回落风险较高 红枣不宜追多
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回落风险较高 红枣不宜追多
盘面情况：昨日CJ1912最高报9575，最低报9125，收盘9505，较上一交易日+5.79%;成交量124.2万，+62.5万;持仓88938，-14924;基差-255，-390;CJ12-1月价差0，-95。
消息：1、据中枣网介绍，5月14日新疆产区拿货客商不多，以挑拣合适货源采购为主，中等主流货源走货偏多，成交价格稳定，整体走货速度不快。沧州市场货源充足，行情偏稳。郑州市场行情偏稳，交易清淡。
现货市场：河北沧州报价：一级灰枣9250，+0。(单位：元/吨)
主力持仓：CJ1912合约前20名多头持仓25424，-1476，前20名空头持仓26157，-4443，前20名净多持仓-733，+2507。CJ1912合约的多空持仓量均出现下降，不过空头减仓幅度更大，净空持仓减少，红枣仍有反弹空间(单位：手)
总结：供应方面，市场上红枣整体供应充足，大部分货源已入库储存，剩余小部分贸易商选择低价处理手中货源。成本方面，红枣的生产成本在8000元/吨以上，对红枣价格形成一定的支撑。需求方面，随着端午节的来临，部分贸易商有备货需求，会加快市场的走货速度，对价格起到提振的作用。替代品方面，时令水果的上市，给红枣的消费市场造成一定程度上的冲击。整体而言，短期内受节日题材提振以及对前期估值的修正，红枣期价上涨，中长期来看，红枣处于消费淡季，上涨动力不足，走势仍偏空。CJ1912合约上方关注10000关口压力，操作上建议暂时观望。
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市场对终端需求担忧加剧 郑棉再次跌停
国内盘面：周二郑棉1909主力合约减仓放量，期价继续跌停;最高报14300，最低报13820，收盘13820，较上一交易日-7.03%;成交量1032166，持仓538816，-70818，基差1503，+574;CF9-1月价差505，-30。
外盘走势：洲际交易所交投最活跃的ICE7月棉花合约连续第六日下滑，收跌3美分，或4.4%，报每磅65.45美分。
消息方面：1、截止到4月底，全国棉花播种进度为89.36%，快于去年同期0.41个百分点;育苗播种进度为98.4%，同比增加0.71个百分点。 2、5月14日储备棉轮出销售资源11618.185 吨，实际成交8883.6501吨，成交率76.46%。平均成交价格13443元/吨，较前一交易日下跌534元/吨;折3128价格14838元/吨，较前一交易日下跌459元/吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为15323，与前一日现货价格下调了166;棉纱价格指数C32S价格为22895，与前一日现货价格下调10。(单位：元/吨)
仓单库存：仓单19915张，+98，仓单库存仍处近五年的历史同期高位水平。
主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓199047手，-23886;空头持仓为254949手，-41622;净空持仓占据优势。
观点总结：ICE棉花价格周一重挫逾4%，至2016年8月以来副氏位，因中国上调部分美国商品税提升了投资者对棉花未来前景的担优。国内棉市：皮棉市场供应仍相对充裕，因需求端疲软，社会库存消化缓慢，且下游纺织企业因轮出阶段性补库，皮棉市场交投清淡。在外围宏观不佳的背景下，4月纺织品服装出口速度开始放缓，市场对下游纺织需求的担忧。整体上，下游销售不佳，叠加纺织品出口税提高，对后市悲观情绪蔓延，大多订单减少，基本面偏弱，预计市棉价仍弱势为主。技术上，CF1909合约均线系统向下发散，MACD绿色动能柱继续伸长，并且kdj指标死叉向下，短期技术指标偏空。操作上建议短线继续偏空思路为主，下方暂且关注13500支撑。
沪铝宽幅震荡 回调做多
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行情回顾：昨日沪铝主力合约宽幅震荡，沪铝1906合约日内交投于14165-14260元/吨，收于14190元/吨，日下跌0.04%。持仓量203892，-14664;期现基差+50，较前一交易日+15。
铝市行业资讯方面：近期山西环保督查，部分氧化铝厂被勒令减停产，基于新增的减停产，SMM对5月平衡进行修正，预计5月(31天)中国氧化铝产量597.3万吨，单月过剩幅度大幅收窄至15万吨附近这是自2018年12月以来过剩量最低的一个月。
现货分析：据SMM消息，期铝当月开盘以区间震荡为主，随后大幅跌落。第一交易阶段上海部分成交价在14230-14250元/吨之间，随着某大户收货结束，贸易商间自行交易后，第二交易阶段上海现货成交价开始集中在14210~14230元/吨之间，价格较上一日基本持平，对当月盘面升水10~20元/吨，无锡现货成交价在14210~14230元/吨之间，杭州成交价在14230~14250元/吨之间。临近午时盘面开始大涨大跌，市场报价呈现混乱局面，实际鲜有成交。因临近交割，叠加对后市观望，昨日持货商出货非常积极，接货者不多，双方交投一般。因早间价格处于下行通道，下游接货意愿不高，采购不多。昨日华东整体成交较差。
仓单库存：仓单333783，-7038;5月13日，LME铝库存为1，261，450吨，较上一交易日减少5，125吨;截止至2019年5月10日，上海期货交易所电解铝库存为601，362吨，较上一周减少20，545吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。
主力持仓：沪铝1906合约前二十名多头持仓74057，-4224;空头持仓80021，-2913;主流多空持仓双双下滑，其中多头减幅更为明显。
行情研判：昨日沪铝主力1906合约宽幅震荡，虽然宏观面上呈现利空，但因山西部分氧化铝被要求限停产，氧化铝表现强势，为铝价提供支撑。现货市场上，临近午时盘面开始大涨大跌，市场报价呈现混乱局面，实际鲜有成交。因临近交割，叠加对后市观望，持货商出货非常积极，接货者不多，双方交投一般。技术面上，MACD指标呈现反复，铝价再次上探前高附近受阻，短期建议等待回调入场时机。操作上建议沪铝1906合约可以考虑依托14000元/吨回调做多。
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