科创板券商跟投细则明确！跟投比例为IPO股票规模2-5%、锁定期24个月！

保荐跟投制度是科创板重要的制度创新，与此同时由于跟投需要真金白银的投入，这也政策也将直接影响到券商业务的布局规模，在上交所基础制度框架发布一个月之后，监管层终于明确了券商跟投的细节，具体来看，和之前监管层透露的信息基本吻合。

4月16日，上交所发布了《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》（以下简称《业务指引》，《业务指引》共计7章67条，对战略投资者、保荐机构相关子公司跟投、新股配售经纪佣金、超额配售选择权、发行定价配售程序等作出了明确规定和安排。

在保荐机构跟投的制度方面，上交所明确：

1. 参与跟投的主体为发行人的保荐机构依法设立的另类投资子公司或者实际控制该保荐机构的证券公司依法设立的另类投资子公司，

2. 使用自有资金承诺认购的规模为发行人首次公开发行股票数量2%-5%的股票，具体比例根据发行人首次公开发行股票的规模分档确定。

3. 明确跟投股份的锁定期为24个月，期限长于除控股股东、实际控制人之外的其他发行前股东所持股份。

与此同时，记者此前还了解到，券商完成跟投的机构将不能参与定价和询价，只能被动接受价格。

对于规则的发布，北京地区一家中小型券商投行部的负责人告诉记者：“这一次发布的就是此前沟通的版本，没有什么超出预期的内容。实际上，各家券商基本上也都是在按照这些信息作为参照来准备。”

规则明确，粮草也要跟上，记者获悉目前多家券商的子公司都在增资以已应对跟投一事。

此前，根据中信建投证券分析师张芳测算，科创板试行保荐机构“跟投”制度，考验券商投行与直投业务的综合能力。她预计，2019年科创板公司IPO融资规模约为665亿元，券商子公司参与配售的比例约为2%-5%，取中位数3.5%，则券商跟投规模约为23.28亿元。

（编辑：李新江）