施罗德投资：外资仍将持续流入A 股 蓝筹股仍是外资首选

近期 A 股大盘指数在3000点上下徘徊，其中北向资金大规模流出、流入体现了外资对指数3000点投资的分歧。

3月28日下午，知名外资投资机构施罗德投资新兴市场股票主管威尔逊(Thomas Wilson)解答了对A股以及其他新兴市场投资的看法。

施罗德投资新兴市场股票主管威尔逊(Thomas Wilson)日前在北京表示，中国经济有望在下半年复苏，加上美联储转向鸽派、美元走弱、中美贸易冲突缓解，这将利好新兴市场。

首先是中国市场，威尔逊表示，中国政府表示正在加快推出刺激措施，如下调个人所得税和企业增值税税率、加大基础设施投资等，并强调将致力于稳定增长，这将带动增长复苏，考虑到刺激政策的作用通常存在滞后性，因此可能到今年下半年才会显现出更多效果。

此外，威尔逊说，市场对中美贸易摩擦的预期正在改善，从谈判桌上传来的消息来看，中美双方都对达成协议表达了很强的意愿。

“我们预计中美双方有望就贸易争端达成和解，这已经在某种程度反映在股价上，”威尔逊说，贸易差额、市场准入不对称、知识产权转让等问题都在可谈判的范围内，而国家支持产业发展、国家安全以及地缘政治和外交目标则属于不可谈判的问题，“因此战略性竞争的相关问题仍将持续。”

威尔逊同时透露，从施罗德的角度来看，施罗德倾向于买入质量较好的企业、或知名的大盘股。他表示：“尽管2018年下半年以来，中国股市已经吸引大量的外资流入，但是外资仍将持续流入中国股市。Thomas Wilson认为，从短期来看，外资倾向于选择大市值、知名公司的股票。尽管MSCI此前宣布接下来A股中的中盘股和创业板股票也将被纳入相关指数，但行业龙头还是外资首选”。

而从整体新兴市场的角度来看，威尔逊表示，虽然市盈率已经回升至长期平均水平，但相比发达市场，依然有着更大的吸引力。“MSCI新兴市场的市盈率为11.6倍，美国为16.6倍，全球是15.2倍，新兴市场股市仍很可能于年内继续走高，”他指出。

不过威尔逊也警示称，风险依然存在，从地缘政治角度看，多个主要新兴市场将于未来几个月举行选举，特别是印度、南非、印尼及泰国，投资者应密切关注相关动态，尤其是经济政策前景方面可能受到的影响。

（编辑：朱益民）