警惕!满足波段高位滚量变数

从2月25日出现大涨5.60%的上证指数运行至今15个交易日，上周五指数收盘正好在3021点，这个点位与2018年6月15日收盘正好一样，市场自然涨跌演变的运行规律竟然是如此“历史的重复”。究竟是政策使然?还是市场自然演变的必然因素?还是多空决战重心再度提高到这个周期?

3021点历史的重复 大量滚动殷鉴不远

以上周五沪市股指最后收盘结构解读，上涨31.07点，涨幅1.04%，从收盘点位来看，算是可圈可点的上涨，但从连续缩量两天，跌破10日均线三天的特征比对，显然其中还是存在很大变数。《麦氏理论》针对成交金额及手数比较判断，10日成交金额仍在推升中但周一进入3月4日收盘3027点及成交额4806亿元的横向“扣高”，“量与价”同时进入短期高位扣减压力，10日均额量进入初步高峰值会有明显回压动作。

此时，必须注意市场对筹码的持续换手的积极性，及股价是否还可以再度拔高上涨?最关键在于股价还可以涨，因为一旦确认股价涨幅有限或不容易再涨，当反向走低时就会造成一定的压制。最该担心的是筹码从原来的锁定到释放，同时又出现资金不愿再投入导致股价向下调整，这样就会打乱原来筹码的有效锁定。这个关键特征主要因素在“筹码周转换手率”，即市场实质流通盘筹码投放到市场后的滚动状况解读。

A股市场的筹码滚动比率存在太多的不同，首先从沪深两市差异分别解读，采取大数法则61.8%比率筹码计算，沪市61.8%比率只需要97天，即从2018年10月19日低位开始拉高后的换手率解读，假设从这一天开始后进行筹码有效换手，到上周三累积达到61.38%，周四累积达到62.51%，满足61.8%的比率后开始回测下跌。

这个过程绝对不是巧合，这是市场资金与筹码供需形成的“参与者心理心态行为模式的体现”，从学理上比喻就是“投资行为”的演绎模式，不由得您不接受呀!筹码天天在进行转换，无法确认与界定应在那一天作为必然的筹码换手起算，在我的研究中发现只能采取“定时及定量”作为分析模式。

定时是采取“关键时间周期设定”，例如重要的转折日演变测算，有两个关键时间，一是2018年6月19日这一天的“加速加重加大掼压”开始，第二个是2018年10月8日再度“跳空低开重挫”开始。所有的“跳空低开”都属于“主动认赔追杀”的特征，我将它视为“自主操作风险控制”，即自我操作风险控管调节卖出的动作。当然其中一定也有被动的处置，例如一些融资筹码或市场个人借贷的配资被处置，每一次这些变数出现，都会是一次加速改变的开始。

在前面我的分析中谈到，2018年6月19日这一天形成“跳空缺口”后，加速加重加大掼压演变，逼杀强迫换手累积达到61.8%比率后可以假设为第一次有利换手。我无法针对十大流通盘股东锁定筹码全面统计规律分析，采取大数法可以认定不少于38.2%，采取61.8%有效换手率测算，以2018年6月19日这一天后累积，满足61.8%比率正好落在2019年1月17日，运行145天这绝对不是巧合。

以2018年10月8日起算到3月11日运行104天累积61.8%，后一段涨势与涨幅在资金投入与筹码有效换手特征比较效率极高，当然也形成“高频率高周转高换手”的特征。相对比指数关系，后者在拉高回到2018年10月8日的收盘2716点时只运行106天，换手率42.62%，即满足38.2%的筹码换手，才会造就后来一触即发强势拉高越过2018年9月28日收盘2821点，形成一发不可收拾的涨势。

对比时间周期正好在2月25日大涨，这一切的缘由有一定的关联性，也有其必然及偶然因素，市场习惯将它解读为政策的发力，从筹码有效换手后的演变来说，其来有自。究竟是否出自于哪个群体或哪个人所为?很多时候是讲不清楚，也不需要讲清楚，只要采用我的统计规律模式比对，大体上可以清楚看到其中的演变特征。

这就是《麦氏理论》量潮分析所谈到的规律模式，可以事先预判量潮筹码演变，只要相信市场的“自然供需”，那么市场自然运行就会如此，而且是“时间到了该增量就会增量”，别问“钱从哪里来”?只要有利可图，资金自然就会投入。

深市的周转率更快更高，同样从2018年6月19日测算，满足61.8%只需要58个交易日，十大流通盘股东持股比率会更低，究竟在多少的比率下是最有效率呢?采取100%比率测算完成周期需时93个交易日，正好落在2018年11月2日，这一天的上涨也可以视为拉开涨势的序幕。

再以2018年10月8日起算61.8%及100%的筹码换手率，分别需时46及78天，回头比对这两个时间周期累积的换手率确实俱有非常有效率的应用，说明市场确实存在这样的论证基础，以此比对测算下一个阶段的自然演变，将它视为一定规律的应用，自然成为很重要的后续推导论述分析判断基础。

对比沪市的筹码换手率比较，2018年6月19日到2019年3月15日累积共计181个交易日，累积换手率95.34%，还有4.66%即将满足100%的换手率，会如何?以上周五1.03%的换手率测算，预计5天后会满足这个比率，会有什么变化呢?是否应该提高警惕，暂时缓一缓“停看听”呢?

采取从“低位定时”从2018年10月19日拉高上涨，98个交易日累积换手率达到63.54%为基准，涨幅比率21.53%，究竟会发生什么状况呢?是否也需要警惕一下呢?

如果从2019年1月4日拔高上涨到3月15日，运行46天累积换手率38.3%，究竟会对盘势产生什么影响?是否需要关注呢?

超高周转带来风险 高峰值确认随时变

同样的状况比对深市，从2018年10月19日累积到3月15日共计99天，累积换手率173.08%，早已超过100%的比率幅度，关键在于2019年1月25日达到100%后的变数。再以2019年1月4日起涨后累积换手比率测算，满足38.2%落在2月18日，到2月25日跳空大涨时达到53.35%，之后一路大幅度扩增大周转大换手，到上周五已经达到103.69%，满足100%换手后会如何?

以上周五换手率2.64%测算，100%换手率只需要37.8天，61.8%测算只需要23.4天。以2月25日放大量拉高上涨15天累积达到54.36%测算，日均值3.62%，显示价格拉高后的高位形成“高频率高周转高换手”，当然会释出高风险，100%换手率只需要27.62%，这在《麦氏理论》筹码累积与统计中简直是“超高周转率”，自然也会带来“超高的风险”。

这是我的观点，从筹码演变中讲解，并非预测盘面演变，而是强调筹码变化的风险，但经过这三周大涨后，股民已被市场激发，兴奋莫名，看涨的越来越多，要让他们冷静思考恐怕不容易，要他们不追高买进，恐怕一时也刹不住车。尽管我提出的数据历历入目，但会接受我分析观点的股民应该不多，聪明的您该如何选择呢?是要跟市场豁在一起捣鼓呢?还是暂时回避作壁上观?该是做出重大抉择的时候，可以赚不到钱，但不能犯大错扩大亏损，切记!多些谨慎小心，可以永保安康。

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