快评：中民投“走麦城”更可能是内部治理问题

今天的金融市场可谓中民投日，从早到晚都是中民投各种新闻。从董家渡项目转手偿还债务，再到PPN001的还债款又传出被银行中途截胡。总之，号称3000亿资产，的确被30亿债务逼到了悬崖边。 

中民投从4年前风光无限，到现在恶债缠身，而号称3年就能回本的立身之本，董家渡项目，也被卖掉了，但是相信安信信托实际持有并控制项目的50%份额的人，大概率也高估了安信信托的能力低估了中民投的决心。

很难理解中民投只花4年就走到如此地步，毕竟笔者从业经验告诉我，商业银行出身的同学，应该都会比较稳健，不会如此冒进，不会如此蛮干。但世界可能变了，这4年大干快上，然后按照1年的账面利润分奖金，是诸多类金融公司的做法。这种做法未必犯法，但实际上是以危害整个金融稳定，真正的目的无非保几人高额年终奖金而已。

证监会发起的稽查风暴的强监管之下，证券公司涉及有后续项目风险的奖金，已经从很多年前，就开始分期发放了。而在银行的体制管理下，发放奖金的方式，也是扣了足够的资本和风险准备后，才发放的。

笔者不知道中民投内部是什么机制，但可以肯定，中民投的问题，不只是投资项目风险，也不是宏观发生变化无法续债等原因，更可能是内部治理的问题。

近几年，从Fed开始，做大资产负债报表，做大规模推延风险，短期利益最大化，已经成为全球毒瘤，而毒瘤可长难切，大概率上要么萧条，要么拖到爆仓，可能就比较惨了。

（作者系资深金融业从业人士）

（编辑：李靖云）