10月15日沪深两市公告一览最新利空利好消息集锦

重大事项

(600797)浙大网新公司拟回购股份，回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元，回购价格不超过12.72元/股。回购股份将作为后期公司股权激励计划、员工持股计划或依法注销减少注册资本等的股票来源。

(000990)诚志股份公司控股股东提议公司回购股份，回购总金额不低于2.4亿元，回购价格不超过20元/股。回购股份部分或全部用于公司对员工的股权激励或员工持股计划。

(300339)润和软件公司拟使用自有资金不低于1.5亿元(含)且不超过3亿元(含)通过二级市场回购股份，用于实施股权激励计划、员工持股计划或注销以减少公司注册资本。回购股份的价格不超过(含)11.5元/股，预计可回购股份数量1304.35万股至2608.70万股，占公司已发行总股本的1.64%至3.28%。

(002024)苏宁易购公司披露此前控股子公司苏宁金服以投前估值270亿元，向相关投资者增资扩股16.5%新股，合计募资53.35亿元。截至目前，苏宁金服本轮增资扩股募集资金已全部到位并已取得变更后的营业执照。

(002884)凌霄泵业公司拟不低于7500万元，不超过1.5亿元回购公司股份并注销，回购价格不超过25元/股。

(002845)同兴达公司拟回购股份用于实施股权激励计划、员工持股计划或注销减少注册资本，回购金额不低于5000万元，不超过1亿元，回购股份的价格不超过16.5元/股。

(002431)棕榈股份公司控股股东吴桂昌及其一致行动人与栖霞建设(600533)签署协议，拟向其转让5%至8%公司股份。若转让完成，栖霞建设将成公司控股股东，公司实控人将变更。另因未能就核心条款达成一致，公司终止筹划发行股份收购湖南棕榈浔龙河生态城镇发展有限公司、贵州棕榈仟坤置业有限公司控股权。

股权并购转让

(600025)华能水电公司拟公开挂牌转让所持有的云南华电金沙江中游水电开发有限公司23%股权，挂牌价格不低于经国资监管机构或其授权机关备案的评估值48.92亿元。

(002354)天神娱乐公司披露根据公司发展战略，将择机对全资子公司持有的可供出售金融资产932.28万股世纪华通(002602)股票进行处置。

(300679)电连技术公司与赫比Flex、赫比苏州及恒赫鼎富(苏州)电子有限公司(简称“恒赫鼎富”)签署增资协议，约定公司以1.125亿元增资恒赫鼎富。增资后，公司持有恒赫鼎富60%股权，赫比Flex持有恒赫鼎富40%股权。恒赫鼎富将承续赫比苏州所经营的柔性线路板生产和销售业务。

(002891)中宠股份公司拟1500万新西兰元(约合人民币6800万元)购买NPTC及ZPF的100%股权。NPTC是一家位于新西兰从事宠物食品的研发、生产及销售的公司，ZPF在此前并未开展经营业务。

股东增持减持

(603363)傲农生物公司控股股东厦门傲农投资有限公司及其一致行动人吴有林，计划12个月内择机增持公司股份，拟增持股份数量不低于公司总股本的0.2%，不超过总股本的1%。

(603997)继峰股份公司控股股东继弘投资拟3个月内增持公司股份，增持金额不低于8000万元，不高于2亿元。

(300401)花园生物公司披露集团职员响应实控人邵钦祥倡议增持公司股票的进展情况，经统计，9月5日至9月28日，共有117名集团职员增持公司股票，共计增持公司股票266.99万股，增持均价14.73元/股，增持总金额4041.29万元。

(300098)高新兴公司董事侯玉清、方英杰，高管樊晓兵拟分别以不低于100万元、50万元、100万元资金增持公司股票。

一般浏览

(603369)今世缘公司正在筹划重大事项，涉及重大对外投资。交易的标的公司为同行业企业。本次交易不涉及收购标的公司的控制权，预计不会触发重大资产重组，且不构成关联交易。

(600577)精达股份公司控股股东特华投资与华安保险签订股份转让协议，转让其所持公司9%股权，转让价格每股3.2元。转让后，特华投资持有公司12.8%股权，华安保险持股9.99%。华安保险受让精达股份股份，主要系拟通过权益投资，达到资产保值增值的目的，在未来12个月内，无继续增持精达股份股票的计划。此次转让不会导致公司实控人发生变动。

(603021)山东华鹏公司曾于6月15日公告，实控人张德华、张刚与建投投资签署《股份转让意向书》，拟转让合计不超过3.7064%的公司股份。董事会近日收到张德华、张刚的告知函，因意向书签订满120日，且张德华和张刚未同意再继续履行意向书，同时，目前尚未收到建投投资的回复。根据意向书约定，终止此次合同，股份转让意向自动终止。

(002235)安妮股份公司全资子公司安妮企业中标辽宁省福彩预制票据的采购项目。此次中标合同期为三年，其中2018年下半年6个月预计将为公司增加1487万元营业收入，同时对公司未来的经营业绩产生积极影响。

(002840)华统股份公司披露为扩大公司生猪屠宰经营规模，公司拟以1016万元收购金华屠宰80%的股权。

股权质押或成“拦路虎” 云南城投巨额收购屡生波折

中城

历时一年有余，云南城投(600239)240亿元收购成都会展100%股权一事仍未尘埃落地，存在诸多变数。

近期，云南城投宣告延期回复证监会反馈意见。在这涉及44个方面的反馈意见中，标的资产控股股东未能解除股权质押是证监会关注的焦点。申请文件显示，控股股东将成都会展51%股权质押用于担保银行借款。截至2018年5月21日，该借款余额63.3亿元。云南城投早前意欲承接该借款以解除标的资产股权质押，但最终未能如愿。

受访证券人士指出，标的资产股权未能解除质押，其控股权存在不确定性，通常难以通过中国证监会的审核。另一方面，收购事项有条件通过，但中国证监会要求企业必须解决股权质押问题，那么企业也需要做很大的工作，否则不容易通过审核。

与此同时，负债高企也影响着云南城投的经营状况，利息支出激增，偿债压力凸显。对此，云南城投方面向记者回应称，自持资产占比增加，资金占用的利息费用同步上升是正常现象。公司2018年开始加快开发节奏，提升销售回款速度，所需外部借款减少，还可用于归还前期贷款。

“公司重组成都会展事宜也在稳步推进中，通过本次重组，可使公司获得优质资产，改善公司财务结构。”云南城投方面表示。

巨额收购未有定论

9月底，云南城投发布关于延期回复《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的公告。云南城投指出，本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项尚需获得中国证监会的核准，能否获得核准和获得核准的时间均存在不确定性。

从2017年6月因筹划重大事项停牌，云南城投收购成都会展一事已历经一年多，收购推进并不尽如人意。

在5月，由于控股股东省城投集团将持有成都会展51%的股权质押给银团，影响到云南城投重组成都会展的进程，且云南城投对省城投集团及其下属公司应付款余额较大，面临较大的短期还款压力。为此，云南城投计划承接省城投集团所欠63.3亿元银行贷款，同时抵销公司对省城投集团及其下属公司的负债。

不过，该笔交易未能如愿，还引来了上交所的问询，云南城投最终也取消了债务承接及抵销事项，其表示拟通过其他解决方案解除成都会展51%股权的质押。

另一方面，预案公布后，与历史盈利水平相差甚远的盈利承诺也引来了上交所的质疑。预案显示，成都会展2015年、2016年和2017 年前8个月的净利润分别为0.88亿元、2.6亿元、1.84亿元。而成都会展盈利承诺期内3年累计实现扣除非经常损益后归属于母公司净利润合计约为63亿元，年均实现约21亿元。

8月3日，证监会对云南城投提交的收购资产申请予以受理。不过，在上述反馈意见中，中国证监会关于云南城投收购成都会展相关事宜的疑问，包括了标的资产估值、同业竞争、盈利承诺、股权质押等44个方面。

其中，关联密切的交易引起了证监会的关注。2016年6月8日，省城投集团通过收购股权及增资的方式取得成都会展51%股权。而云南城投拟向省城投集团等股东发行股份及支付现金购买其持有的成都会展100%的股权。

证监会要求云南城投说明，省城投集团实施前次股权转让和增资的背景、目的，转让与增资与本次重组是否为“一揽子”交易，前次股权转让各方之间有无股权代持或其他为披露的利益安排。

“证监会关注所谓的一揽子交易，肯定是有原因的，这涉及到标的资产的股权变更，其中包括了多次交易的对价支付、资金筹措、产权明晰以及资产转出等方面。”一位不愿具名的证券人士向记者如是表示。

与此同时，巨额盈利承诺之外，省城投集团股权质押问题也是证监会关注的焦点。

上述证券人士表示，如果标的资产股权没能解除质押的话，标的资产的控股权实际上是存在不确定性的，难以通过中国证监会的审核，“或者说，该收购事项有条件通过，但证监会要求企业必须解决这一问题，这样一来，企业就需要做很大的工作，否则不太容易通过审核。”

事实上，在1月12日发布的修订版预案中，云南城投就已提及，截至本预案出具日，本次收购的交易标的存在对外担保的情形，云南城投与交易对方将在后续《补充协议》中针对对外担保的解除进行约定，但仍存在因对外担保对本次交易进程造成影响的风险。

偿债高峰来袭

除了谋求更大发展，改善公司债务水平也是云南城投收购成都会展的一个重要考量因素。

在收购预案中，云南城投表示，成都会展盈利能力较强，本次收购完成后，云南城投盈利能力将出现较大幅度的提升。此外，资产负债率下降，财务结构可以得到优化，财务风险降低。

近年来，云南城投的资产负债率居高不下。2014-2017年，云南城投的资产负债率分别为85.22%、87.64%、89.22%、88.82%。2018年上半年，资产负债率升至89.18%。

云南城投负债高企情况也影响着公司的经营状况。2017年，云南城投的利息支出高达17.59亿元，同比上升了93%，是公司归母净利润的6.66 倍。在2018年上半年，利息支出已达9.2亿元，同比增长了31%。

大额利息侵蚀公司利润的同时，云南城投的偿债压力也并不轻松。在2017年底，云南城投有息债务高达503.54 亿元，短期债务占41.43%，长期债务占58.57%。

联合资信评估有限公司在跟踪评级报告中指出，云南城投存货规模较大且区域集中度高，存在较大的去化压力，对外收购规模大，债务规模快速增长、债务负担很重等因素对公司信用水平带来的不利影响。另外，该评级报告认为云南城投短期和长期的偿债能力均相对较弱，而且存在一定或有负债风险。

此外，根据云南城投未来项目支出计划预测，2018-2022年间，项目未来预计现金流出金额合计328.02亿元。而从现有存量债务的偿还计划来看，云南城投在2018年的偿债压力最大，该年现存债务偿还支出高达152.26亿元。后3年的偿债金额虽不低，但相比2018年减少了近半，2019 -2021年分别为64.84亿元、75.79亿元、55.62亿元，2022年则减至28.54亿元。

“随着自持资产占比的增加，资金占用的利息费用同步上升是正常现象。”云南城投方面告诉记者，公司自2018年起加快了开发节奏，提升了销售回款速度，1-9月销售回款较去年同期明显增加，“随着销售回款的增长，公司所需外部借款减少，同时还可用于归还前期贷款。”

同时，云南城投方面表示，公司重组成都会展事宜也在稳步推进中，通过本次重组，可使公司获得优质资产，改善公司财务结构。

不过，2018年以来，云南城投的融资节奏明显加快。除了云旗下多家子公司相继获得借款外，记者在上交所债券信息平台查询获悉，云南城投近期已通过了两笔公司债券，拟发行最大金额分别为11.8亿元和25亿元，而11.8亿元的公司债券近期已成功发行，票面利率为7.8%，期限3年。

另外，拟发行最大金额为35亿元的资产支持专项计划在2017年11月获得通过后，云南城投另一资产支持专项计划目前也在推进，拟发行最大金额同为35亿元。与此同时，云南城投拟在北京金融资产交易所发行20 亿元债权融资计划。

云南城投方面称，20亿元债权融资计划目前已取得该交易所审批通过，公司将根据市场情况择期发行。

这一系列的融资动作中，举债还债是当下背负偿债压力的云南城投的主要目的之一。云南城投上述25亿元公司债券的募集用途主要是用于偿还公司存续的公司债券，以优化公司债务结构。上述20亿元债权融资计划的相关公告也显示，资金拟用于归还公司(含下属公司)债务、补充营运资金或项目投资。

需要注意的是，云南城投此时面临着房地产行业融资持续收紧的局面。云南城投在相关文件直言，自2017年年末至今，市场资金趋紧，市场融资利率急剧上升，公司融资利率也随之提高。

“债券方面，国内债券市场违约不断导致发行成本很高，不是很好发。海外债这一块受制于发改委前段时间的表态，存量可做，增量很难做。”近期，国泰君安(行情13.47 -2.25%,诊股)分析师刘斐凡向记者分析称：“ABS(资产支持证券)是支持的，体量也是万亿规模，房企在这一块做得越来越多。非标和信托因为资管新规，增量很难了。”

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