优质低估龙头股票进行防御。上证50前期低点2331点有望形成一道坚强的防线。好股票无需恐慌。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,美股的大跌对A股只有短期的影响,A股已经完成了探底的过程,现在进入到触底反弹的阶段,从中期来看一些被错杀的优质白马股已经具备一定的抄底机会,随着抄底资金的入场,四季度A股市场仍然存在反弹的机会。

巨丰投顾分析师郭一鸣认为,当下A股底部特征明显,政策松动下效果显著,市场估值也处于历史低位,投资者情绪适当回升下,A股下行空间已经很小了,而美股的杀跌,只不过是延长了A股的筑底时间。

海富通基金表示,展望后市,不论是就A股市场自身的历史纵向比较,还是横向与全球其他主要市场比较,A股的投资价值正在不断显现。市场调整的过程,就是风险不断释放的过程。具有良好风险收益比的投资标的越来越多。

联储证券温州营业部总经理胡晓辉则表示,对于后期,我们还有很对政策,比如减税,银行对民营及小微企业支持力度加大,甚至不排除降息,稳投资补短板也将发力,这都有助于缓解市场恐慌情绪,短期宣泄后市场企稳可以再次做多。

(编辑:朱益民)

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