生物制剂需求增加 药明生物有望受惠

时富金融推荐药明生物(02269)，并予该公司目标价100港元和“买入”投资评级。时富称，药明生物为生物制剂技术平台公司，在行业中具有龙头地位，同时又受惠于全球对生物制剂需求的增加，加上该公司坐拥新型单抗发现“双特异性抗体工程”及“ADC 发现等专业技术”。

交银国际调高联想集团(00992)目标价，由7.3港元升至8港元，评级重申“买入”。交银国际称，联想2019财年第三财季经营溢利率远胜预期，移动业务已达收支平衡，估计2020财年度盈利增长持续，估计第四财季收入将会同比增加9%至116亿美元，税前盈利1.77亿美元，较第三财季度的3700万美元一步改善。交银国际调高联想2019及2020年每股盈利预8%及2%，两财年度最新纯利预测各为5.91亿美元及8.05亿美元，并重申联想集团是2019年度上半年科技股首选，最新目标价8港元，等同2020财年度市盈率15倍。

汇丰环球研究发表报告表示，因租务组合改善，冠君产业(02778)去年的每基金单位分派(DPU)同比上升8%，而花园道3号的办公室目前40%的租金是高于当时租金，有增长空间，维持“买入”评级，目标价由6.4港元升至6.7港元。该行称，冠君产业去年表现胜预期，DPU也高于预期，管理层表示，去年是花园道3号项目的收成年，因出租率和租金都是记录新高，公司也对中环办公室前景十分有信心，因目前供应十分紧张，相信市场对中环办公室需求仍然低估。汇丰环球研究称，花园道3号项目去年出租率由94.2%升至99.1%，最新的租金是每月每尺140港元，而8月份为130港元，而物业整体平均每尺月租金为98.61港元，所以该行认为未来1-2年仍有30%的升幅，为DPU提供增长动力。

花旗表示，三星发布最新的可折叠手机，附有6镜头，预期今周举行的MWC会有更多新型号手机发布，因此看好舜宇(02382) 未来30日股价表现，预期手机镜头的表现会造好，而目前估值低是一个好的低吸机会，决定将舜宇目标价，由124元升至128元，此按综合方式作估值，维持“买入”评级。该行指，舜宇1月份手机镜头出货量按年升58%(按月升8%)至8，150万件，手机镜头模组升27%，车载镜头升30%，相信公司今年3种类的出货量分别升30%、24%及12%。花旗表示，目前智能手机三镜头的渗透率为10%，预期今明两年可达30%，主因更多新手机升级镜头和5G发展，加上7P镜头和3D感应的应用，相信公司手机镜头方面会于今年造好，同时毛利可录改善。

花旗还表示，联想集团(00992)公布2019财年第三财季表现超预期，并且相信该势头能持续，虽然处理器短缺但公司电脑市场占有率却有所增加，手机业务复苏，而数据中心超融合和软件定义基础设施业务均有较好表现，将该公司2019和2020年盈利预测分别上调7%和1%，以反映2019第三财季表现胜预期，重申对其“买入”评级，目标价由6.2港元升至7.8港元，此相当其预测2020财年下半年至2021财年上半年综合预测市盈率12倍。

大和将领展房产基金(00823)的目标价上调14.5%至95.3港元，投资评级维持“跑赢大市”不变。据悉，领展日前宣布，以66亿元人民币(下同)购入深圳市核心商区商场新怡景商业中心。大和认为，领展进行的资产交换是策略性地合理且对增长的影响正面。该行称，领展每个单位价格已升至高水平，而这是市场预期领展价格上升，即假设其在全球房地产投资信托基金中属高阶水平，认为其每单位派息可有强劲增长。

摩根大通发表报告称，康哲药业(00867)自去年8月以来受药品集中采购消息影响，股价至今调整约40%(同期健康护理行业整体跌幅为12%)，认为市场反映过度，估值未反映其创新药物的发展潜力以及该公司的Plendil和Deanxit两款药品成功拓展零售市场。小摩认为目前估值吸引，为买入机会，升康哲药业评级自“中性”至“增持”，目标价12港元。

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