Uber递交IPO文件：10年亏损近80亿美元，盈利遥遥无期

4月11日，Uber正式提交了 S-1 申请文件，向IPO迈出重要一步。这将是自2014年阿里巴巴在纽约证券交易所上市以来规模最大的一次IPO交易，分析指出，Uber的市值将是美国联合航空母公司的4倍多，联邦快递的两倍。招股书正式披露了Uber的财务状况，文件显示，Uber一直在创造吸引投资者的强劲收入增长，但在成立10年的时间里，该公司累计亏损近80亿美元。

2018年Uber净收入为9.97亿美元，主要来自在东南亚和俄罗斯等地出售部分业务所得，调整后的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为亏损18.5 亿美元。其运营亏损从2017年的40亿美元下降到2018年的30亿美元，表明它可能正朝着正确的方向前进。

值得注意的是，Uber营收增长有所放缓。相较于2017年营收比2016年增长了一倍多，2018年总营收同比增长42%，达113亿美元，但较2014年的4.95亿美元大幅增长。其近四分之一的预订严重依赖于5个城市:洛杉矶、纽约、旧金山、伦敦和巴西圣保罗。与此同时支出继续增长，2018年达到143亿美元，同比增长19%。

具体到打车业务，Uber 的营收从 2016 年的 35 亿美元增至 2018 年的 92 亿美元，去年来自打车产品的总预订额达 415 亿美元。

用户增长也有所放缓，2018年Uber的月度活跃用户数量为9100万，同比增长34%，较2017年51%的增长放缓。用户不仅使用Uber打车，还使用外卖等服务。尽管其叫车业务的收入增长放缓，但其外卖服务Uber Eats却在快速增长。

Uber在北美的主要竞争对手Lyft已抢先一步，于上个月上市，估值240亿美元。由于投资者质疑公司能否盈利，严重亏损的Lyft在上市第二天跌破发行价。Uber面临着同样的担忧——它似乎不会在近期盈利。公司警告称，预计运营支出“在可预见的未来将大幅增加”，“可能无法实现盈利”。其不盈利的历史可能迫使它最终提高其叫车服务的价格，除非它能够通过转向无人驾驶汽车或向其他市场和业务领域扩张来降低成本。

在美国，Uber在与Lyft的竞争中大笔烧钱，降低乘客用车价格、增加司机的支出。在世界其他地区，随着Ola等竞争对手争夺市场份额，Uber还向乘客提供折扣，并向司机提供奖励。此外，公司还在食品配送、摩托车等业务上大举投资。Uber的CEO Dara Khosrowshahi在招股书附带的信中写道:“我们不会回避做短期财务牺牲，因为我们看到明显的长期利益。”

Uber并未披露其 IPO规模，以及其寻求的估值。它在私人市场的最后估值为760亿美元。路透此前报道称，该公司计划发行价值约100亿美元的股票，估值在900亿至1000亿美元，这低于此前估计的1200亿美元。据悉，公司股票将于下月在纽约证券交易所开始交易，交易代码为UBER。

Uber上市的最大赢家将是其创始人和早期投资者，他们持有大量公司股票。最大的股东是软银，拥有Uber16%的股份;风投公司Benchmark持有11%的股份;沙特的公共投资基金持有5%的股份;Alphabet拥有5%的股份;Uber创始人卡兰尼克拥有9%的股份。

2017年，Uber卷入一系列争端，招股书也承认了这些损失：“抵制Uber”运动在社交媒体上发酵，导致短短几天内就损失了数十万用户；公司也还在继续应对美国司法部和外国政府机构对其过去商业行为的调查。

司机待遇也仍有争议。当前Uber司机作为独立承包商，没有资格享受医疗等员工福利,这为Uber节省了资金。Uber表示，6万多名司机已经起诉或有意起诉Uber。若有一天Uber被迫把司机视为员工，将会对其业务构成严重威胁，任何“重新分类”将要求Uber从根本上改变商业模式。Uber表示，计划向美国110多万名司机发放现金奖金，他们可用这笔钱购买Uber股票。

（编辑：辛灵）