海康威视卷入被美制裁传闻盘中大跌，分析师此前高喊“最差时刻已过”

5月22日，国内安防第一股海康威视（002415.SZ）早盘跳空大跌逾9%，盘中一度触及跌停。

突如其来的大跌背后，与海康威视或成为美国第三家制裁企业有关。

当日午时，海康威视向媒体回应称，期望公司得到公平、公正的对待。海康威视是一家商业公司，恪守商业公司的本分；公司已主动聘请美国专业人士对公司相关业务进行独立审查，专业人士将在获得充分的证据后，回应海外各相关方的关注。

海康威视或遭美“断供”

 有消息称，特朗普政府正在考虑限制中国视频监控公司海康威视。美国政府官员可能会在未来几周做出最终决定，针对海康威视的措施或与对华为的要求类似；美国商务部可将其列入实体名单，要求美国公司在与海康威视进行业务往来之前须获得批准。

部分市场人士认为，这对海康威视实际影响或有限。原因在于，海康威视的芯片主要由华为海思提供，且海康威视境外业务占比不高，北美订单更是极少。

据海康威视2018年年报显示，2018年海康威视境外业务营业收入占比为28.47%，较2017年同期的29.22%略有下滑。

不过，亦有不少投资者对此消息颇感担忧，认为美国供应商“断供”将对海康威视带来较大影响。

从海康威视5月22日实时股价走势来看，早盘触及跌停后开始迅速回升，显现出部分资金低位吸筹的迹象。但截至上午收盘，其跌幅仍然在5%左右，可见抛压仍然较大。

不过，对于被“断供”消息，海康威视投资者关系负责人对外回应称“目前没有收到任何官方消息”。

内外资抛售市值蒸发900亿元

实际上，自今年4月以来，海康威视的股价一路下挫。

据Wind数据统计显示，截至目前，海康威视4月以来股价跌幅已经超过26%。4月2日，海康威视股价达到阶段高点37.24元，而其目前的价格已经低于26元，短短一个多月之内，海康威视的市值蒸发近900亿元。

市值增发的背后，是内外机构资金的联手抛售。内资方面，较2018年末相比，海康威视一季度遭遇了基金的明显减持；外资方面，北向资金进入4月以来也开启了“卖卖卖”的步伐。

数据显示，截至今年3月末，深股通资金持有海康威视8.79亿股，而截至5月21日，深股通资金持有海康威视数量减少至8.07亿股，共减少了逾7000万股。

仅从5月17日至21日这三个交易日来看，北向资金分别净卖出海康威视1.79亿元、4.28亿元和2.59亿元，累计净卖出8.67亿元，可谓是在突发消息前的精准卖出。

以下是今年以来北向资金净买入海康威视的走势情况：

分析师称“最差时候已过”

机构减持的背后，主要在于海康威视今年一季度业绩不及预期，这成为引发机构抛售的“导火索”。

不过，多家分析机构认为海康威视最坏时候已过，二季度将重回增长轨道。

5月14日，国金证券给予海康威视买入评级，认为海康威视的投资逻辑在于：安防龙头，短期业绩波动不影响长期向好趋势；安防产业稳健增长，中国增速高于全球，人均摄像头数量仍有成长空间；AI 助力，安防行业焕发新的生机与活力；超高清视频产业发展计划出台，5G 时代安防迎来发展新机遇。

国金证券预测海康威视2019-2021年净利润分别为127.0、153.0及183.2亿元，EPS 分别为1.36、1.63、1.96元，现价对应PE为20.6、17.1、14.3倍。给予海康威视2019年28倍估值，目标价38.1元。

更早之前，招商证券给予海康威视“强烈推荐”评级，目标价为41元。招商证券认为海康威视一季度营收净利表现虽不及市场预期，但主要因为公司在持续加大研发及销售团队的投入。同时公司财务质量显著改善，为后续增长夯实基础。行业景气度方面，目前安防板块逐季转暖趋势确定，验收回补叠加新订单落地会推动公司接下来业绩表现。

招商证券表示，我们坚定看好海康威视作为行业龙头的长线发展，预计公司19/20/21年的EPS分别为1.37/1.65/2.00元，对应当前股价分别为25.5/21.2/17.4倍，维持“强烈推荐-A”投资评级，目标价41元。

在5月22日因突发消息大跌之后，亦有私募人士向记者表示，“4月以来海康威视已经遭遇了机构的明显抛售，估值回到较合理空间，如果这轮海外消息对股价再造成进一步冲击，倒是重新提供了吸筹时机。”

（编辑：朱益民）