10年涨10倍不是梦，中金：茅台、五粮液未来10年营收利润望增加10倍以上

5月28日，三大股指延续了前一交易日的反弹行情，低开高走。截至上午收盘，上证指数张0.89%，深证成指上涨0.83%，创业板涨幅0.69%。A股第一高价股贵州茅台再次实现了2.30%的涨幅，收于899.26元/股。

贵州茅台在今年的最高点曾达到了990元/股，距离千元股一步之遥。目前也在千元股附近徘徊。尽管几经努力尚未突破，但并不妨碍券商研究员对贵州茅台的大力看好。

这不，贵州茅台的力挺者中金公司又出报告了。“未来5-10年重仓投资贵州茅台和五粮液，因强劲需求将带来量价齐升，未来10年营收有望增加10倍以上。”中金公司在最新研究报告中建议。

中金指出，展望未来10年，名酒正在迎来“快奢品”时代，即高端酒迈入1000元以上时代，既有奢侈品的高价格，亦有快消品的高消费频率，这是一个很好的细分成长市场。高端茅台、五粮液的供给仍然停留在线性思维，无法满足市场爆发性需求情况下，二线白酒品牌分享大众需求全面次高端化的同时，在500~1000元价位也将迎来历史性机遇。

“我们测算高端酒2018年销量的行业占比只有0.5%，随着部分居民财富提升，传统的以性价比为核心考虑的品牌切换到顶级品牌和产品。”中金公司表示。

“我们认为，茅台、五粮液未来10年营收和利润有望增加10倍以上，且确定性在行业中最高。”中金公司在研究报告中称。

10年增长10倍是什么样的概念？这样的对比可以一目了然。

2018年，贵州茅台实现的营业收入是772亿元，归属母公司净利润352亿元。按照中金测算，10年后，贵州茅台的营业收入达到了7720亿元，净利润是3520亿元。而2018年净利润最高的工商银行实现的净利润才仅有2987亿元。

2018年五粮液实现营业收入400亿元，归属净利润134亿元。10年后，五粮液的营收和净利润分别是4000亿元和1340亿元。

中金公司分析师刑庭志团队一直是贵州茅台的忠实拥护者。在本月初，贵州茅台深陷营销公司的舆论围堵之时，中金公司就再次提高了贵州茅台目标价。彼时，中金公司分析师刑庭志团队将茅台目标价上调25%，至1250元。截至上午收盘，贵州茅台是899.26元/股。

（编辑：朱益民）