金融大咖话金控：“纠偏”与“正名”并行，引导金控集团支持民营经济、实体经济

今年以来，市场对金融控股集团的发展争议颇多。一部分人士认为金控集团的发展对促进金融业发展、产融结合有积极作用，也有部分人士认为金控集团的盲目扩张和发展极大地增加了我国的系统性金融风险，出现了部分乱象，需要对其强化监管。

11月2日，中国人民银行最新发布的《中国金融稳定报告（2018）》中也明确指出，当前我国金融控股公司的突出风险主要体现在非金融企业投资控股金融机构形成的金融控股公司。而为有效防控野蛮生长的金融控股公司风险，则需要建立金融控股公司监管制度，对金融控股公司监管可考虑采取宏观审慎管理与微观审慎监管相结合的方式，按照实质重于形式原则，以并表监管为基础，对金融控股公司进行全面、持续、穿透监管，建立统筹监管机制，并赋予监管主体有效的监管手段。

那么，我们应该如何客观的看待金融控股集团？金融控股集团的发展给中国经济带来什么样的影响，又应该如何监管？

11月24日，中国人民银行副行长朱鹤新、中国银行保险监督管理委员会副主席曹宇、中国光大集团董事长李晓鹏、招商局集团董事长李建红等多位金融知名人士，齐聚首届“光大—光华金控论坛”，共同讨论金控集团应该如何助力高质量发展。

中国光大集团董事长李晓鹏认为，在我国经济发展过程中，金控集团对促进经济的繁荣和现代金融体系的完善做出了积极贡献。但由于金控集团的快速发展，加上治理不够规范、经营不够稳健，我国金控集团在发展过程中也出现过问题、走过弯路。根本来看，金控集团的发展要以服务实体经济为根本使命，不能偏离实体经济发展过度创新、自我循环；金控集团经营要坚守合规底线，同时监管也应根据新情况、新变化进行动态调整优化；要摒除分业经营和综合经营孰优孰劣思维，把重点放在风险与效率的平衡、发展与能力的适应上；要在做好风险隔离、风险控制的基础上，充分发挥金控集团综合经营优势，打造促进经济高质量发展的金融“国之重器”。

“金融控股模式出现的原因主要有以下三点，一是急需完成工业化进程的背景下，迅速形成资本很重要，金控模式有独特优势，国有金融控股集团有利于国家发展战略的实施；二是在外部融资成本相对较高背景下，金控的内部资本市场有协同作用，有利于降低融资成本；三在科技金融时代，金控模式便于建立大数据平台，统一建立内部风险防控体系，统一掌握各类金融机构数据，统一规划基础设施，推动金融领域交叉创新等等。”北京大学光华管理学院院长刘俏指出。

而针对金控集团可能面临的具体风险，中国投资有限责任公司副总经理、中央汇金投资有限责任公司总经理沈如军表示；“有的机构违规经营，通过层层嵌套、交叉持股，盲目扩张放大财务杠杆。有的机构管理层级长，授权管理不完善，子公司投资失控，造成巨大损失。还有的机构通过关联交易进行利益输送和风险转嫁。由于金控集团往往体量庞大，关联风险较高，因此一些风险事件甚至威胁到经济和社会稳定。

此外，针对金控集团的监管问题，中国人民银行行长朱鹤新则指出，金融控股公司的监管重点是严把市场准入关，明晰股权结构，完善公司治理，强化资金来源真实性监管和资本充足率监管，管控关联交易，完善“防火墙”制度，以此实现金融控股公司有序竞争和规范发展，从而更好地服务实体经济，促进高质量发展。”

沈如军也表示，对金控集团的风险管控关键在于在集团层面形成完善的风险治理架构。“一是完善集团层面风险管理体系。集团董事会要制定与发展战略相匹配的风险偏好体系。逐步完善风险计量方法，不断提升风险并表管理水平。二是严格授权管理，加强内外部监督，强化制衡机制，杜绝因子公司内部人控制造成的投资失控。三是防范内部关联交易风险，防止金融板块之间，实业板块之间，以及金融与实业板块之间的风险交叉传染。”

李晓鹏则提出，在规范金控集团发展上，一是要尽快出台相关制度，该办法不仅要对金控集团出现的乱象“纠偏”，还要为金控集团“正名”，引导金控集团规范发展。二是要坚持持牌经营，规范金控集团发展。三是建立金控集团资本补充机制，大力推动金控集团混合所有制改革发展。四是发挥金控集团综合经营优势，支持实体经济特别是民营经济发展。金控集团是金融的百货公司，在经济实现高质量发展的过程中可以满足各个方面的需求，通过各种金融手段支持实体经济和民营经济发展。

全国政协副主席、民建中央常务副主席辜胜阻也认为，金控集团要面向民营经济，破除中小企业融资贵、融资难’顽疾’，改变金融领域’重大轻小’、’重公轻私’倾向。当前，金控集团服务的重点就是要服务好民营企业，要综合运用股权、债权、债转股等方式，依托信贷、基金、资管等金融工具，按照一视同仁和市场化原则，为民营企业发展提供综合性、全方位金融服务。

（编辑：王芳艳）