股市炙热“卖水者”躺赢 金融科技公司一季度迎拐点

高歌猛进的A股，于2月26日步入“冷静”，出现小幅调整。沪指盘中一度上涨接近1.5% ，收盘时翻绿，跌幅0.67%；创业板指小幅上涨0.69%。

自春节以来，受益行情回暖，券商股涨势如虹，金融IT类表现也不输。根据Wind数据显示，金融科技指数春节后累计上涨27.67%，其中2月26日涨幅高达9.02%。龙头股东方财富节后已经上涨47%；同花顺上涨75%。

股价走势喜人背景下，2月25日晚，同花顺发布2018年年报，扣非净利润5.89亿元，同比下滑11.63%，主要因为2018年股市低迷，投资者对金融信息服务需求下降，业内人士表示业绩下滑情况符合预期。

不过，随着今年以来A股一改颓势反弹，成交额破万亿，增量资金陆续进场，包括同花顺在内的金融IT类上市公司，一季度或将迎来业绩拐点。

基金销售收入大增

同花顺（300033.SZ）2018年“成绩单”出炉，营业收入6.34亿元，较同期下滑12.64%；扣非净利润5.89亿元，同比下滑11.63%。

对于业绩下降，公司表示主要因为，第一，2018年国内资本市场行情持续低迷，投资者对金融信息服务的需求有所下降；第二，报告期内公司持续加大研发投入力度，技术研发费有所增加。

深圳一家券商分析师26日接受采访时表示，属预期之内，“去年股市成交量低，使用同花顺的用户的活跃度也在下降。”

年报披露，截止到2018年年末，同花顺金融服务网注册用户约 4.41亿人；每日使用同花顺网上行情免费客户端的人数平均约为1057万人，每周活跃用户数约为1335万人。

除了注册用户保持增长以外，21世纪经济报道记者发现，后两组数据较2017年出现下滑，分别减少10%与5%。

分产品来看，“增值电信服务”仍然是最大的收入板块，营收8.23亿元，占比59.36%；其次为“广告及互联网业务推广服务”，营收3.20亿元，占比23.10%。第三位是“软件销售及维护”，营收1.43亿元，占比10.29%。

排在第四位的是“基金销售及其他交易手续费等其他业务”，收入1.01亿元，占比7.25%。尽管收入贡献最少，但从同比增速来看，这是增幅最高的板块，达到14.58%。

公司表示，报告期内，公司积极稳步推进基金第三方销售工作，努力打造一站式公共理财服务平台，以满足公众多样化的财富管理需求。公司进一步优化和充实了“爱基金”平台上相关产品的品种和数量，提升产品质量。截至去年末，“爱基金”平台共接入公募基金及券商资管133家，共计6940只相关产品。

除了同花顺之外，其余金融IT类上市公司中，业绩表现各异。

东方财富（300059.SZ）业绩预告称，2018年归属上市公司股东净利润约为9.1亿-10.1亿；同期增长约42.88%-58.58%。增长来源于证券业务相关收入同比实现较大幅度增长，以及互联网金融电子商务平台基金销售额同比较大幅度增长。

前述深圳券商分析师表示，“东方财富获得了券商牌照，尽管证券行业在去年整体‘过冬’，但对于在这领域刚起步的互联网企业而言，发展机会很多，业务空间广大。东方财富证券在经纪业务已经实现弯道超车。”

而专注做金融系统的恒生电子（600570.SH），则预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润为为 5.98亿元到6.59亿元，同比增长约 26.96%到 39.92%。

一季度好消息不断

2018年“成绩单”已成“过去时”，今年在A股大幅反弹及监管政策放开的刺激下，金融IT类上市公司业绩或颇为理想。

同花顺25日当天发布一季度业绩预告，预计归属上市公司股东净利润为7534.06万元-8664.17万元，同期上升约0-15%。“主要因为2019年一季度，国内A股市场有所回暖，市场活跃度有所回升，投资者对证券金融资讯的需求有所增加，销售收款预计有所增长。”

申万宏源分析师刘洋26日表示，券商清查完毕、B端ifind推广、金融大师、金融AI、基金销售、贵金属（黄金）等新技术应用的商业模式正走向成熟。考虑市场回暖及B端业务度过盈亏平衡，上调盈利预测，预计同花顺2019年归属上市公司股东的净利润为7.86亿元。

另一方面，监管政策的改革也对金融IT公司的业绩带来影响。

“近期证监会放开券商系统外部接入，重启私募与券商交易系统直连；基金公司要进入券商结算模式时代；证监会发布MOM产品指引征求意见稿等，这些都会增加机构对IT建设的需求。金融IT板块龙头公司直接受益。”深圳一家私募基金的投资经理26日谈道。在他看来，该板块业绩确定性强，也与资本市场活跃度密切相关，预计今年投资机会较多。

渤海证券分析师王洪磊表示，目前金融IT板块比较确定的需求增量主要来自于科创板（10亿左右），银行理财子公司（18亿左右），新设公募基金结算模式的变化（6亿左右） 等。此外，2月22日中共中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习，其中提到了要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。

（编辑：巫燕玲）