盘中波动剧烈 棕榈震荡收高
瑞达期货
盘中波动剧烈 棕榈震荡收高
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五涨逾3%，结束五日连跌走势，空头回补及减产预期提供支撑。日内稍早，棕榈油价格还受到相关油脂品种涨势以及马币下跌带动。BMD指标5月毛棕榈油期货合约收涨3.2%，报每吨2，189马币，创2016年10月以来最大单日升幅。
盘面走势：P1905合约昨日继续回升，最高报4714，最低报4588，收盘报4662，较上一交易+1.61%;成交量624190手;持仓量500646手，+9408;基差-120，-60;P5-9月价差-62，+72。
消息：1、印尼棕榈油协会(GAPKI)官员表示，印尼2019年毛棕榈油、棕榈仁油产量预计将达5000万吨。这位官员称，2019年印尼棕榈油及月桂油出口量预计在3400万吨。其同时表示，2019年毛棕榈油均价料在540-550美元/吨。2、Mielke：全球2018/19年度棕榈油产量将触及7490万吨，他还称，中国2018/19年度棕榈油进口量预计增至580万吨，因需要扩大油脂进口来源以抵消中美贸易纠纷带来的影响。3、GAPKI：印尼1月棕榈油及棕榈仁油出口同比增长13%。
市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4680元/吨;张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4650元/吨;广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4600元/吨。
仓单库存：仓单0吨，+0吨，社会库存：3月1日75.8万吨，处于近三年同期高位水平。
主力持仓：棕榈油1905合约前20名多头183345，+15651，空头189724，+6052，净空持6379，较前一日减少9599手，因外盘走高以及菜籽类传言，近2个交易日多头明显增加，净空持仓从阶段性高位回落，但在这过程中，空头亦保持增加，需警惕多头获利离场风险。(单位：手)
总结：因菜籽类进口证停放传言以及市场预期马来西亚棕榈油产量下降，棕榈油期价短期呈现反弹走势。不过马棕出口表现疲软，即使产量下滑，库存整体下降幅度亦有限，而且节后国内需求转淡，棕榈油库存出现回升，人民币升值等因素导致进口成本下降，进口利润好转，有利于吸引买兴，后期库存或继续抬高，对棕榈油期价仍不宜过度乐观，预计仍为油脂中表现相对偏弱的品种。技术上，棕榈油 1905 合约高开上涨，盘中波动剧烈，警惕多头获利了结风险，上方压力4790元/吨，操作上，建议单边暂时观望，稳健投资者的买菜油抛棕榈油1905合约套利组合持有，注意设置止盈。
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郑棉减仓增量 期价报收类十字星
国内盘面：周一郑棉1905主力合约减仓增量，短期震荡收涨;最高报15415，最低报15280，收盘15340，较上一交易日+0.39%;成交量256998，持仓436228，-6206，基差178，+6;CF5-9月价差435，-15。棉纱期货1905合约收盘24635，较上一交易日+0.41%;成交量340;持仓600，+82;基差1510，+55。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五攀升逾1%至一周高位，交投最活跃的5月期棉合约收高1.03美分或1.41%，报每磅73.85美分。
消息方面：1、莱特希泽表示，特朗普的团队正促使中国承诺“大规模”增加采购美国产品，包括大豆、玉米、乙醇和棉花等。 2、截止到2019年3月3日24点，2018棉花年度全国共有967家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到22973298包，518.6984万吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为15518，与前一日现货价格上涨了6;棉纱价格指数C32S价格为23125，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)
仓单库存：仓单17194张，-53，仓单库存仍处近五年的历史同期高位水平。
主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓183934手，+2178;空头持仓为249793手，+3288;净空持仓为65859手，+1337。
观点总结：ICE棉花期货周五攀升逾1%至一周高位，受助于对中美可能达成贸易协议的乐观情绪以及基金买盘。国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬。1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，主要是进口棉性价比优势，叠加前期新增的80万吨的配额以及随着配额过期时间临近，使得商企集中大量采购的行为。基于外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制。2月棉花商业库存首次环比下调，本年度皮棉加工进入尾声，皮棉产量增加有限，市场基本消耗库存为主，因进口量高位，库存下滑速度受限。此外，市场在等待需求启动以及中美贸易和谈的进展。技术上，CF1905合约日内减仓，红柱动能柱微幅扩张，kdj指标有所转好的迹象，短期期价或区间主力军，操作上建议短线逢低买入为主，上方考验15500压力。CY1905合约MACD绿色动能柱粘合，kdj指标变化不明显，短期或宽幅震荡。操作上建议短线暂且观望。
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