魔咒被被打破?大洋彼岸的美股却崩了，招商策略说了啥?

不知从什么时候开始，招商证券策略会忽然成了中国股市的魔咒，每次召开策略会，市场指数总是十分应景地下跌，不是开会当天就跌，就是次日大力补跌，成了几乎屡试不爽的大杀器。

然而 ，12 月4日，招商证券召开2019年度策略会，当日上证指数盘中绿了又红，红了又绿，最终收盘竟然上涨了0.42%。于是有人惊呼招商魔咒不灵了！

让人意想不到的是，当日美国股市却给力大跌了。美股三大指数集体崩塌，纳斯达克指数跌3.80%，标普500指数下跌3.24%，道琼斯工业指数下跌3.10%。

令人思量的是，招商魔咒到底是失灵了，还是威力更大了呢?

绝非浪得虚名的魔咒

21世纪经济报道记者统计发现，近8年招商证券策略会召开首日，八成伴随着沪指大跌，“魔咒”一说果真名不虚传。

2011年以来，招商证券15次年度及中期策略会中，共有12次策略会召开首日沪指下跌，下跌次数占比高达八成，几乎是策略会每开必跌。

其中，2012年年度策略会到2017年中期策略会召开首日沪指均下跌，直到2018年年度策略会这一“魔咒”才首次被打破。

2018年12月4日-5日，招商证券2019年年度策略会，沪指4日涨0.42%,5日跌0.61%。

2018年7月3日-4日，招商证券2018年中期策略会，7月4日上证指数跌1.00%。

2017年11月29日-12月1日，招商证券2018年年度策略会，11月30日，上证指数跌0.62%。

2017年6月14日-15日，招商证券2017年中期策略会，上证指数6月14日下跌0.73%。

2016年12月6日-7日，招商证券2017年年度策略会，上证指数12月6日下跌0.16%。

2016年6月21日-22日，招商证券2016年中期策略会，上证指数6月21日下跌0.35%，22日跌0.94%。

2015年12月8日-10日，招商证券2016年年度策略会，上证指数12月8日下跌1.89%。

2015年6月16日-17日，招商证券2015年中期策略会，上证指数6月16日下跌3.47%。

2014年12月9日-10日，招商证券2015年年度策略会，上证指数12月9日暴跌5.43%。

2014年6月18日-19日，招商证券2014年中期策略会，上证指数6月18日跌0.54%，19日跌1.55%。

2013年12月11日-12日，招商证券2014年年度策略会，上证指数12月11日跌1.49%。

2013年6月18日-19日，招商证券2013年中期策略会，上证指数6月18日跌0.14%，19日跌0.73%。

2012年12月13日-14日，招商证券2013年年度策略会，上证指数12月13日跌1.02%。

2012年6月19日-20日，招商证券2012年中期策略会，上证指数6月19日跌0.66%，20日跌0.34%。

2011年12月13日-14日，招商证券2012年年度策略会，上证指数12月13日跌1.87%，14日跌0.89%。

“魔咒”中的2019

正值年末，券商投资策略会陆续召开，这也是分析师们的“高光时刻”。

招商证券策略会因其“魔咒”效应而备受调侃和关注，抛开“魔咒”的调侃，其对宏观形势的研判和投资策略的分析也值得关注。

12月4日，招商证券2018年年度策略会上，招商证券首席策略分析师张夏表示，对2019年A股走势持相对乐观态度，指数有望震荡上行。

上半年，中小市值风格有望占优，若下半年社融增速回升，则A股整体都会有更好表现。预测全年走势呈“N”字型震荡上行，“年度指数”则关注创业板指。

估值方面，全部A股、中小板、创业板估值水平均处在历史最低区间。A股整体估值水平低于全球主要股票市场。在A股加速开放和纳入全球主要指数的背景下，2019年有望呈现“风景这边独好”。

在招商证券首席宏观分析师谢亚轩看来，明年大类资产配置仍应以防御为主，利率债仍是配置首选，重视黄金的配置价值，避险货币推荐考虑日元。

根据对增长和通胀的预测，谢亚轩认为国内政策真正转向放松可能要等到2019年年中。预计2019年货币政策仍将维持“较为友好”的态度，全年有4次降准可能，不排除降息1次的可能。随着政策转向放松并叠加现阶段稳增长的积极效应逐步释放，预计下半年经济增速将较上半年有所改善。

展望2019年，全球经济可能将面临共振下行风险，美元指数将冲高回落，届时人民币可能阶段性走强。总的来看，外围形势并不友好：美股面临较大的调整压力，这将影响全球风险资产的表现，且随着A股和银行间债券市场开放程度的提高，外围形势对国内资产价格的影响力逐步上升。

那么，在魔咒的加持下，招商证券2019策略能够准确应验吗?

（编辑：朱益民）