流动性跟踪周报:上周北上资金流入,两融余额增加

戴康的策略世界 戴康
2019-01-09 22:18

摘要

(说明:数据来源于wind数据库,数据更新截止2019年1月6日。)

● 一、股市流动性跟踪

一级市场:上周IPO净流出11亿元,前一周IPO净流出21亿元;

二级市场:上周陆股通北上资金净流入,叠加两融融资杠杆增加和重要股东增持,A股整体资金呈现净流入态势。其中,陆股通北上资金净流入14亿元,两融融资余额增加12亿元,重要股东增持8亿元,国内新发基金(股票型+混合型)规模4亿元。资金流出方面,交易费用16亿元。

本月(截至1月6日)北上资金净流入14亿元,流入主要集中在电子(海康威视、立讯精密)、食品饮料(贵州茅台、顺鑫农业)、计算机(航天信息、万达信息)等。

投资者情绪:上周融资交易占比7.3%(前一期6.7%),日度换手率0.8%(前一期0.6%),股指期货多/空比例91.0%(前一期90.7%),机构合计挂单买入57亿(前一期卖出42亿)。

限售股解禁:上周限售股解禁1102亿元,前一期限售股解禁744亿元。预计本周限售股解禁364亿元。

●二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:元旦过后,上周公开市场操作净回笼为5700亿元;12月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币9406亿元。

信用货币派生:11月,M1增速1.5%(前一期2.7%),M2增速8.0%(前一期8.0%);新增社融15191亿元(前值7430亿元),金融机构新增人民币贷款12500亿元(前一期6970亿元,其中,居民中长期贷款4391亿元(前一期3730亿元)。

●三、全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率

货币市场:上周SHIBOR隔夜利率下行91BP,R007下行72BP;

国债市场: 10Y国债收益率下行8BP至3.15%,10Y-1Y期限利差走扩7BP;

信用债市场: 5Y企业债收益率下行14BP,信用利差走扩6BP;

理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)保持不变;

票据市场:长三角和珠三角票据贴现率均下行10BP;

外汇市场:美元兑人民币汇率下降0.07%,人民币小幅升值。

● 风险提示:流动性环境出现超预期波动。

正文

一、股市流动性跟踪

说明:二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周周日(2019年1月6日)。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO净流出11亿元,前一周IPO净流出21亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净增持8亿,前一周净减持49亿。其中净增持规模前三分别为非银金融、化工、通信; 减持规模前三分别为计算机、家用电器、建筑材料。

(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金4亿元,前一周新发57亿元。

(4)两融融资余额:上周两融融资余额为7502亿元,前一周为7490亿元,两融融资余额增加12亿元。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入14亿元,前一周净流入28亿元。本月(截至1月6日)北上资金净流入14亿元,流入主要集中在电子(海康威视、立讯精密)、食品饮料(贵州茅台、顺鑫农业)、计算机(航天信息、万达信息)等。

(6)交易费用:上周为16亿,前一周为25亿;

1.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为7.3%,前一周为6.7%;

(2)日度换手率:上周为0.8%,前一周为0.6%。

(3)股指期货多空情绪指标:上周为91.0%,前一周为90.7%;

(4)机构资金流向:上周机构挂单买入57亿元,前一周为卖出42亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:上周限售股解禁1102亿元,前一周限售股解禁744亿元。预计本周限售股解禁364亿元。

未来两周解禁的限售股:未来两周将有75只限售股解禁,其中,解禁占比超过 流通A股市值10%的定增类限售股如下:鹏鹞环保、万兴科技、百邦科技、盈趣科技、德邦股份、大晟文化、奥飞数据、科华控股、渤海租赁、西菱动力、星普医科、高科石化、鲁阳节能、中矿资源、沙隆达A、刚泰控股、润都股份、王府井、太极集团、招商蛇口、美凯龙、广信股份、福能股份、光电股份、时代新材、信邦制药、梦洁股份、云天化、深南股份、佳都科技、八菱科技、莱美药业、思美传媒、华侨城A、达华智能、东易日盛、东南网架、星云股份、万讯自控。

(2)QFII&RQFII净额变化

QFII净额:12月QFII净额增加33亿元,11月净额增加20亿元;

RQFII净额:12月RQFII增加40亿元,11月净额增加0亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作净回笼为5700亿元;12月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币9406亿。

信用货币派生:11月,M1增速1.5%(前一期2.7%),M2增速8.0%(前一期8.0%);新增社融15191亿(前一期7430亿),金融机构新增人民币贷款12500亿(前一期6970亿),其中,居民中长期贷款4391亿(­前一期3730亿)。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率下行91BP,R007下行72BP,3个月同业存单收益率下行38BP;

国债市场:上周,1年期国债收益率下行15BP,10年期国债收益率下行8BP, 10Y-1Y期限利差走扩7BP;

信用债市场:上周,5年期企业债收益率下行14BP,信用利差走扩6BP;

理财市场:上周,人民币理财产品收益率(3个月)保持不变;

票据市场:上周,长三角和珠三角票据贴现率均下行10BP;

外汇市场:上周,美元兑人民币汇率下降0.07%,人民币小幅升值。

风险提示

1、流动性环境出现超预期波动。

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戴康

策略分析师

广发证券首席策略分析师