外资、机构激战 白马股转跌为升

本周A股先抑后扬，三大股指均是在周一下跌后，连续四天上涨，成交量逐天放大，市场人气明显有所恢复。周五更是出现全线大涨，其中沪指收盘涨2.70%，逼近2700点;创业板指更是大涨4.82%，两市成交额超过4500亿元，沪、深港通的北向资金以180亿元的净流入额创历史新高。值得一提的是，本周的龙虎榜上，白马股占据了重要的分量，也让投资者们看到，外资与机构对个股的定价权有多大的力量。

一、外资抄底白酒股

表一、本周主力净买入最大十股

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2018年10月29日至11月2日

从监测到的数据上看，本周异动股数为130只，主力资金本周的买入金额为101.45亿元，卖出金额为108.36亿元，合计卖出净额为6.91亿元。从龙虎榜数据可以看出，本周异动股数和交易规模均有所回升，市场人气上升明显。本周初，由于贵州茅台业绩不达预期，带动了整个白酒板块，乃至一堆白马股大跌，周二开始白马股集体连续反弹。所以，龙虎榜上，白马股少见的占据了重要的分量。热点上，券商股本周依旧比较活跃。

五粮液本周一封死跌停板，盘后数据显示，主要是长线资金出现一定的分歧，具体来看，深股通席位买入金额2.88亿元，卖出金额1.53亿元，合计净买入1.36亿元;机构投资者则买卖金额均在9700万元附近。此外，银河证券台州邮电路营业部和华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部分别净买入7350万元和2600万元。卖出方面，中金公司上海黄浦区湖滨路营业部净卖出4700万元。

洋河股份的情况跟五粮液也类似，周一股价大跌的背后也存在着外资与机构的多空分歧。从具体数据来看，深股通席位当天买入5.16亿元，卖出2.92亿元，合计净买入2.24亿元。机构投资者方面则是空方占优，当天买入金额为1.08亿元，卖出金额为1.99亿元，合计净卖出9100万元。此外，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部也进入抄底，净买入了2300万元。

长城证券作为本周的开板次新在周四和周五登上龙虎榜，借着券商板块行情的热度，长城证券的股价表现比起之前的次新好上不少。从盘后数据来看，长江证券上海世纪大道营业部、银河证券绍兴营业部、中投证券无锡清扬路营业部、中泰证券威海海滨北路营业部、华泰证券上海浦东新区福山路营业部等多家游资均参与其中，净买入额均超过2000万元以上。可见不少游资对于后市还是看高一线的。

二、多只白马股遭机构砸盘

表二、本周主力净卖出最大十股

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2018年10月29日至11月2日

从表二主力卖出净额前十的个股来看，本周主力总体的出货力度非常强，共有11只个股的卖出净额超过亿元。而值得投资者注意的是，本周许多前期强势的白马股都有筹码松动的迹象，主要集中在医药、白酒、食品消费等机构抱团的板块。康美药业、洋河股份、伊利股份等个股在本周均因股价大跌而登上龙虎榜。

美的集团本周一复牌后被封上跌停板，难得的登上了龙虎榜，而从盘后数据来看，美的集团的筹码博弈主要也是以深股通为主的外资与国内机构等长线投资者为主。当天深股通席位卖出20.9亿元，而买入金额也高达9.37亿元，合计净卖出金额超过11亿元，十分巨大。机构投资者方面，当天多空的力量相当，买卖金额均在5亿以上，可见分歧之大。美的集团2018Q3实现收入636.7亿元，实现业绩49.6亿元，YoY+18.6%。在空调等子行业景气下行的压力下，业绩实现超预期，离不开美的近年来坚持的产品升级战略导向。

分众传媒的情况也与美的集团类似，深股通席位和机构席位对股价的影响十分巨大。公司周二股价大跌逾8%上榜。盘后数据显示，深股通席位当天抛售金额超过6亿元，而买入金额只有2.78亿元，合计净卖出额超过3亿元。机构席位方面，当天净卖出金额超过5000万元。此外，招商证券深圳招商证券大厦营业部也卖出4400万元。买入方面，海通证券上虞市民大道营业部和国泰君安上海商城路营业部分别抄底2700万元和3300万元。周二大跌后，公司股价次日开始反弹，三天涨幅超过10%。

亨通光电也是在周二大跌放量见底，之后股价连续三天上涨。当天主要是机构投资者的抛售导致股价大跌，盘后数据显示，机构席位净卖出1.7亿元。相对而言，抄底的席位资金量并不大，中原证券总部净买入2100万元居首，东吴证券吴江中山北路营业部、沪股通席位和中信证券天津分公司也分别净买入千万元以上。

三、游资活跃做多

表三、本周买入金额前十营业部

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2018年10月29日至11月2日

从表三的数据可以看出，本周游资的做多力量稍逊，主要是因为在白马股中，游资的力量并不突出。不过银河证券绍兴营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、中投证券无锡清扬路营业部、西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部等多家著名游资依然十分活跃。

银河证券绍兴营业部方面，本周介入了6只个股的交易，买入净额超过千万元的个股有长城证券和攀钢钒钛;华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部方面，则是看好智慧松德、洋河股份、五粮液等个股，对于南京证券和长城证券等次新券商也十分热衷。

西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部本周共介入了37只个股的交易，继续作为市场最活跃的营业部而存在，风格也依旧以短线做T为主。

四、外资、机构多空激战

表四、本周卖出金额前十营业部

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2018年10月29日至11月2日

从表四的数据来看，本周券商营业部的出货力度也不值一提，市场的空方力量主要还是在外资和机构为主，原因是因为大量白马股大跌纷纷登上龙虎榜所致。

深股通方面，本周多空双方的争斗十分激烈，其主要战场遍布美的集团、分众传媒、洋河股份、五粮液、九芝堂等白马股，也让市场见识到外资的力量。

机构方面，本周机构投资者共介入了36只个股的交易，其买入金额达到10.95亿元，而卖出金额则高达17亿元，合计净卖出额为6.06亿元。

从本周的龙虎榜可以看出，其实对比起游资，机构与外资的力量大多了，这也导致许多市值较大的个股中，游资根本没有多少定价权，只能也变成一个跟风者。

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