菜油粕一涨一跌 菜粕高空菜油持空

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菜油粕一涨一跌 菜粕高空菜油持空

国外盘面：11月26日，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽合约成交冷清，截至15：09分，01合约报474.3加元/吨，跌1.8加元，跌幅0.38%，03合约报482.7加元/吨，跌1.9加元，跌幅0.39%。

国内盘面：11月26日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2233元/吨，较前一交易日结算价下跌99元/吨，跌幅4.25%。菜油1901合约收报6426元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.33%。

现货方面：根据天下粮仓数据，11月26日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6275元/吨，菜粕现货报价2339元/吨。

消息面：1、据中国海关总署周一表示，中国已取消持续数年的印度菜籽粕进口禁令，如果印度菜籽粕满足中国的检验检疫要求，可以从周一(10月22日)起恢复对华出口;只有经过印度出口检验理事会检查并批准，并且在中国海关总署进行注册的印度加工厂才能对华出口菜籽粕。印度炼油协会(SEA)执行董事BV Mehta表示，印度每年可以对中国出口50万吨菜籽粕。

小结：菜籽原料：根据布瑞克数据，截至11月16日油菜籽沿海地区库存报29.3万吨，环比减少57.53%，当前菜籽沿海库存回升至历史中等水平。

菜油方面：截至11月16日，华东和沿海地区菜油库存报61.3万吨、小幅增加，沿海未执行合同报28.0万吨、基本持平;上周五菜油1901合约维持净空持仓，但是随着期价冲高，市场主力净空持仓小幅减少，暗示未来期价6450元/吨上方存在一定压力，仓单不减反增暗示期价或有回调。

菜粕方面：截至11月16日，沿海地区菜粕库存报2.87万吨，环比上涨73.9%，未执行合同报19.27万吨，环比下降12.2%。上周五菜粕1901合约主力资金维持净空持仓并且净空持仓处于历史偏高水平，说明期价走高存在较强压力、或继续走低。

操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易;操作上，菜粕01合约空单达到止盈后建议2250元/吨附近继续试空，止损2280元/吨，目标2190元/吨;周一早评建议菜油01合约6440元/吨附近轻仓试空，止损6490元/吨，目标6340元/吨，空单持有。

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供应充裕 郑棉期价延续下跌

国内盘面：周一郑棉主力合约处于移仓换月当中，其中郑棉1901合约减仓增量，期价减仓下跌;当日期价收于14440元/吨，较上一交易日下跌1.13%，持仓量减少13284手至233766手，成交量为110574手。棉纱期货1901合约期价报收23020元/吨，持仓量为1526手，成交量为2648手，较上一交易日上涨了1.12%。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五触及逾六周最低，交投最活跃的3月合约下跌1.56美分，或1.98%，结算价报每磅77.22美分。该合约稍早跌至77.20美分，为10月9日来最低价。

消息方面：1、截至11月23日，上周纱线开机率下调0.9%至61.8%，坯布开机率小幅下调0.4%至57.40%;而纱线库存指数小幅上调至19.80%，坯布库存指数上调0.3%至30.80%。 2、据棉花协会知，2018年10月中国棉纺织景气指数47.58，与9月相比下降0.6，符合预期。

现货方面：棉花指数3128B价格为15487，与前一日现货价格下调了21;棉纱价格指数C32S价格为23650，与前一日现货价格下调了30。(单位：元/吨)

观点总结：国际市场：因油价大幅下挫拖累全球股市下跌，投资者人气一同转弱，引发对全球经济成长的担忧，叠加近期美棉出口签约量继续减少，毁约的国家明显增加，对于美棉需求有所打压。国内棉市：截止目前新棉进入公检量达300万吨附近，叠加工商业库存消化仍相对缓慢，整体供应相对充裕。下游需求来看，纺织企业对于消费预期普遍悲观情绪，订单量出现大幅减少，叠加纱线及坯布开机率继续下滑，而库存指数仍旧不断累积，使得贸易商对于新棉采购不积极，将加重棉价的继续下调。鉴于需求持续不佳的情形下，郑棉1901合约短期内建议日内沽空为主，下方关注14300元/吨关口支撑，在需求尚未改善前，棉纱1901仍在区间高抛低吸为主。

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PVC低开高走 关注上方压力

盘面走势：PVC1901合约开盘6265元，最高6470元，最低6265吨，收盘报6450吨，涨100元，涨幅1.57%，成交量报345302手，持仓量增加14832手至267344手。

消息面：PVC贸易商报价多持稳，个别小幅调整，北方市场高端价格下调，华东及华南市场现货不多，低端价格较少，报价普遍坚挺;据悉当前华南地区下游开工维持较好，制品库存尚不多，仍有备货需求;整体看，近期价格看稳心态较多，期货面至次月中旬仍有较大波动。

上游价格：石脑油 CF日本报488美元/吨，-2.28%;FOB新加坡报52.26美元/桶，-2.21%。乙烯CFR东北亚1040美元/吨，-0.95%;CFR东南亚报950美元/吨，-1.04%。国内电石价格回落，华东报3340元，-0%，西北报3075元，-0%。

现货市场：CFR东南亚报860美元，+0%;CFR中国报860美元，+0%。国内方面：华北电石法报6460元/吨，-0.15%;乙烯法报6650元/吨，+0%;华东电石法报6450元/吨，+0%，乙烯法6750元，-0%;华南电石法6600元，+0%，乙烯法7200元，-0%。

观点总结： PVC1901低开高走，持仓量明显增加，短线有一定的止跌迹象。基本面上，原油疲软，市场恐慌对期价形成压制，但社会库存持续回落对价格形成小幅支撑。技术上看，MACD小幅走高，红柱变长，KDJ指标中位徘徊，短期上下皆可。操作上，建议投资者暂时观望，等待趋势出现。

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