宜信公司创始人兼CEO唐宁：中国财富管理正经历六大深刻变革

由南方财经全媒体集团指导、中国财经媒体领导者《21世纪经济报道》主办的第十三届21世纪亚洲金融年会将于12月11-12日在北京市JW万豪酒店隆重举行。

12月12日下午，在以“穿越财富迷雾”为主题的财富论坛上，宜信公司创始人兼CEO 唐宁在《以资产配置为核心的财富管理时代到来》的主题演讲里表示，中国财富管理行业正在经历一场极为深刻的变革。首先，投资者从关注单一产品、单一投资机会，正在向资产配置迈进。即过去投资者会自下而上地看单一品种的投资机会，但在未来，越来越多投资者会自上而下地开展资产配置，先考虑自己有多少可投资资产，各大类型资产应该占比多少，再进入每个资产类别选择购买合适的理财产品；

第二，在资产配置过程里，投资者的资产组合将会由过去以固定收益为主，迈向以权益类收益为主，事实上，欧美很多成熟金融市场的资产组合里，也都是权益类为主，而不是固收为主；

第三，以往投资者主要聚焦国内投资产品，但面向未来，他们会更聚焦资产全球化配置，在海外投资领域将会占据更高的投资比例。事实上，美国多数投资者会将20%-30%资产配置到美国之外的投资产品，但中国不到5%，其中有很大发展机会；

第四，国内投资者将从短期投资转向长期投资，很可能一个5年期，10年期，20年期的投资产品会越来越受到投资者的青睐，因为它能穿越经济波动周期获得更稳健回报；

第五，创一代到创二代的财富传承会大幅增加。在人类历史上，从来没有这样的一个发展历程，如此多的财富在如此短时间内（改革开放四十年内）被创造出来，而且马上又要在如此短的时间被传承下去，其中会衍生很多财富传承的需求与操作问题需要解决；

第六，唐宁指出，以上这些趋势性的变化，将会带来投资者在投资行为方面的巨大转变。以往都是靠自己判断是否投资，现在投资者既要判断权益类投资机会，又要寻找海外投资机会；既要考虑长期持有策略，又要思考如何更好地进行财富传承，让越来越多投资者开始与专业投资机构、专业财富管理机构建立联系，共同解决他们金融需求。

“但这种转变对很多投资者而言是比较困难的，首先，如何找到诚信的财富管理机构是一个问题，其次，如何找到专业的财富管理机构又是一个问题，因为只有诚信与专业的财富管理机构，才能解决这些用户的金融需求。”唐宁指出，2016年，宜信财富面向中国高净值、超高净值人群提出了“黄金三原则”，即资产配置要遵循三个原则，一是跨资产类别配，即根据自身风险偏好，资产组合之中各大类别都应占据相当的比例；第二，跨地域国别配，加大资产全球化配置，三是以母基金的方式超配另类资产，比如私募股权、创投、对冲基金、房地产投资基金等长期，风险与收益都比较高的资产。

之所以要用母基金方式，主要原因是母基金可以将投资者资金分散配置到不同策略、不同风格，不同投资特点、不同行业投资偏好的子基金，比如健康医疗，消费升级、大数据、云计算、人工智能等，通过子基金各自的差异化投资策略将风险大幅降低，收益大幅提升。

“所以，如果一个高净值人士投资一家公司股权，或投资单一策略基金，就好像赌一个门派，或是赌一个门派之中的某位高手，但投入母基金，则是投资整个武林，风险可控，回报可期。”唐宁指出。目前宜信财富的的私募股权母基金，用私募股权市场0.6%的资金，投入到各类顶级基金，覆盖了中国逾1/4的独角兽企业。

在他看来，随着中国财富管理行业迅猛发展，还有一些前沿性的难点有待解决，比如如何利用科技方式大幅提升投资者教育的效果。

“我个人认为，科技能通过远程视频等寓教于乐、游戏化的有趣方式，让投资者在短期里了解家族信托怎么操作，长期投资的逻辑是什么，如何判断专业诚信机构等金融知识与投资技巧，让投资者在完全不同的体验下，通过互动参与了解资产配置的真谛。”他指出。此外，两年前宜信在尝试用大数据、人工智能开展母基金投资决策，即通过以往的数据分析各个基金的投资风格、投资理念，投资成绩、投后增值服务，退出策略等不同方面的竞争力高低，做到精准投资规避投资风险。

“事实上，科技能够让很多投资领域的老司机、老师傅变得更加智能，但科技不会取代他们，未来一定是人和科技非常好的共生时代。”唐宁表示。

（编辑：李伊琳）