豆瓣FM资本论：获腾讯音乐入股 腾讯“类似财务投资人”

腾讯投资战略继续，音乐领域寡头化加速。

2月20日，DNV音乐集团（DNV音乐）旗下音乐流媒体产品豆瓣FM宣布，获得腾讯音乐（NYSE：TME）和挚信资本的战略投资。此次融资后，豆瓣FM将与腾讯音乐开展版权及产品等方面的战略合作，完成品牌升级，再次回归到大众视野中，并即将完成6.0大版本的改版上线，称“将重新回到国内音乐流媒体的第一梯队中”。

DNV音乐是2018年4月由V.Fine Music与豆瓣音乐重组合并后建立的，其中豆瓣音乐核心产品豆瓣FM随重组一起并入DNV音乐，并单独成立流媒体事业部。此次豆瓣FM在获得TME和挚信资本的战略投资后，DNV音乐将继续加大力度发展和扶植豆瓣FM，由DNV音乐集团CEO唐子御带领豆瓣FM团队并负责流媒体事业部。

豆瓣FM最大优势，是基于豆瓣数据优势的核心算法。其于2009年上线，为国内最早的音乐流媒体之一，通过智能算法为用户推荐音乐的电台式流媒体，在当时，获得不错口碑。DNV音乐方面表示，重新改版上线后的豆瓣FM将以“为用户推荐喜欢的音乐”为核心目标，通过记录听众音乐喜好，分析推荐出符合每位用户个人音乐偏好的音乐，同时，将加入相对丰富的歌单。此外，豆瓣FM也将对UI界面进行更新调整，在界面功能上尽量“做减法”，提升用户使用体验。

事实上，本次腾讯音乐入股早有规划，且围绕豆瓣FM本身，也发生着种种资本变化。1月7日，唐子御接受了21世纪经济报道记者专访，详述豆瓣FM资本路，及DNV音乐未来规划。

豆瓣FM与腾讯音乐的接触，在2017年就已开始，甚至早于DNV音乐入主。唐子御透露，当年双方开始接触，初步达成意向，但因为腾讯音乐当时重点在于上市准备，所以并未有实质性进展。2018年下半年，在挚信资本撮合下，两家再次谈判，且推进神速。“这个交易是互利共盈的，没有什么本质上的问题，三次就谈下来了。”唐子御说。

豆瓣FMFM以平台和算法吸引腾讯音乐，背后是相对注重个性的用户群体，这一细分市场，正是“商业化”腾讯音乐所稀缺的。DNV音乐，则是看重腾讯全产业链布局下的流量、版权优势等。“从业务逻辑上来讲，双方相对比较互补，我们比较擅长去cover音乐人整体生态部分，而他们其实更擅长是做流量。”唐子御道。

另一头，搭线的挚信资本，对于DNV音乐意义重大。唐子御告诉21世纪经济报道记者，起初，他只是准备与挚信资本投资人张津剑聊V.Fine Music新一轮融资，最终结果是，不仅顺利融资，还拿下了豆瓣音乐，两家合并成立DNV音乐。2011年，挚信资本投资了豆瓣。

“相当于是他们把这块子公司（豆瓣音乐）从豆瓣整个集团里面剥离出来，做了一个重组，重组完成后，我们（DNV音乐）现在是公司（豆瓣音乐）的实际控制人，豆瓣是我们大股东。”唐子御如此介绍DNV音乐与豆瓣音乐、豆瓣的关系。

腾讯音乐入股后，股权关系产生着新变化。据DNV音乐方面介绍，在本次融资中，豆瓣FM将会成立新的公司，DNV音乐为大股东，随后是腾讯音乐与挚信资本。“腾讯音乐在这块，更多是承担一个跟财务投资人的权利。”唐子御称。

当然，DNV音乐也有着自己蓝图。唐子御的计划是，将音乐流媒体事业、音乐人事业、音乐版权事业打通，形成产业链闭环，前者是渠道，后者为目前盈利来源。“我们的定位是音乐版奈飞（Netflix），靠内容去支撑整个全套产业链，包括票务等，都是可能的变现模式，但核心控制在这块（内容）的话，就有足够多话语权去干很多事情。目前，渠道更多是润滑剂作用，内容是燃料，但最终两者会反过来的。阿里、腾讯也好，他们做什么事情，最终这两个事情会反过来，我们面对的敌人并不是彼此，是传统上游。”他说。

客观上，DNV音乐盈利模式，更像音乐人集团，以音乐人事业、音乐版权事业、音乐流媒体事业为三大核心业务，“捆绑”音乐人之后，再向版权、线下拓展，获得收益。唐子御透露，2018年，DNV旗下V.Fine Music音乐版权收入比2017年翻了十倍。

“我们跟音乐人去进行签约及合作的方式，跟传统（唱片公司）有很多的变化。对30多位艺人我们提出了三种签约方式。对于已经成熟的运营团队，我们选择投资；对于一些我们想去孵化的艺人，我们选择控股，给他一部分的股份，包括期权等，一起去运作一个新的公司；还有一部分音乐人，我们选择常规化的签约。”此前，DNV音乐集团总裁李权对21世纪经济报道记者说。