带量采购“震荡”有限 一心堂深度布局区域性发展

近日，国家医疗保障局牵头的11城市联合集中带量采购，引发了医药行业的震荡，多个上市药企受到投资者关注并主动回应，如10月9日，千金药业表示，因公司产品在医院渠道占比较低近期带量采购对公司暂时没有影响。

与此同时，带量采购对医药流通企业的影响也受到关注。如一心堂接受机构调研时表示，带量采购主要牵涉到公立医院的招标行为，与药店行业相关性不大。海王生物也在互动平台中表示：“医药商业流通业务在公司主营业务中占比较高，因此国家药品带量采购对公司的整体影响有限。”

目前带量采购有11个试点城市，药品销售额占全国市场份额约25%，涉及33个药品品种，占医院份额约8%。带量采购的背后逻辑是“以价换量”，而且药企有了量的保障后，不再对产品进行销售投入，省去市场推广费用，药价进一步下降。

同时，带量采购方案中，试点省市将让渡60%至70%的市场，药店会不会因此受到影响？一心堂表示，带量采购对药店影响的传导机制有待进一步观察，但初步的判断是对连锁药房行业影响不太大。实际上，带量采购给药价带来震荡的同时，四大民营上市连锁药店在积极布局并购与扩张，将“区域性”和“密集性”作为主要策略。

区域性布局

一心堂副总裁、董秘田俊在接受21世纪经济报道记者采访时表示，截至2018年6月30日，一心堂共拥有直营连锁门店5264家，覆盖66个省会、地市级市场，占据连锁门店规模行业第一。行业领先的直营力优势也推动了一心堂上半年的营收增长。根据已公布的中期报告显示，2018上半年一心堂营业总收入为42.92亿元，同比增长17.53%，其中医药零售收入为40.52亿元，实现直营门店营业收入规模行业第一。

在门店扩张形态上，一心堂始终将“少区域高密度网点”作为发展策略，把“建设合理密集的门店网络”、“实现较高市场占有率”作为区域市场经营目标。目前为止，一心堂在腹地云南门店的数量已经达到3390家，并初步形成“以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充经营地区”的格局。

其中，川渝地区是公司第一重要拓展区域，广西、海南是第二拓展区域。在自开门店同时，公司将通过收购区域优质医药零售资产开拓市场、提高市场份额，加快四川区域的拓展，争取在将川渝建成公司销售体量最大的区域。

益丰大药房在2018年半年报中表示，公司继续坚持“区域聚焦、稳健扩张”的发展战略和“重点渗透、深度营销”的经营方针，通过在区域市场进行门店的密集合理布局，实现门店客单量和销售收入的持续提升。大参林也在半年报中表示，完善、密集的零售网络布局可以带来强大的品牌效应与供应链优势。

根据中国医药商业协会《中国药品流通行业发展报告(2018)》统计，2017年我国药品零售市场规模4003亿元，其中前100位药品零售连锁企业销售额占零售市场总额的30.7%，前10位企业占销售总额的17.4%，前5位企业占销售总额的11.3%，大型零售连锁企业市场占有率较上年均有不同程度增加。

并购火热

“政策驱动下药品流通市场竞争将更加激烈，扶大扶强仍是未来政策的主要支点，行业集中程度提升，连锁化是零售药店的必然选择，规模小、渠道单一的零售药店将主动或被动被洗牌，在资本的推动下，区域龙头企业为谋求上市扩张规模，行业整合势必加剧。”老百姓大药房董事长谢子龙在不久前的一次行业会议上向21世纪经济报道记者表示。

田俊对21世纪经济报道记者指出：从综合实力百强榜的前十强来看，大并购的环境中除了强者恒强，还呈现出强者更强的趋势。从年销售额的增长来看，前十强连锁企业的增幅，远远超过后五十强。

“以一心堂为例，2016年的销售额为62.49亿元，2017年为77亿元，增加14.51亿元，这等于一个前二十强左右、三个八十强左右的销售规模。依靠在药店并购潮前期的快速扩张以及上市后凭借资本之力的收购行动，带来市场占有率提升的竞争优势是显而易见的。” 田俊表示。

与此同时，根据2018年半年报，四大民营上市连锁药店在大并购中都实现了高于15%的利润增长。一心堂实现归属于上市公司股东的净利润为2.92亿元，同比增长35.30%，位列行业第一；老百姓大药房归属于上市公司股东的净利润为2.21亿元，同比增长15.65%；大参林归属于上市公司股东的净利润为2.88亿元，同比增长15.92%；益丰大药房归属于上市公司股东的净利润为2.25亿元，同比增长45.48%。

但是在火热并购的背后，高溢价和优质标的减少的问题也日益凸出，多数并购的一级市场价格已接近二级市场估值，对此，四大民营上市连锁药店自建药店的趋势越来越明显。

截至2018年6月30日，大参林新增449家药店，其中自建332家；老百姓大药房新增534家药店，其中自建297家；益丰大药房新增440家药店，其中自建251家。“在现行并购溢价过高或者没有合适收购标的的情况下，通过自开店也可满足自身增长的需求。今年上半年，一心堂新增349家店铺，基本都是自建。” 田俊对21世纪经济报道记者表示。

建设全渠道销售

同时在政策大环境和互联网技术发展的等多种因素的推动下，医药零售行业也将面临新的挑战和机遇。今年国务院办公厅印发《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》称，互联网将与药品供应保障、人工智能应用等领域深度融合，“网订店取、网订店送”等“药品+互联网”模式将随之获得快速发展。

对此，一心堂表示，将通过建设全渠道销售、沟通和服务网络来赋能公司零售业务。根据2018年半年报，一心堂已具备较高的消费者认知度、品牌认可度和规模化的直营门店，为“互联网+实体门店”的线上线下一体化商业模式创造了条件，其自主研发以O2O为核心的移动端应用及业务流程已进入测试阶段，部分区域市场与“京东到家”、“饿了么”等平台达成合作后，O2O销售呈现高速增长。

同时，一心堂进驻越来越多省级市场，并建设多个储存丰富商品的中央仓储中心，各仓储中心依托一心堂电商PC端、移动端、微信、实体店实现一份库存供全国，一方面为门店提供无线延展的虚拟货架，另一方面多渠道满足顾客特定的商品需求。

（编辑：贾红辉）