上交所监管与服务并重 三大举措显著提升资产重组效率

1月25日，上交所披露2018年沪市并购重组市场情况时表示， 2018年，为适应经济发展新阶段特征，证监会继续深化“放管服”改革，在并购重组领域集中推出了一系列“提效率、降成本”的政策举措，进一步激发了市场活力。而上交所则发挥贴近市场的优势，结合企业具体情况，坚持监管与服务并重，在赛腾股份等案例中，从政策咨询、方案调整、培训指导、技术保障等方面提供一揽子服务，助推这些重要政策落地。

优化募集配套资金制度

提升募集资金上限，充分满足上市公司在培育新动能中的资金需求。沪市公司全年重组配募金额共577亿元，有效补充了营运资金。放宽配募配套资金用途，允许补充流动资金与偿还债务。鄂尔多斯、至正股份等多家公司将配套募集资金用于补充流动资金及偿还银行借款，满足缓解资金压力、优化资本结构等切实诉求。

丰富并购重组支付工具

创新推出定向可转债，为交易双方提供更为灵活的利益博弈工具。赛腾股份推出市场首单以定向可转债作为支付工具的重组方案，交易博弈更为充分，同时缓解现金支付压力及大股东股权稀释风险；中国动力在资产收购和配套募资两个环节引入定向可转债，在实现降杠杆的同时，解除“军转民”资本约束。

简化预案披露要求

通过修订“26号”准则，对重组预案信息披露要求进行简化，落实股票停复牌制度改革。中金黄金进入停牌至披露预案仅10个交易日，较为彻底解决了此前困扰重组的长期停牌问题。

（编辑：朱益民）