易会满给市场吃定心丸：贸易摩擦对市场影响可控，杠杆已消化80%

继央行党委书记、银保监会主席郭树清，证监会主席易会满也在6月2日晚间接受专访，向市场释放多重重要信息，其中最为重要的便是“中美经贸摩擦对资本市场影响是客观存在的，但程度是可控的。我国资本市场的韧性在增强，抗风险能力在提高”。

向市场释放稳定信号

易会满指出，5月初，美国升级中美经贸摩擦以来，沪深两市出现了不同程度的波动。对此易会满表示，从一段时期市场运行情况看，资本市场已经逐步消化和反映了中美经贸摩擦的影响。这也说明整个资本市场的韧性在进一步增强，防控风险的能力在进一步提升。市场也逐步地趋向理性，资本市场的生态也进一步得到改善。所以说对这个贸易摩擦问题，我觉得从长远来看，我们对保持资本市场的持续、稳定、健康还是非常有信心的。

易会满在专访中给出了支持这一结论的几个重要数据支持：

• A股处于估值低点

  当前，上证综指市盈率为13倍，低于美国道琼斯（19倍）、法国CAC40（19倍）、日经225（16倍）、德国DAX30（16倍）、英国富时100（17倍）等全球主要股指。处于历史低位的市场估值显示了市场发展的巨大潜力。

• 杠杆消化8成

  易会满对资本市场带来不稳定因素的一些风险，我们觉得总体是可控的，这是判断资本市场持续健康一个非常重要的基础性的判断。我们市场杠杆融资总额只有1.2万亿，只有2015年的20%，杠杆消化了80%。

  易会满还透露，目前私募基金按行业整体机构数量，风险发生率为0.39%；交易所债券市场违约率到去年（2018年）底为0.96%；股票质押触及平仓线的市值比例较小；场外配资总体呈现点状、散状，有关风险处置已取得阶段性成果。

• 一系列工具箱

  至于说今后如果说资本市场有大的外部环境的变化，会不会带来剧烈的波动。对此我们也进行充分的研判，我们在党中央国务院的领导下，金融稳定发展委员会统一调度，充分遵照市场规律，充分坚持坚守底线思维。我们也准备了丰富的、一系列的工具箱。所以我们完全有能力，有信心来保持资本市场的平稳发展。 

为资本市场下一步改革指路

下一步资本市场改革要怎么走，易会满也在专访中回应表示：“比如如何增加司法供给，来提高违法违约的成本。如何增加中长期资金来进一步改善我们的市场结构。又比如如何来进一步完善整个交易的监管，提高监管的效力。又比如如何来评判当前的再融资、减持、退市等等，我觉得像这些重点问题、敏感问题都需要我们证监会在下一步改革里面来逐步地解决。” 

这已经不是近期易会满第一次表态要解决有关再融资、减持、退市等政策的问题，而今年市场也对这些政策的改革抱有很大的预期。总体而言，再融资、减持和退市相较上一个监管周期，政策背后的监管理念将会出现很大变化。

今年资本市场改革另一项重头戏还是对外开放，易会满也表示，中国资本市场的改革将一如既往在更加开放的市场环境中推进。

目前，证监会已经将合资证券、基金管理和期货公司的外资股比限制提至51%，且三年后不再设限。根据易会满介绍，下一步证监会将深化和完善境内外股票市场互联互通机制，逐步扩大交易所债券市场的对外开放，进一步提升期货市场的对外开放水平。

（编辑：巫燕玲）