对话丨蓝驰创投陈维广：VC要跳出舒适区，投项目要自律

“投资最重要的是要自律。别人看好的风口，如果你不了解，就没必要去参与。”蓝驰创投管理合伙人陈维广高兴的看到，中国市场有更多优秀的创业者出现。

3月29日，陈维广在“零界·新经济100人2019年CEO峰会”期间接受21世纪经济报道记者采访，就一级市场融资环境、产业互联网投资机会、VC行业格局等话题分享观点。

蓝驰创投在1998年成立于硅谷，在2005年开始进入中国市场。中国业务上，他们是赶集网、PPTV、青云QingCloud、瓜子二手车、趣店、VIP陪练等项目最早的机构投资人。

据了解，蓝驰创投中国团队的管理资本量超过120亿元，累计投资了超过100个早期创业项目。用超过7.4亿美元拉动了近60亿美元的后续投资，孵化了近250亿美元估值的企业。

（蓝驰创投管理合伙人陈维广）

谈融资难：寒冬只是相对概念

21世纪：2018年以来的创业和创投市场变化，作为VC投资人有哪几点要尤其关注？

陈维广：第一，要更专业、更聚焦。优秀的创业者就那么多。对于投资人来说必须要把自己了解什么、要投什么，都想得足够清楚。

第二，投资最重要的是要自律。别人看好的风口，如果你不了解，就没必要去参与。比如不能不懂金融就去看P2P，不懂教育就去投线上教育。

第三，为LP创造优秀的回报。2014年-2015年有很多LP为基金出资，他们对回报有很高预期，结果证明给他们带来优秀回报只是少数。

21世纪：如何看待一级市场的“寒冬论”？

陈维广：寒冬只是一个相对概念。我们正处在一个新的周期里，也就是新旧动能转换的过程中，会有一些新的技术，像第一次和第二次工业革命一样，更大幅度地影响经济体量的增长。

虽然中国经济正经历下行，但市场和技术并不落后，不缺乏创新因子。比如5G网络，强大的制造基础，光学积累等。而且国家的创新意志和动能很强，通过技术和模式创新提高生产力的空间更大。

谈产业互联网：行业爆发远未到来

21世纪：产业互联网是最近的热门话题，爆发时间点到了吗？

陈维广：产业互联网的本质是利用新的技术赋能产业，但 toB 的爆发其实还远远没到。之所以外界开始高谈 toB ，是因为 to C 的爆发性机会没有以前那么多了。不能因为 toC 红利陆续消失，就制造下一个风口，引发新一轮泡沫。

但要特别注意的是，不是风口，不代表就没有机会。toB 的机会其实一直存在，不是今年才爆发的。尽管有机会，对待 toB 的机会还是要审慎。举个例子，目前的 toB 业务需要关注：对特定需求的满足是否充分，产品或者服务是否具备较强的落地能力和可持续增长能力。

21世纪：VC投资人应该如何看待产业互联网的投资主题？

陈维广：资本要有预期，不能盲目做推手。早期机构参与投资 toB 企业，到后期阶段可能将面临战略投资的进入。包括早期机构如何考虑退出渠道，都需要有清晰的思考。

谈VC行业：新的格局是“更集中”

21世纪：蓝驰创投已经在中国做了十几年，作为一家基金管理团队，在机制、打法上有那些秉持的观点？

陈维广：第一，要跳出舒适区。我们比较早也比较多的关注了科技创业项目，比如从2012年就开始关注云计算、在大家还没关注创新金融的时候就投资了趣店、水滴。

第二，更聚焦的打法。我们的团队只有十几个人，一直专注在TMT领域的早期投资，投资的赛道也一直很聚焦。

21世纪：VC2.0以来的一批新基金团队也经历了三五年的成长，市场已经呈现出新的格局了么？

陈维广：新的格局是“更集中”。尤其去年人民币基金募资难的环境下，出现了强者更强的结果。一线机构仍然能持续募到钱，二线三线机构就比较危险。

LP的心态也已经回归理性，如果之前没有给LP返回过钱的机构已经很难再完成新的募资。市场调整后，大家开始回归理性。

（编辑：林坤）