流动性跟踪周报:上周北上资金流入,两融余额下降

戴康的策略世界 戴康
2018-12-18 20:02

摘要

(说明:数据来源于wind数据库,数据更新截止2018年12月16日。)

● 一、股市流动性跟踪

一级市场:上周IPO净流出3亿元,前一周净流出IPO4亿元;

二级市场:上周两融融资杠杆资金余额减少,但北上资金继续净流入,A股整体资金呈现小幅净流出态势。资金流入方面,陆股通北上资金净流入47亿元,国内新发基金(股票型+混合型)规模28亿元;资金流出方面,两融融资余额减少43亿元,重要股东减持13亿元,交易费用26亿元。

本月(截至12月16日)北上资金大幅净流入172亿元,流入主要集中在银行(招商银行)、食品饮料(贵州茅台、伊利股份)、家用电器(美的集团、格力电器)等。

投资者情绪:上周融资交易占比7.2%(前一期7.7%),日度换手率0.7%(前一期0.6%),股指期货多/空比例91.9%(前一期91.4%),机构合计挂单卖出146亿(前一期卖出103亿)。

限售股解禁:上周限售股解禁617亿元,前一期限售股解禁578亿元。预计本周限售股解禁720亿元。

●二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作净投放为0;11月,公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币3084亿元。

信用货币派生:11月,M1增速1.5%(前一期2.7%),M2增速8.0%(前一期8.0%);新增社融15191亿元(前值7288亿元),金融机构新增人民币贷款12500亿元(前一期6970亿元,其中,居民中长期贷款4391亿元(前一期3730亿元)。

●三、全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率

货币市场:上周SHIBOR隔夜利率上行24BP,R007上行30BP;

国债市场: 10Y国债收益率上行6BP至3.35%,期限利差走扩4BP;

信用债市场: 5Y企业债收益率上行2BP,信用利差无变化;

理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)下行2BP;

票据市场:长三角票据贴现率下行10BP和珠三角票据贴现率下行10BP;

外汇市场:美元兑人民币汇率上升0.13%,人民币小幅贬值。

● 风险提示:流动性环境出现超预期波动。

正文

一、股市流动性跟踪

说明:二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周周日(2018年12月16日)。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO净流出3亿元,前一周IPO净流出4亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持13亿,前一周净减持18亿。其中净增持规模前三分别为轻工制造、汽车、家用电器; 减持规模前三分别为机械设备、非银金融、银行。

(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金28亿元,前一周新发149亿元。

(4)两融融资余额:上周两融融资余额为7589亿元,前一周为7632亿元,两融融资余额减少43亿元。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入47亿元,前一周净流入126亿元。本月(截至12月16日)北上资金大幅净流入172亿元,流入主要集中在银行(招商银行)、食品饮料(贵州茅台、 伊利股份)、家用电器(美的集团、格力电器)等。

(6)交易费用:上周为26亿,前一周为33亿;

1.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为7.2%,前一周为7.7%;

(2)日度换手率:上周为0.7%,前一周为0.6%。

(3)股指期货多空情绪指标:上周为91.9%,前一周为91.4%;

(4)机构资金流向:上周机构挂单卖出146亿元,前一周为卖出103亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:上周限售股解禁617亿元,前一周限售股解禁578亿元。预计本周限售股解禁720亿元。

未来两周解禁的限售股:未来两周将有107只限售股解禁,其中,解禁占比超过 流通A股市值10%的定增类限售股如下:桃李面包、华能水电、可立克、美锦能源、中曼石油、中新科技、银宝山新、联诚精密、思维列控、奇信股份、辅仁药业、恺英网络、万里石、协鑫集成、振静股份、青海华鼎、中航高科、富祥股份、华明装备、中石科技、旺能环境、联明股份、博深工具、名臣健康、中洲控股、蒙娜丽莎、韵达股份、闻泰科技、黑牡丹、ST明科、天创时尚、金山股份、中化岩土、德赛西威、西部建设、金新农、宁波华翔、五洋停车、劲胜智能、全通教育、东方电缆、洲明科技、新和成、尔康制药、智云股份、华体科技、东旭光电、永安林业、三夫户外、亚宝药业、振江股份、阿石创、康得新、达实智能。

(2)QFII&RQFII净额变化

QFII净额:11月QFII净额增加20亿元,10月净额增加6亿元;

RQFII净额:11月RQFII增加0亿元,10月净额增加25亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作净投放为0;11月,公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币3084亿。

信用货币派生:11月,M1增速1.5%(前一期2.7%),M2增速8.0%(前一期8.0%);新增社融15191亿(前一期7288亿),金融机构新增人民币贷款12500亿(前一期6970亿),其中,居民中长期贷款4391亿(­前一期3730亿)。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率上行24BP,银行间质押式回购加权利率(7 天)上行30BP,3个月同业存单收益率上行14BP;

国债市场:上周,1年期国债收益率上行2BP,10年期国债收益率上行6BP, 期限利差走扩4BP;

信用债市场:上周,5年期企业债收益率上行2BP,信用利差无变化;

理财市场:上周,人民币理财产品收益率(3个月)下行2BP;

票据市场:上周,长三角票据贴现率下行10BP,珠三角票据贴现率下行10BP;

外汇市场:上周,美元兑人民币汇率上升0.13%,人民币小幅贬值。

风险提示

流动性环境出现超预期波动。

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戴康

策略分析师

广发证券首席策略分析师