安东油服未来发展值得期待

申万宏源发表报告称，安东油田服务2018年录得收入人民币29.36 亿元，同比增加33.2%，符合预期;税后利润同比增长46.4%至人民币2.51亿元，符合预期。值得强调的是，公司在成本控制与财务纪律方面的执行力超过我们预期，让我们对公司未来的发展充满期待。为了反映我们对公司未来发展的正面看法，我们将19/20年的摊铺每股收益预测由人民币0.11/0.19元上调至0.16/0.21元，并预测21 年摊铺每股收益为人民币0.24 元。我们将目标价由港币1.49元上调至港币1.92 元，对应19 年10.0 倍市盈率。现价距目标价有77.8%的上涨空间，我们维持公司买入评级。

猫眼娱乐(01896)2018年调整后的净利润为2.91亿元人民币，同比增长35%，与摩根士丹利预计的2.77亿元人民币基本相符;净亏损1.37亿元人民币低于其1.29亿元人民币的估计，同时，也符合该公司在IPO招股说明书中对净亏损不超过1.453亿元人民币的估计。该公司第4季度实现营收6.93亿元人民币，同比下降32%，与摩根士丹利预期相符，在线娱乐票务、娱乐内容服务和电子商务服务分别下降了11%、64%和10%，但广告和其他服务增长了80%;由于税收降低，第4季度调整后净利润为1.4亿元人民币，略高于摩根士丹利之前预计的1.22亿元人民币。摩根士丹利认为，大幅削减票房补贴将使票务利润率在2020年前从10%以下提高到40%以上，并推动调整后的税后净利润实现6倍的增长。向上游内容领域扩张也将使市场规模扩大3.8倍，到2025年将达到50亿美元。基于2019年猫眼娱乐15倍的盈利预期，摩根士丹利重申猫眼娱乐“增持”评级，并维持目标价25港元。

花旗发表研究报告称，新奥能源(02688)2018年业绩符合预期，经常性纯利同比升19.8%至44.71亿元人民币;末期息按年升10%至1.19元，派息比率维持于25%。该行将公司2019年盈利预测下调4%，以反映天然气销售毛利率预测较保守，但由于接驳费因素，2020年盈利预测上调2%。该行称，公司2018至2021年每股盈利预测复合年增长率15%;即使资本开支较高但仍录正自由现金流;长远而言综合能源可带动盈利上升潜力，因此，该行重申新奥能源“买入”评级，目标价由85元升至90。

里昂发表报告称，药明康德(02359)去年收入96.14亿元人民币，同比增23.8%，符合该行预期，经调整基本纯利同比增加27.7%至16.7亿元人民币，较该行预期的14.90亿元人民币为高。由于公司去年业绩稳固，以及内地制药研发业务前景理想，故将其目标价由100.2元升至115.4元，相等于2021年盈测市盈率38.4倍，维持评级“买入”。

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