净化新三板市场 约600家未按期披露年报企业或暂停股票转让

新三板市场环境将净化，未按要求披露信息、恶意摘牌乱象得以整治。日前，全国中小企业股份转让系统发布公告称，决定自2019年5月6日起暂停未按期披露年报公司的股票转让。此举意在维护市场秩序，有利于形成新三板 “有序进退、优胜劣汰”的市场格局。另一方面，部分主动摘牌公司在成功从新三板摘牌后，拒不履行之前与投资者达成的回购协议或回购约定，让投资者蒙受损失的现象，见诸报端。

约600家未按期披露年报企业或暂停股票转让

日前，全国中小企业股份转让系统发布公告称，决定自2019年5月6日起暂停未按期披露年报公司的股票转让。

对于6月30日前仍未披露年报的公司，全国股转公司将坚决予以强制摘牌，做到“出现一家、出清一家”，净化市场环境，维护市场秩序，形成“有序进退、优胜劣汰”的市场格局，提升挂牌公司整体质量。

据悉，截至2019年4月30日，共计10010家公司须披露2018年年度报告，除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外，尚有597家公司未能按期披露年度报告。这一数据较2017年的460家公司未能按期披露年度报告有所上升。

近日，全国股转公司表示，按相关规定，对于无正当理由未按期披露年报的挂牌公司及相关责任人，将采取纪律处分等监管措施，并将继续敦促尚未履行信息披露基本义务的挂牌公司尽快披露年报。对于6月30日前仍未披露年报的公司，全国股转公司将坚决予以强制摘牌，做到“出现一家、出清一家”，净化市场环境，维护市场秩序，形成“有序进退、优胜劣汰”的市场格局，提升挂牌公司整体质量，保障投资者合法权益，切实提升新三板服务民营经济、服务中小微企业的能力。

有业内人士表示，挂牌公司不按期披露年报的原因很多。一般来说，不按期披露年报，可能意味着公司治理存在严重缺陷，内控制度缺失，财务核算不规范，“董监高”人员不忠实勤勉，实际控制人不诚信等。

据悉，新三板梳理分析了预计无法按期披露公司的情况。分析结果显示，这其中的大部分公司对年报编制披露工作不重视，未及时聘请审计机构，甚至有部分公司拒不聘请审计机构、坐等摘牌，有近四分之一的公司曾因未按期披露定期报告被采取过自律监管措施。因此，股转公司对于拒不披露年报的行为加强监管，能为下一步新三板改革创造更好的条件。

摘牌后回购承诺不执行

最近，部分主动摘牌公司在成功从新三板摘牌后，拒不履行之前与投资者达成的回购协议或回购约定，让投资者蒙受损失的现象，见诸报端。

瑞阳科技曾是新三板市场热门的集邮概念股，吸引了不少投资者买入，根据公开资料，截至2017年底共有215户股东。有消息称，瑞阳科技自2018年11月15日从新三板正式摘牌后，多位投资者先后多次通过电话、微信等方式与公司及董秘等联系，但大多数时候电话无人接听，发送短信、微信消息均未获回复。摘牌之前，瑞阳科技曾公告承诺，“控股股东、实控人承诺回购异议股东股份，回购价格拟不低于异议股东取得公司股份时的成本价为依据，具体价格由双方协商确定。”如今，公司正式摘牌已过了5个月，瑞阳科技部分异议股东的持股不仅没有被回购，甚至无法与公司取得正常联系。

2017年8月25日，原新三板挂牌公司浙皖中药发布公告，公司拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌，为保护相关股东的利益，公司控股股东、实际控制人周军已出具承诺函。承诺函主要内容如下：承诺以周军出让浙皖中药股份的价格及异议股东或未出席本次股东大会股东取得浙皖中药股份的价格为参考，以双方协商确定的价格对异议股东或未出席本次股东大会股东所持浙皖中药的股份进行收购，异议股东或未出席本次股东大会股东应自浙皖中药股票终止挂牌之日起6个月内与周军协商收购事宜。但自浙皖中药摘牌后，某位投资者多次与周军、浙皖中药联系并进行催促，要求回购股份，但周军、浙皖中药却一直拖延，始终未予收购。最终，投资者只得以法律诉讼途径，获得自身的合法权益。

瑞阳科技、浙皖中药的案例仅为新三板摘牌回购猫腻中的冰山一角，这些摘牌公司在脱离全国股转系统管辖之后，违背当初的承诺、恶意违约。

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