中融基金董事长王瑶：资管行业应加强六大能力

近日，中融基金董事长王瑶表示，目前资管行业的市场结构被打通，竞争环境更加规范、透明、高效，同时资管行业各类机构应该监管严格，面临业务调整，需要理清核心竞争力，重新进行战略布局。

“今年以来国际社会的经济形势发生很大变化，影响深入到宏观、行业、公司、个人生活的方方面面，这种影响在证券市场上体现为深刻的变革，市场的生态已经发生改变，体现为市场运行特征、投资理念、投资者的结构发生了变化，这些变化都对市场和行业的运行格局产生一定影响。”王瑶指出。

针对这个变化趋势，王瑶认为，对公募基金以及资管行业而言有六个方面的能力显得越来越重要。

第一，资产配置能力。资产配置能力一直是公募基金投研能力的关键因素，在当前的市场情况下显得尤为重要。股市下跌市场会认识到风险，同时认识到资产配置的重要性，一直以来，公募基金领先于行业的核心竞争力就是全面深入的研究能力。

第二，风险控制能力。当前经济不景气、企业经营困难、国际纷争不断，这个背景下，风险控制能力变为公司经营和投资的前提条件之一。当前市场可能最关注的是信用风险，信用风险不仅是债券的对比风险，涵盖了证券投资体系的方方面面，运用专业的风险管控能力，控制各类风险。证券市场的信心很重要，信用是金融的前提和基础，信用风险管理是证券投资体系是否健全的保证。

第三，产品设计能力。在新资管时代，非标都在转型，所以投资者需要的也不再是没有风险的高收益产品，而是接受和认同了投资风格和承受了的产品，相对投资收益和投资周期而言，产品设计非常重要，所以公募基金要将资产配置这些核心的竞争力以及结合市场的管理，这样的先天优势体现在产品设计上，结合客户的需求和方向，既要强调为客户服务，同时也要帮助和引导客户，才是符合市场要求的真正的产品设计能力。

第四，金融科技能力。金融科技就是利用大数据和算法寻找各类资产，进行各类组合。人工智能的大数据功能，对于研究和广度深度、投资策略完善发挥出很多作用，风险控制中也通过大数据发现风险、控制风险，另外，人工智能也是为客户服务、产品设计都能发挥很大的作用。

第五，负债结构的能力。在新的市场生态下，有公募基金必要比较银行和保险，从投资端和负债端两个角度发挥公募基金的特色和优势。公募基金的能力主要体现在投资端，随着市场变化，就要强调负债端的能力，公募基金缺乏银行和保险的渠道，不能从负债成本上做文章，但是可以调结构，增强负债端的稳定性和方向性。使负债端和投资端可以融合，更好地发挥公募基金的投研能力。

第六，合作共赢。当前面临严峻的考验，竞争存在，但是合作共赢才是大势所趋。一方面是蛋糕越来越大，资产配置大规模转移会给所有的资管机构带来巨大的机会和发展空间。另外在严峻的形势下，要求各类资管机构各展所长，携手共赢，这样才能发挥出资源配置的关键作用。

（编辑：朱益民）