虚拟币投资机构无牌驾驶 香港监管出手堵漏

“声明：Cryptomover不是一家得到许可的投资顾问机构。数字货币是一种极不稳定的虚拟商品，会快速波动。Cryptomover不为任何听从建议带来的损失负责。”

11月1日，这是一家总部位于中国香港的数字资产管理公司Cryptomover的官网声明，该公司推出与虚拟币挂钩的指数基金产品吸引投资者投资数字货币。在虚拟币价格飙涨、投资者狂热时期，类似的公司并不在少数。

中国内地对ICO（代币首次发行）和虚拟币领域的严格监管，让一些虚拟货币交易所、相关衍生投资平台纷纷迁往境外，与内地邻近且相关规定尚未明确的香港、澳门特区，以及日本、韩国、新加坡等地，这些区域也是是类似公司最喜欢聚集的地方。

不过，对于在香港的上述无牌投资机构来说，他们即将被套上“紧箍咒”。11月1日，香港证监会发表声明，要求从事虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商以及交易平台均需要获得香港证监会发放的牌照或者向证监会注册。

实际上，全球范围内，虚拟货币领域的无牌“驾驶”正受到越来越严格的监管。

虚拟币投资风险盘点

有接近Cryptomover核心的人士对21世纪经济报道记者表示，尽管内地已经对虚拟币领域严格监管，但仍然是最大的投资者市场之一，也是公司希望吸引的主要客群所在。

在去年9月，中国内地叫停代币发行和代币融资交易平台，且监管不断重拳出击。此后，关于代币发行领域的宣传推广活动大范围移师海外。去年9月，香港证监会要求，只要ICO等业务活动是以香港公众为对象，便需要获得证监会发牌或向证监会注册。但并未像内地这样对ICO及代币投资等态度坚决地进行封禁，虚拟币交易所、虚拟币投资公司等无资质机构仍然横行。

此次再次出手明确虚拟币领域相关投资活动，香港证监会表示，关注到投资者通过基金及香港的无牌交易平台运营者接触虚拟资产的兴趣越来越大。

以比特币为代表的虚拟币因为其价格暴涨引发普通投资者入局的兴趣渐浓。行业统计显示，比特币等虚拟币领域市值在2018年1月初创下高峰，预计超过8000亿美元，超过2000种虚拟币在世界各地买卖。尽管虚拟币市值已大幅下跌，但仍有很大的成交量，市场对于投资虚拟币的基金需求不断增长。

虚拟币相关的风险已多有赘述。比如在网络安全及稳妥保管资产方面，全球多个交易所发生过黑客入侵虚拟币被盗情况，而受害人难以追讨损失。在市场廉洁稳健方面，运作中断、市场操纵及违规活动时有发生。由于其匿名性，虚拟币与法定货币兑换平台上洗钱及恐怖分子资金筹集活动的风险较高。香港证监会还指出，虚拟资产交易平台营运者可以既是客户代理人也是客户主事人，便利地通过ICO或二级市场交易。由于不受任何监管机构监管，这些庄家行为难以被侦测、管理，更成为欺诈横行的领域。

交易所纳入监管沙盒

至此，尽管虚拟币尚未能给金融稳定性带来重大风险，但香港证监会指出，监管机构之间的广泛共识是，虚拟资产在投资者保障方面造成重大风险。

21世纪经济报道记者了解到，香港金融监管部门历来强调金融消费者权益保护，对于虚拟资产这种高风险的投资品类，参与机构必须充分向投资者提示风险，并做好合格投资者准入是基本要义。

虚拟资产领域概念不断推陈出新，许多并不构成“证券”或“期货合约”。曾有虚拟资产平台与21世纪经济报道记者交流时辩称，未直接开展法币兑换或募资便并不违法。根据传统做法将这些相关的金融产品归类监管的话，将导致许多虚拟资产的投资者得不到保障。一些虚拟币投资者与交易平台之间已经发生诸多纠纷，但难以找到法律依据支撑维权。因此决定采取措施以便将绝大部分虚拟资产投资组合管理活动纳入监管范围。具体而言，拟将投资组合的10%或以上资产投向虚拟资产的管理公司，需要接受证监会监察。基金分销商也应该符合现有规定。

部分全球最大的虚拟币交易所被认为在香港经营，但却不属于证监会及任何其他监管机构的监管范围。这对于投资者保障以及香港的国际发展至关重要。

香港证监会还表示，将与有意并且证明其遵循严格标准的虚拟资产交易平台进行合作，将其纳入证监会监管沙盒。接下来，将参考投资者利益、本地市场、国际监管发展以及遵守条款能力等探讨虚拟资产交易所的监管标准。如果未来向合格平台发放牌照，会发布适当的发牌条件，这也意味着运营者需要更频繁地汇报、被监察和受到审查，以便能制定严格的内部监控措施。

（编辑：李伊琳，邮箱：liyil@21jingji.com）

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