eSIM卡受益股全梳理!紫光国微后市机会扒一扒!

3月29日，由中国联通和京东主办的中国联通eSIM(可穿戴独立号码)业务全国开通发布暨联通京东联合首销合作启动大会在中国联通总部举行。会上，中国联通正式宣布将eSIM可穿戴设备独立号码业务从试点拓展至全国。

此前，三大运营商均在局部城市和应用场景开展了eSIM卡应用：

(1)中国联通此前在天津、上海、南京、杭州、广州、深圳、成都7个城市支持iWatch 3和iWatch 4，并且用户已达20万。

(2)中国移动在2018年6月宣布，其“eSIM一号双终端”业务于6月1日在正式启动，用户通过“一号双终端”业务，可实现手机与可穿戴设备的绑定，共享同一个号码、话费及流量套餐。

(3)中国电信在2018年10月份宣布，在上海、广州、成都及南京开通eSIM试点，但仅限当地手机账号开通使用。

此次中国联通将试点推广到全国，意味着eSIM卡技术的全面商用正式展开。

4月8日努比亚发布全球第一款柔屏量产智能产品，同时是中国eSIM商用后上市的第一款可穿戴产品

eSIM卡与物联网

eSIM卡是下一代SIM卡技术，将推动物联网的应用。

eSIM卡又称嵌入式SIM卡，简单的说就是将传统SIM卡直接嵌入到设备芯片上，而不是作为独立的可移除零部件加入设备中，用户无需像现在一样插入物理SIM卡。

传统的SIM卡仅在尺寸上逐渐减少，但仍然无法摆脱物理卡片的限制，在传统移动手机的应用场景下尚且可以满足需求，但当物联网、可穿戴智能硬件蓬勃发展之后，物理卡片的形式越来越阻碍应用的发展。

可以想象，我们的日常生活除了智能手机，还可能有智能手表、智能手环、智能汽车等各种需要联网的智能硬件，如果不能灵活的在线分配卡号，将会非常麻烦。

3、再想象一下，出国越来越普遍，有了eSIM卡，我们到一个国家就不用在购买本地的物理SIM卡，在手机上切换一下eSIM卡就可以了。

当一个SIM卡无法满足一个用户的生活需求的时候，eSIM卡将极大改变现状，推动物联网的快速发展。

eSIM卡带来的投资机会分析

中国联通在混改后，在技术和商业模式创新上，一直走在三大运营商的前沿，从腾讯合作的大王卡，再到率先全国推广eSIM卡，都是如此。

2018年中国移动经营收入为人民币7368亿元，中国电信经营收入为人民币3771.24 亿元，中国联通经营收入为人民币2908.77亿元。

中国联通仍处于劣势，在用户数量不占优的局势下，必须在商业模式和技术上创新，才有可能获得弯道超车的机会。

在市场方面，2019年年初，工信部发布了相关文件，明确表示，要求三大运营商在2020年之前必须实现全国范围的携号转网。

在技术发展方面，2019年将迎来万物互联为看点的5G试商用。在此阶段，中国联通率先eSIM商用，将有可能迎来先机。

中国联通(600050)

2018年归母净利润41亿，同比增长858%，有望实现“V”型反弹，值得关注。但目前中国联通市值2100亿，对应估值50倍，估值仍然偏高。

紫光国微(002049)

紫光同芯微电子自主研发的安全芯片产品通过了中国联通eSIM管理平台测试，符合GSMA协会发布的eSIM规格，可直接嵌入eSIM终端设备使用。紫光称，公司已经具备中国联通eSIM发卡能力，紫光芯成为国内首款，也是迄今唯一一款通过该项测试的中国芯。

此外，eSIM卡的商用也将推动NBIoT物联网技术的发展，物联网的发卡、换卡将更加便捷，高新兴、日海智能、广和通、移为通信等物联网产业链厂商也值得关注。

其实我们投资一个股票之前，都习惯用股扒扒进行风险排查检测，权衡其中风险和机会的关系，在机会大于风险的时候我们选择出击，在风险大于机会的时候，我们选择规避风险。这样有助于我们发现机会和规避踩雷风险。

接下来我们以紫光国微(002049)为例，下面用股扒扒监测一下紫光国微(002049)的投资资质：

经过分析，紫光国微(002049)的主要风险点集中在商誉风险，该项风险值为40。

商誉占净资产比例为21.26%，目前净资产为37.94亿元，其中的8.07亿元为商誉，占比适中，若发生商誉减值，略有风险。

公司2018年年报资产负债率为33.62%，并不算高。其中，有息负债率只有16.75%，有息负债率非常低，利息支出基本没有压力。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为11685.96%，货币资金等资产充足，公司短期偿债没有压力。

公司总质押盘占总股本比例仅为0.33%，处于较低水平。总体来看，公司的股权质押情况颇为良好。

总体来看，紫光国微(002049)略有商誉风险，其余方面没有太大潜在地雷。逢低可关注，但不建议盲目追高。

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