爱奇艺Q3会员规模大增：业绩受游戏低谷影响 远期内容成本可控

爱奇艺(NASDAQ: IQ) 最新业绩迎来喜忧两重天。一方面，会员数量达 8070 万 ,同比增长 89% ，与此同时，亏损扩大。

北京时间2018年10月31日(美国东部时间10月30日),爱奇艺公布了截至 2018 年 9 月 30 日的第三季度未经审计的财务报告。财报显示,爱奇艺 2018 年第三季度总收入为 69 亿元人民币(约合 10 亿美元),同比增长 48%。同期,内容分发业务和体现生态业务货币化能力的其他收入同比分别增长 220%和 157%。截至 2018 年 9 月底,爱奇艺会员数量达 8070 万 ,同比增长 89%。同时，爱奇艺净亏损31亿元人民币（约合4.573亿美元），上年同期为亏损11亿元人民币，运营亏损为人民币 26 亿元(约合 3.773 亿美元)。对于亏损原因，爱奇艺方面解释为“增加了在内容生态领域的投资”。

财报显示，本季度内,会员服务收入为人民币 29 亿元(约合 4.153 亿 美元),同比增长 78%。订阅会员规模达到 8070 万,其中付费会员占比超过 98%。爱奇艺方面表示，优质内容成为会员增长的最重要驱动力。在第三季度,爱奇艺推出的爆款网剧《延禧攻略》打破多项业内记录,《中国新说唱》《中国好声音》《奇葩说》第五季等热门作品广受好评,快速提升会员规模;“会员一次性看全集”排播模式逐渐规模化,并推出“爱青春”“奇悬疑” 两大类型剧场,有效地吸引会员订阅和留存;爱奇艺在延续与京东开展联合会员计划,持续与移动、电信运营商和商业银行保持紧密合作的基础上,与一些备受推崇的在线服务供应商建立了新的合作关系。这 些举措扩大了对不同区域、年龄层的用户覆盖,同时扩充了 VIP 会员权益,有效地推进了 会员规模的增长。

对于会员服务收入预期，爱奇艺创始人、CEO龚宇在今天上午（北京时间）的投资者关系电话会议上表示，三季度是“最热期”，预计第四季度增速将放缓，看好全年增速。“2019年会员数增加总量不会低于2018年。”

同时，21世纪经济报道记者注意到，爱奇艺在线广告服务收入同比减少。财报显示，爱奇艺在线广告服务收入为人民币 24 亿元(约合 3.489 亿美元)，较2017年同期减少4％。对于这一原因，爱奇艺在财报中解释为“国际足联世界杯及近期监管逆风的影响，导致转移或收紧广告客户预算。”

对于这一状况，龚宇在前述电话会议上称，爱奇艺三季度业绩有受到游戏行业低谷影响，同时，剔除了一些不健康的行业。“第四季度会好一些。”龚宇还透露，随着快消品行业下行，互联网服务行业，依旧是广告未来增量。

财报显示，本季度爱奇艺继续在研发领域加大投入。研发费用为人民币 5.584 亿元(约合 8130 万 美元),较 2017 年同期增加 63%,主要是用于人事相关薪酬费用的增加。目前,各项尖端 技术正在应用于更好地提升用户体验和制作、分发内容。 

值得一提的是，从长期看，爱奇艺内容成本可控。龚宇在电话会议中表示，今年夏天以来，电视剧交易价格持续回落，但由于行业6—18个月的滞后期，短期看对业绩影响有限。“长期内容成本将得到控制。”

（编辑：李清宇）